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- 2004-05-25
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近日，著名经济学家郎咸平在郎眼看钱荒主题讲座上表示，股市连续四年下跌(全球唯一)后目前于谷底盘整观望，等待李克强的新政策。
郎咸平郎眼看钱荒主题讲座08年中国经济的病兆在于制造业危机，滞胀出现，陷入萧条。其时，制造业危机的原因在于：税费水平太高(84%);资金成本太高，高利贷横行(月息4分);人民币升值40%。三大因素导致制造业的投资营商环境全面恶化，实业家纷纷从制造业撤资，自08年开始制造大量投资泡沫。
中国经济正面临八大危机，面前无外乎有两条路，第一条路是继续顶着烈日快速奔向远方的水源，第二条路是找个阴凉地方歇息四周找水，等日头下去再出发。
以高速公路为例，四万亿的建设投向主要是中西部的高速公路，一旦建好没有车跑，立刻产能过剩。钢铁(行情专区)水泥产业最甚，成为“产能过剩大黑洞”。
日本1991年泡沫爆破之后92年的日本政府开出136万亿日元的刺激药方，到处建设，八车道高速旁边一条八车道县道，旁边平行再修一条八车道乡道，均通向海边的一间小纪念品店。我们现在的产能过剩比日本当年还严重，日本用了二十年来消化过剩产能，还有十年才能消化掉。从去年开始中国经济已开始重蹈日本覆辙陷入长期萧条。
政策偏离。比如武钢用三百亿资金养猪之后，政府再批了四个新钢铁厂。武钢可以将过剩的钢胚再卖给四家新厂。四家厂建好后，连上武钢五家一起养猪。任内批了十一个新机场，三百个新风电站，两百个水电站，二十五个铁轨项目，去年九月半月批了一万亿。今年一月份批了一千万千瓦太阳能。去年开始政府已开始推动第二个四万亿，今年换届前宣告失败。所以李克强才反复宣布不能再有四万亿，而国资委也宣布未来三到五年是国企的严冬。
中国经济已陷入全面崩溃，伴随我们走完余生的不是中国梦，是萧条叠加萧条。如果非要积极乐观地表述，那么我们的今天一定比明天更好。
五年两个四万亿，印钞六十六万亿，其中国企拿了二十万亿，地方政府二十万亿，导致严重的通货膨胀，每年的实际通胀20%，全世界最高。
此为第二个危机：通胀。
两个危机叠加就是最可怕的危机形态：滞胀。去年为配合政府的四万亿，地方政府配套资金十八万亿。就连贵州这样年度财政收入全国倒数的省份，当地官员竟然批了三万亿的建设项目。
第三个危机：地方政府相继破产。
地方政府欠了共二十万亿的债务，连利息都还不上。今年六月审计署公布的报告：16个地级市负债率已超100%-即技术性破产，占36个地级市抽样样本的四成以上。
第四个危机：国企危机。
地方政府推动国企开展建设，去年十大亏损企业全是国企。
第五个危机：民企危机爆发。
因为大量投资通过国企完成，民企资金链断裂。江浙多处地方民企联名上书，要求给予信贷支持，无果。
第六个危机：银行。
中国十六家上市银行，利润占所有上市公司35%。银行的五倍市盈率就是银行危机的前兆，11家银行股价跌破净资产。今年银监会发文要求各行守住不爆发系统性风险的底线。什么是系统性风险?就是金融海啸;四月索罗斯在博鳌称今年的中国处于金融海啸前夕;六月钱荒，标志着金融海啸正式爆发。
