求TFSA投资建议
- 主题发起人 blindcat
- 开始时间
投资，你要明白
投资，你要明白
作者：陈勇
财务保障顾问、投资顾问
联系电话：416-3004768
一、投资有风险
这个道理似乎谁都懂，但一旦脚踩进金融市场，许多人都只把眼睛盯在收益上。
实际上，金融市场并不产生利润，真正的收益应该是资金使用成本和资金的时间价值。然而，在现实中，有时候表面看来金融市场上的利润大大超过其他领域，其中的原因很简单，扣除资金的使用成本和资金的时间价值（以企业的利润增长及分红等行为来表示）及通涨因素，剩下的就是有人亏了。
是不是因为有人亏了，就表明金融市场不是好东西，投资是不可以玩的游戏呢？问题的关键并不在于金融市场的好与坏，而在于投资者懂不懂，在于投资者是否理性地来看待市场，在于如何看待风险与收益。
二、适合自己的才是最好的
金融市场上的投资产品和工具琳琅满目，没有一件是完美的，也没有一件是一无是处的，都是各有利弊的，都是风险与收益并存的。
不同的性格特点及风险承受力，适用于不同的产品特点。你假如要劝说一个极端保守的投资者把钱投入股市，那是会令他/她吃不香睡不着的，严重的话甚至令他/她发疯都会；而如果你要让一个极端进取型的人把钱投在GIC或Money Market Funds上，也会令他/她抓狂。
不同的职业及收入来源限制着不同风险度的投资。对于中高收入人士来说，在市场波动中有所损失，不会有太大的负面影响。他们知道金融证券投资一定得承受风险，没有风险的东西也意味着没有收益，低风险肯定不会有高收益；而对于中低收入的人士或家庭，市场波动造成的损失可能直接影响到生活的方方面面。
不同的时间限度也决定着不同的投资策略。年轻人有足够的时间跨度去弥补市场波动所造成的损失，所以在选择投资品上可能就会偏向追求成长性；而老年人由于时间期限较为紧促，所以在投资上就必须追求安全和稳健。
人生的不同阶段也要有不同的产品来与之相适应。人生有好几个完全不同特性的阶段，比如立业阶段、成家阶段、小孩出生阶段、小孩教育阶段、小孩离巢阶段、退休阶段等等，不同阶段在投资目标上也应有所不同。
所以，没有一种投资工具或产品是放之四海而皆适合的，投资者在投资上不应该人云亦云、照猫画虎。要明白，你的情况跟别人总会有不同的，适合别人的不一定适合你，适合你的也不一定适合别人。这些东西，除非你很懂，不然的话，还是找一位专业人士咨询一下可能会对你更有好处。
三、保持现金流
无论多好的情况，都不能把你手上的现金悉数投入。人有旦夕祸福的可能，金融市场也有风云突变的时候，保持一定量的现金在手上应该作为生活和投资的铁律坚决执行，不得有任何的动摇。
金融市场上有一句话叫做：现金为王。我在初入金融投资市场时还认为这句话有问题，我的想法是市场好的时候应该是手中有股心中不慌，市场不好时才是现金为王。慢慢的我对这句话有了更进一步的认识，我知道，金融市场上的机会是没法数的，永远都不用担心没有机会，而真正应该担心的是机会来临时你手上没钱。
四、思维要独特要超前
做任何事，你的想法跟别人一样就很难超越别人，在公司打工是这样，做生意是这样，做金融投资更是这样。很明显，大家都知道的事，你想赚钱想成功哪有那么容易呀？
有人说巴菲特价值投资理念是多么的经典，然后到处讲座宣扬巴菲特的理念。我这么说并不是认为巴菲特有什么不对。实际上，关键问题在于你要明白巴菲特是什么样的人，他有多少资金，而你是什么样的人，你有多少资金。在条件存在巨大差异的情况下，你却要跟着他的方法策略来玩，那还玩什么劲呢？还不如去买一些巴郡股票持有着来得省心省力。
而在玩价值与蓝筹的选择的反面，有的人选择玩垃圾股，很独特的思维。许多人天天跟着股市的上下波动一天到晚思想和情绪跟着波动，而玩垃圾股的人根本就是买了就扔在一边，该干嘛干嘛，然后过个三年五年，突然有一天，发现自己的股票已经是成本的二十倍三十倍五十倍了。我知道一个人在金融海啸的时候花了30万美元买了房利美、房地美、通用、福特、花旗、美银、AIG，他的观点是不管怎样，这些股肯定不可能全死光，只要有一半活下来，他就能赚钱，现在看来，他不但是对的，而且对得一踏糊涂了，这几只股现在还没有一只是死的，他的利润已经是投资成本的好几倍了。玩daytrading的人低进高出，天天盯着电脑，脖子也不行了，眼睛也不行了，甚至头脑也不行了，最后发现做来做去都是在为券商打工。玩价值与蓝筹的人死hold住一些所谓的好公司，虽说这些公司不会死掉，看似安全，但该涨不涨，不该跌乱跌，长线持有下来，一年到头也赚不到几片钱，心情还跟着它的股价而上下波动。
我说一个我自己的例子：记得去年Nortel申请破产倒闭后，股价掉到一毛钱左右有一段时间，我就拿了两千块钱玩，每天来来回回地买进卖出，日利润都在5%到10%之间，也就是半分到一分的差距，最多一天进出三回，利润30%。我用了2000块在三个月时间左右赚了有8000之多。这还是因为Nortel要破产，我不敢投入多。想想，一天赚200元相当于labour工一天的工资收入，谁手上没有2000块钱呢？但你知道怎么玩吗？当我跟我的朋友说我在这样玩NT.TO的时候，我的朋友中没有一个人不劝我不要玩，都批评我太冒险了。实际上，什么是冒险，知道吗？你无法把握的风险你去做，才叫做冒险。你知道如何控制风险，根本就不是冒险。不要把表面的人云亦云的风险扩大化了，自己先把自己都吓倒了，还怎么玩呀？
