花旗喊话「多头仍在」！是真正的反弹还是死猫反弹呢？
看到花旗喊话“牛市依然存在”，
我第一反应是：在如今这种情绪摇摆得像过山车的市场里，任何一句乐观声明都要反复咀嚼几遍。
毕竟，标普500整个11月跌了约2%，创下3月以来最差表现，波动指数更是像点燃一样往上冲。这种背景下还坚持说牛市还有空间，多少带点「逆风行舟」的味道。
不过，如果深入看花旗的数据，也不能完全忽视它的观点——他们的富裕客户今年确实在大量把钱往市场里放，这说明资本端至少仍然愿意押注美国资产。再加上上周五降息预期又突然反转，联准会紧急发声稳定情绪，市场立刻从谷底被拉上来，这也显示流动性依然是影响方向的核心力量。
那很多人关心的问题就来了：这一波到底是真反弹，还是典型的「死猫跳」？
我的看法是——这周可能会出现一些「无脑反弹」的成分，但高度未必能持续下去。因为12月联准会要结束QT，这件事本身确实能减轻市场的紧缩压力，但QT结束 ≠ 正式宽松，更不代表立刻进入降息周期。现在的市场太容易对任何宽松迹象放大解读，只要预期稍有落差，又会被狠狠修正。
另外，美国企业获利指引并没有全面转强，科技股的估值在高点摇摆，任何数据不如预期都可能引发新一轮波动。从这个角度看，我对短线走势保持谨慎，不会轻易喊牛市重启，但也不会盲目看空——更像是一个震荡市里反覆博弈的阶段。
如果一定要做选择，我偏向「中性偏谨慎」。
看涨的理由是流动性正在改善、年底资金有可能回补；
看跌的理由是宏观与盈利还没有完全给出确定性信号。简单说，现在的市场不像会一泻千里，但也远不到能高枕无忧的时候。
在这种阶段，坚持纪律、控制部位，比预测方向更重要
看到花旗喊话“牛市依然存在”，
我第一反应是：在如今这种情绪摇摆得像过山车的市场里，任何一句乐观声明都要反复咀嚼几遍。
毕竟，标普500整个11月跌了约2%，创下3月以来最差表现，波动指数更是像点燃一样往上冲。这种背景下还坚持说牛市还有空间，多少带点「逆风行舟」的味道。
不过，如果深入看花旗的数据，也不能完全忽视它的观点——他们的富裕客户今年确实在大量把钱往市场里放，这说明资本端至少仍然愿意押注美国资产。再加上上周五降息预期又突然反转，联准会紧急发声稳定情绪，市场立刻从谷底被拉上来，这也显示流动性依然是影响方向的核心力量。
那很多人关心的问题就来了：这一波到底是真反弹，还是典型的「死猫跳」？
我的看法是——这周可能会出现一些「无脑反弹」的成分，但高度未必能持续下去。因为12月联准会要结束QT，这件事本身确实能减轻市场的紧缩压力，但QT结束 ≠ 正式宽松，更不代表立刻进入降息周期。现在的市场太容易对任何宽松迹象放大解读，只要预期稍有落差，又会被狠狠修正。
另外，美国企业获利指引并没有全面转强，科技股的估值在高点摇摆，任何数据不如预期都可能引发新一轮波动。从这个角度看，我对短线走势保持谨慎，不会轻易喊牛市重启，但也不会盲目看空——更像是一个震荡市里反覆博弈的阶段。
如果一定要做选择，我偏向「中性偏谨慎」。
看涨的理由是流动性正在改善、年底资金有可能回补；
看跌的理由是宏观与盈利还没有完全给出确定性信号。简单说，现在的市场不像会一泻千里，但也远不到能高枕无忧的时候。
在这种阶段，坚持纪律、控制部位，比预测方向更重要