金融海啸对我们的影响如何体现?肖钢去年在达沃斯论坛称，理财产品是个庞氏骗局。去年理财产品增长41%，今年一至五月理财产品增长130%。信托类产品连续两年增长300%以上。钱荒的成因就是李克强在打击银行拆借，打击地方政府借道理财产品筹措资金。所以，在座各位，理财产品见好就收吧。
第七个危机：股市。
08年四万亿出台后九个月中国股市涨了95%，11年4月18日噩耗传来，云南政府第一个宣布破产后，股市大幅震荡下行;12年第二个四万亿，股市兴奋两个月，涨25%后一路下滑，兴奋剂效果越来越差。中国股市的长期走势都源于中央政府的重大政策，证监会等所有措施都是技术性调整。
第八个危机：地产。
地产危机来源于第二个危机：通胀。楼市资金来自逃避通胀的保值资金。北京的地产涨幅可以100%对抗通胀涨幅，上海深圳可70%对抗。过去十年房价的疯涨是政策偏离的结果。政府看到地产泡沫危机的火山口第一反应就是找一块大石头压住。但岩浆只有两个出口，一是从地壳另外的薄弱出口爆发，导致五十个相关产业三次探底;二是大石头被岩浆熔化。盖了三十二块大石头，全被熔化。最近的一块“国五条”，出台当天就被熔化。
总结：放眼未来，中国经济恰若沙漠中干渴的旅者，面前无外乎有两条路，第一条路是继续顶着烈日快速奔向远方的水源，第二条路是找个阴凉地方歇息四周找水，等日头下去再出发。
互动环节：
问：危机重重，如何理财投资?
答：理财产品被摧毁后，投资渠道更为狭窄：
-黄金投资长期来看不保值，过去100年中只有两个十年中黄金较好，其他时间都很差。美元走强，美国经济复苏，黄金还会跌。由于波动大，可短期炒作，但若论波幅黄金还不及白银。
-房产比黄金白银都保值，能对抗通胀，但最大的不确定性来自政策调整，下一个调控政策-房产税-不知何时出台。
-股市连续四年下跌(全球唯一)后目前于谷底盘整观望，等待李克强的新政策。
-现金只能持有美元。
问：深圳楼价会与香港看齐吗?
答：更大的可能是香港楼价会下跌，原因是美元走强后海外资金回撤;内地经济危机导致内地投资者撤回资金自救。
问：上周五晚上(7月19日)央行利率放开的政策说明什么?
答：本次贷款利率自由化就是李克强为了打击地方政府推出的政策，让银行可以对恣意妄为的地方政府收取高额利息。去年三百个地方政府骗贷共一万亿，水库库底，楼房阳台，公园绿地都被地方政府拿来抵押贷款。赞成并鼓励李克强坚持这一政策走向。
问：通胀的发展趋势是什么?
答：统计局数据全面造假，通胀率2.6%是点错了小数点。滥印钞票怎么可能不导致通胀?实际通胀幅度的合理估计是15-20%。发展趋势上如果能继续减少信贷投放，可能出现转机。
问：钱荒前后人民币加速升值、外管放开跨境人民币、中日中英货币互换缔约，这一系列举动与哪些危机有关?人民币汇率向何处去?
答：特别好的问题。人民币为何不该升值而升值?答案在于李克强决定在上海建立自贸区之上-李克强力排众议离开深圳前海，在上海设立自由贸易区，一行三会及背后利益团体强烈反对。
自贸区将进行汇率、利率、大宗期货等一系列市场化、自由化的试点。以此为导向，汇率实现自由化要看自贸区实施细则，可能七月即将出台。近期汇率攀升不排除短期炒作，但人民币汇率问题肯定将与自贸区紧密关联。
问：非常具体的问题-我们还能持有什么?
答：企业家在持有美元之外还可以持有房产组合，在银行已开始拒绝厂房与设备抵押后，只有住宅与商业地产还可以成为贷款押品。房产组合可能能在对抗通胀之外救企业家一命，换来贷款资金。
问：房价有无可能暴跌?
