美股崩，看来大师说的-10%下调还不止呀
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其實賭場也確實存在少數高手和贏家，尤其德州撲克這種憑技術可以剝削較差玩家的遊戲。
但是高手們贏錢的方式和節奏，卻和普通人想像的那種（大贏大輸的刺激）完全不同。他們需要很耐心地追求長期積少成多的穩健贏利，而平時電視傳播中常見的那些大贏大輸刺激場面，對他們而言不過是正常的短期波動variance而已，完全不值得大驚小怪。
具體而言，頂級的德州撲克牌手，即使面對水平一般的普通非職業牌手，其平均長期盈利率不過每百手牌5-10個大盲注。在真人賭場牌桌，這相當於每小時最多贏得牌桌買入金額的5%。考慮到短期波動的劇烈，職業牌手平時需要準備的資金至少得有買入金額的30倍，如此一算，頂級職業高手不吃不喝打一整天牌，平均也就是贏得本金的3%而已。
股市炒短線的實質也是如此：芸芸眾生只看得見刀口舔血大贏暴利的刺激，並幻想自己的技術可以讓自己成為那樣的贏家。殊不知這類市場的長期盈利機制其實也是只看長線的，短期盈虧不過統計波動而已，上上下下但最後都歸於虛空。唯一長期盈利的希望，就在於你超群的技術能經歷長期交易的考驗，為你獲得看上去似乎很不起眼但穩定可靠的累積利潤。
既然炒短線的前景也不過如此，那麼普通人又為什麼不乾脆只做中長線呢？
順便說一句，賭場其實也是可以搞「基金長期投資」的，比如你可以給某位德州撲克的職業高手提供資金，然後說好自己有權分得其一部分盈利。這當然不能保證穩贏，但比你自己突然覺得成了高手，親自下場想賺大錢要靠譜得多。
但是高手們贏錢的方式和節奏，卻和普通人想像的那種（大贏大輸的刺激）完全不同。他們需要很耐心地追求長期積少成多的穩健贏利，而平時電視傳播中常見的那些大贏大輸刺激場面，對他們而言不過是正常的短期波動variance而已，完全不值得大驚小怪。
具體而言，頂級的德州撲克牌手，即使面對水平一般的普通非職業牌手，其平均長期盈利率不過每百手牌5-10個大盲注。在真人賭場牌桌，這相當於每小時最多贏得牌桌買入金額的5%。考慮到短期波動的劇烈，職業牌手平時需要準備的資金至少得有買入金額的30倍，如此一算，頂級職業高手不吃不喝打一整天牌，平均也就是贏得本金的3%而已。
股市炒短線的實質也是如此：芸芸眾生只看得見刀口舔血大贏暴利的刺激，並幻想自己的技術可以讓自己成為那樣的贏家。殊不知這類市場的長期盈利機制其實也是只看長線的，短期盈虧不過統計波動而已，上上下下但最後都歸於虛空。唯一長期盈利的希望，就在於你超群的技術能經歷長期交易的考驗，為你獲得看上去似乎很不起眼但穩定可靠的累積利潤。
既然炒短線的前景也不過如此，那麼普通人又為什麼不乾脆只做中長線呢？
順便說一句，賭場其實也是可以搞「基金長期投資」的，比如你可以給某位德州撲克的職業高手提供資金，然後說好自己有權分得其一部分盈利。這當然不能保證穩贏，但比你自己突然覺得成了高手，親自下場想賺大錢要靠譜得多。
春夏秋鼕
本站元老
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再跌10%？
www.cnbc.com
'Double down' on defense because stocks will plunge another 10%, Morgan Stanley's Mike Wilson warns
Morgan Stanley's Mike Wilson, the market's biggest bear, suggests investors are dangerously downplaying a collision between a tightening Fed and slowing growth.
昨天是小涨，所以不能说“又”
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最后编辑:
我们可以把股市当作一个不完全信息的博弈系统来分析，假设股市的所有参与者都采取了GTO（Game Theory Optimal）策略，那么最终的结果一定是大家都获得股市的平均利润，共享因经济增长而带来的股价长线升值。
但每个博弈参与者都是GTO高手？这其实是完全不可能的，因此股市的交易过程中，必然时刻存在着“高手”对“菜鸟”，“鲨鱼”对“大鱼”的剥削（exploitation）。注意这种“剥削”并不是以盈亏本身来衡量的（并非高手每次都赚低手每次都亏），而是反映在低手们往往有机会赚都赚不足EV（Expected Value），有机会亏却经常亏得比EV更多之上。正因为低手们的存在，以及他们经常犯错误，高手们才可能在股市这个博弈系统中长期获得更多的盈利。
很不幸，股市交易的特点，以及绝大多数散户操作水平的低下，恰恰决定了短线散户们个个都是“低手”。Again，”低手”不等于说短期一定会亏，毕竟运气好的散户也总会有一些。但他们即使运气爆棚，也仍然在不停地犯错误、不停地被高手们所剥削，因此长期来看他们仍是大输家。
那么究竟在今天的股市，谁是“高手”和“鲨鱼”呢？答案是那些AI已越来越完善了的自动短线交易系统。想和他们一起玩短线获利？其短期胜算就相当于一个德州扑克新手去参加一场满是职业冠军的锦标赛，运气好了或许有获奖的可能，但EV绝对为负。而其长期胜算？就等同于你参加一千次这样的比赛，而自己最后还是赢家一样属于不可能事件。
但每个博弈参与者都是GTO高手？这其实是完全不可能的，因此股市的交易过程中，必然时刻存在着“高手”对“菜鸟”，“鲨鱼”对“大鱼”的剥削（exploitation）。注意这种“剥削”并不是以盈亏本身来衡量的（并非高手每次都赚低手每次都亏），而是反映在低手们往往有机会赚都赚不足EV（Expected Value），有机会亏却经常亏得比EV更多之上。正因为低手们的存在，以及他们经常犯错误，高手们才可能在股市这个博弈系统中长期获得更多的盈利。
很不幸，股市交易的特点，以及绝大多数散户操作水平的低下，恰恰决定了短线散户们个个都是“低手”。Again，”低手”不等于说短期一定会亏，毕竟运气好的散户也总会有一些。但他们即使运气爆棚，也仍然在不停地犯错误、不停地被高手们所剥削，因此长期来看他们仍是大输家。
那么究竟在今天的股市，谁是“高手”和“鲨鱼”呢？答案是那些AI已越来越完善了的自动短线交易系统。想和他们一起玩短线获利？其短期胜算就相当于一个德州扑克新手去参加一场满是职业冠军的锦标赛，运气好了或许有获奖的可能，但EV绝对为负。而其长期胜算？就等同于你参加一千次这样的比赛，而自己最后还是赢家一样属于不可能事件。
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-40%， +30%
So what
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我就想来来那个算命的老和尚，对三个去进考的年轻人举起一个手指头，不多说一句话
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再跌10%？
'Double down' on defense because stocks will plunge another 10%, Morgan Stanley's Mike Wilson warns
Morgan Stanley's Mike Wilson, the market's biggest bear, suggests investors are dangerously downplaying a collision between a tightening Fed and slowing growth.
高盛大摩都放话了，再来个-10%， 那就是8折， 我觉得不是空穴来风。花街资本家就要借此机会，套现，割韭菜，逼散户清仓或爆仓。。。。散户不爆，下跌不止。