答：温州房价已跌去40%，鄂尔多斯过去每年开发两千万平米，与北京等量，房价已暴跌。商业地产与经济形势直接挂钩，经济不好时吃喝嫖赌娱乐行业特别好，现在国产烂片什么泰囧、中国合伙人之类的票房高涨，就是因为危机下人们心情苦闷又没有钱，靠低端娱乐消愁。
郎咸平：钱荒即将过去金融海啸上场
“中国经济正进入八大危机，如制造业危机、地方财政危机、地产危机等，最终导向是经济全面崩盘，像日本当年楼市崩盘一样，上月底浮现的‘钱荒’就是危机初现的征兆。”经济学家郎咸平上周末来深演讲，表示对当前经济形势悲观。
“制造业危机当前最为明显。”郎咸平认为，在2008年中央“四万亿计划”的扶持和鼓舞下，地方政府拉动一大批项目上马，造成了目前产能过剩的局面。产能过剩的直接后果是利润降低，企业周转不灵。由此引发的国企债务危机和地方政府债务危机，最终导致了银行危机，也就是“钱荒”的出现。
“中央希望通过打击银行拆借，来打击地方政府通过理财产品进行融资，给目前的制造业降温。‘钱荒’或许很快过去，但是会不会有新一轮的金融海啸袭来，我不乐观。”郎咸平说。
在谈当前投资热点时，郎咸平强调，尽管地产领头的50多个相关行业都正趋向探底，地产业的萧条恐怕难以规避，但买楼仍是对抗通货膨胀最有效手段。
目前国人投资的渠道不多，集中于四大投资品：黄金、股市、美元、房地产。“股市已被彻底摧毁，短期内难以恢复元气。美元未来走强，可以投资，但兑换美元在中国消费的话并不划算。在过去的100年中，有两个10年黄金在涨，但其他80年黄金都在下跌!黄金适合短期炒作，长期投资的话，房地产的增值空间要比黄金好。”郎咸平认为，楼市最大的优点在于它能抵抗滥发货币的行为，“例如在深圳买房，楼价上涨的速度起码可以对冲掉70%的通胀。”
当然，投资风险始终存在，“政府有可能出台楼市的杀伤性政策，这是其一;其二，如果政府继续推进实施城镇化，则是向中国经济投放的第三个‘四万亿’，这将导致中国经济即刻崩溃。”郎咸平唿吁，要努力给中国经济降温。
郎咸平郎眼看钱荒主题讲座08年中国经济的病兆在于制造业危机，滞胀出现，陷入萧条。其时，制造业危机的原因在于：税费水平太高(84%);资金成本太高，高利贷横行(月息4分);人民币升值40%。三大因素导致制造业的投资营商环境全面恶化，实业家纷纷从制造业撤资，自08年开始制造大量投资泡沫。
中国经济正面临八大危机，面前无外乎有两条路，第一条路是继续顶着烈日快速奔向远方的水源，第二条路是找个阴凉地方歇息四周找水，等日头下去再出发。
第一个危机：产能过剩。以高速公路为例，四万亿的建设投向主要是中西部的高速公路，一旦建好没有车跑，立刻产能过剩。钢铁(行情专区)水泥产业最甚，成为“产能过剩大黑洞”。
日本1991年泡沫爆破之后92年的日本政府开出136万亿日元的刺激药方，到处建设，八车道高速旁边一条八车道县道，旁边平行再修一条八车道乡道，均通向海边的一间小纪念品店。我们现在的产能过剩比日本当年还严重，日本用了二十年来消化过剩产能，还有十年才能消化掉。从去年开始中国经济已开始重蹈日本覆辙陷入长期萧条。
政策偏离。比如武钢用三百亿资金养猪之后，政府再批了四个新钢铁厂。武钢可以将过剩的钢胚再卖给四家新厂。四家厂建好后，连上武钢五家一起养猪。任内批了十一个新机场，三百个新风电站，两百个水电站，二十五个铁轨项目，去年九月半月批了一万亿。今年一月份批了一千万千瓦太阳能。去年开始政府已开始推动第二个四万亿，今年换届前宣告失败。所以李克强才反复宣布不能再有四万亿，而国资委也宣布未来三到五年是国企的严冬。
中国经济已陷入全面崩溃，伴随我们走完余生的不是中国梦，是萧条叠加萧条。如果非要积极乐观地表述，那么我们的今天一定比明天更好。
五年两个四万亿，印钞六十六万亿，其中国企拿了二十万亿，地方政府二十万亿，导致严重的通货膨胀，每年的实际通胀20%，全世界最高。
此为第二个危机：通胀。
两个危机叠加就是最可怕的危机形态：滞胀。去年为配合政府的四万亿，地方政府配套资金十八万亿。就连贵州这样年度财政收入全国倒数的省份，当地官员竟然批了三万亿的建设项目。
第三个危机：地方政府相继破产。
地方政府欠了共二十万亿的债务，连利息都还不上。今年六月审计署公布的报告：16个地级市负债率已超100%-即技术性破产，占36个地级市抽样样本的四成以上。
第四个危机：国企危机。
地方政府推动国企开展建设，去年十大亏损企业全是国企。
第五个危机：民企危机爆发。
因为大量投资通过国企完成，民企资金链断裂。江浙多处地方民企联名上书，要求给予信贷支持，无果。
第六个危机：银行。
中国十六家上市银行，利润占所有上市公司35%。银行的五倍市盈率就是银行危机的前兆，11家银行股价跌破净资产。今年银监会发文要求各行守住不爆发系统性风险的底线。什么是系统性风险?就是金融海啸;四月索罗斯在博鳌称今年的中国处于金融海啸前夕;六月钱荒，标志着金融海啸正式爆发。
金融海啸对我们的影响如何体现?肖钢去年在达沃斯论坛称，理财产品是个庞氏骗局。去年理财产品增长41%，今年一至五月理财产品增长130%。信托类产品连续两年增长300%以上。钱荒的成因就是李克强在打击银行拆借，打击地方政府借道理财产品筹措资金。所以，在座各位，理财产品见好就收吧。
第七个危机：股市。
08年四万亿出台后九个月中国股市涨了95%，11年4月18日噩耗传来，云南政府第一个宣布破产后，股市大幅震荡下行;12年第二个四万亿，股市兴奋两个月，涨25%后一路下滑，兴奋剂效果越来越差。中国股市的长期走势都源于中央政府的重大政策，证监会等所有措施都是技术性调整。
第八个危机：地产。
地产危机来源于第二个危机：通胀。楼市资金来自逃避通胀的保值资金。北京的地产涨幅可以100%对抗通胀涨幅，上海深圳可70%对抗。过去十年房价的疯涨是政策偏离的结果。政府看到地产泡沫危机的火山口第一反应就是找一块大石头压住。但岩浆只有两个出口，一是从地壳另外的薄弱出口爆发，导致五十个相关产业三次探底;二是大石头被岩浆熔化。盖了三十二块大石头，全被熔化。最近的一块“国五条”，出台当天就被熔化。
总结：放眼未来，中国经济恰若沙漠中干渴的旅者，面前无外乎有两条路，第一条路是继续顶着烈日快速奔向远方的水源，第二条路是找个阴凉地方歇息四周找水，等日头下去再出发。
互动环节：
问：危机重重，如何理财投资?
答：理财产品被摧毁后，投资渠道更为狭窄：
-黄金投资长期来看不保值，过去100年中只有两个十年中黄金较好，其他时间都很差。美元走强，美国经济复苏，黄金还会跌。由于波动大，可短期炒作，但若论波幅黄金还不及白银。
-房产比黄金白银都保值，能对抗通胀，但最大的不确定性来自政策调整，下一个调控政策-房产税-不知何时出台。
-股市连续四年下跌(全球唯一)后目前于谷底盘整观望，等待李克强的新政策。
-现金只能持有美元。
问：深圳楼价会与香港看齐吗?
答：更大的可能是香港楼价会下跌，原因是美元走强后海外资金回撤;内地经济危机导致内地投资者撤回资金自救。
问：上周五晚上(7月19日)央行利率放开的政策说明什么?
答：本次贷款利率自由化就是李克强为了打击地方政府推出的政策，让银行可以对恣意妄为的地方政府收取高额利息。去年三百个地方政府骗贷共一万亿，水库库底，楼房阳台，公园绿地都被地方政府拿来抵押贷款。赞成并鼓励李克强坚持这一政策走向。
问：通胀的发展趋势是什么?
答：统计局数据全面造假，通胀率2.6%是点错了小数点。滥印钞票怎么可能不导致通胀?实际通胀幅度的合理估计是15-20%。发展趋势上如果能继续减少信贷投放，可能出现转机。
问：钱荒前后人民币加速升值、外管放开跨境人民币、中日中英货币互换缔约，这一系列举动与哪些危机有关?人民币汇率向何处去?
答：特别好的问题。人民币为何不该升值而升值?答案在于李克强决定在上海建立自贸区之上-李克强力排众议离开深圳前海，在上海设立自由贸易区，一行三会及背后利益团体强烈反对。
自贸区将进行汇率、利率、大宗期货等一系列市场化、自由化的试点。以此为导向，汇率实现自由化要看自贸区实施细则，可能七月即将出台。近期汇率攀升不排除短期炒作，但人民币汇率问题肯定将与自贸区紧密关联。
问：非常具体的问题-我们还能持有什么?
答：企业家在持有美元之外还可以持有房产组合，在银行已开始拒绝厂房与设备抵押后，只有住宅与商业地产还可以成为贷款押品。房产组合可能能在对抗通胀之外救企业家一命，换来贷款资金。
问：房价有无可能暴跌?
答：温州房价已跌去40%，鄂尔多斯过去每年开发两千万平米，与北京等量，房价已暴跌。商业地产与经济形势直接挂钩，经济不好时吃喝嫖赌娱乐行业特别好，现在国产烂片什么泰囧、中国合伙人之类的票房高涨，就是因为危机下人们心情苦闷又没有钱，靠低端娱乐消愁。
郎咸平：钱荒即将过去金融海啸上场
“中国经济正进入八大危机，如制造业危机、地方财政危机、地产危机等，最终导向是经济全面崩盘，像日本当年楼市崩盘一样，上月底浮现的‘钱荒’就是危机初现的征兆。”经济学家郎咸平上周末来深演讲，表示对当前经济形势悲观。
“制造业危机当前最为明显。”郎咸平认为，在2008年中央“四万亿计划”的扶持和鼓舞下，地方政府拉动一大批项目上马，造成了目前产能过剩的局面。产能过剩的直接后果是利润降低，企业周转不灵。由此引发的国企债务危机和地方政府债务危机，最终导致了银行危机，也就是“钱荒”的出现。
“中央希望通过打击银行拆借，来打击地方政府通过理财产品进行融资，给目前的制造业降温。‘钱荒’或许很快过去，但是会不会有新一轮的金融海啸袭来，我不乐观。”郎咸平说。
在谈当前投资热点时，郎咸平强调，尽管地产领头的50多个相关行业都正趋向探底，地产业的萧条恐怕难以规避，但买楼仍是对抗通货膨胀最有效手段。
目前国人投资的渠道不多，集中于四大投资品：黄金、股市、美元、房地产。“股市已被彻底摧毁，短期内难以恢复元气。美元未来走强，可以投资，但兑换美元在中国消费的话并不划算。在过去的100年中，有两个10年黄金在涨，但其他80年黄金都在下跌!黄金适合短期炒作，长期投资的话，房地产的增值空间要比黄金好。”郎咸平认为，楼市最大的优点在于它能抵抗滥发货币的行为，“例如在深圳买房，楼价上涨的速度起码可以对冲掉70%的通胀。”
当然，投资风险始终存在，“政府有可能出台楼市的杀伤性政策，这是其一;其二，如果政府继续推进实施城镇化，则是向中国经济投放的第三个‘四万亿’，这将导致中国经济即刻崩溃。”郎咸平唿吁，要努力给中国经济降温。