有的人天天跟着新闻走，跟着股评走，人说好就好，人说不好就不好，经常过分的乐观和过分的悲观，追涨杀跌。思维超前有简单的方法也有复杂的分析，其实很多东西都是用common sense的信息就可以分析出未来的趋势。比如旱灾水灾火灾等发生后，粮食肯定要涨，比如水灾发生后肯定要兴修水利，等等，在投资上该做什么你能够不懂吗？你明白了这些你就要行动呀，你行动了你就走在别人前面了。
（本文只作为信息参考，并不构成任何具体投资理财建议，亦不明示或暗示买卖任何具体投资理财产品。进行任何投资理财行为，请事先咨询专业合格的理财顾问，或与本人联系单独面谈。 ）
投资，你要明白
作者：陈勇
财务保障顾问、投资顾问
联系电话：416-3004768
一、投资有风险
这个道理似乎谁都懂，但一旦脚踩进金融市场，许多人都只把眼睛盯在收益上。
实际上，金融市场并不产生利润，真正的收益应该是资金使用成本和资金的时间价值。然而，在现实中，有时候表面看来金融市场上的利润大大超过其他领域，其中的原因很简单，扣除资金的使用成本和资金的时间价值（以企业的利润增长及分红等行为来表示）及通涨因素，剩下的就是有人亏了。
是不是因为有人亏了，就表明金融市场不是好东西，投资是不可以玩的游戏呢？问题的关键并不在于金融市场的好与坏，而在于投资者懂不懂，在于投资者是否理性地来看待市场，在于如何看待风险与收益。
二、适合自己的才是最好的
金融市场上的投资产品和工具琳琅满目，没有一件是完美的，也没有一件是一无是处的，都是各有利弊的，都是风险与收益并存的。
不同的性格特点及风险承受力，适用于不同的产品特点。你假如要劝说一个极端保守的投资者把钱投入股市，那是会令他/她吃不香睡不着的，严重的话甚至令他/她发疯都会；而如果你要让一个极端进取型的人把钱投在GIC或Money Market Funds上，也会令他/她抓狂。
不同的职业及收入来源限制着不同风险度的投资。对于中高收入人士来说，在市场波动中有所损失，不会有太大的负面影响。他们知道金融证券投资一定得承受风险，没有风险的东西也意味着没有收益，低风险肯定不会有高收益；而对于中低收入的人士或家庭，市场波动造成的损失可能直接影响到生活的方方面面。
不同的时间限度也决定着不同的投资策略。年轻人有足够的时间跨度去弥补市场波动所造成的损失，所以在选择投资品上可能就会偏向追求成长性；而老年人由于时间期限较为紧促，所以在投资上就必须追求安全和稳健。
人生的不同阶段也要有不同的产品来与之相适应。人生有好几个完全不同特性的阶段，比如立业阶段、成家阶段、小孩出生阶段、小孩教育阶段、小孩离巢阶段、退休阶段等等，不同阶段在投资目标上也应有所不同。
所以，没有一种投资工具或产品是放之四海而皆适合的，投资者在投资上不应该人云亦云、照猫画虎。要明白，你的情况跟别人总会有不同的，适合别人的不一定适合你，适合你的也不一定适合别人。这些东西，除非你很懂，不然的话，还是找一位专业人士咨询一下可能会对你更有好处。
三、保持现金流
无论多好的情况，都不能把你手上的现金悉数投入。人有旦夕祸福的可能，金融市场也有风云突变的时候，保持一定量的现金在手上应该作为生活和投资的铁律坚决执行，不得有任何的动摇。
金融市场上有一句话叫做：现金为王。我在初入金融投资市场时还认为这句话有问题，我的想法是市场好的时候应该是手中有股心中不慌，市场不好时才是现金为王。慢慢的我对这句话有了更进一步的认识，我知道，金融市场上的机会是没法数的，永远都不用担心没有机会，而真正应该担心的是机会来临时你手上没钱。
四、思维要独特要超前
做任何事，你的想法跟别人一样就很难超越别人，在公司打工是这样，做生意是这样，做金融投资更是这样。很明显，大家都知道的事，你想赚钱想成功哪有那么容易呀？
有人说巴菲特价值投资理念是多么的经典，然后到处讲座宣扬巴菲特的理念。我这么说并不是认为巴菲特有什么不对。实际上，关键问题在于你要明白巴菲特是什么样的人，他有多少资金，而你是什么样的人，你有多少资金。在条件存在巨大差异的情况下，你却要跟着他的方法策略来玩，那还玩什么劲呢？还不如去买一些巴郡股票持有着来得省心省力。
而在玩价值与蓝筹的选择的反面，有的人选择玩垃圾股，很独特的思维。许多人天天跟着股市的上下波动一天到晚思想和情绪跟着波动，而玩垃圾股的人根本就是买了就扔在一边，该干嘛干嘛，然后过个三年五年，突然有一天，发现自己的股票已经是成本的二十倍三十倍五十倍了。我知道一个人在金融海啸的时候花了30万美元买了房利美、房地美、通用、福特、花旗、美银、AIG，他的观点是不管怎样，这些股肯定不可能全死光，只要有一半活下来，他就能赚钱，现在看来，他不但是对的，而且对得一踏糊涂了，这几只股现在还没有一只是死的，他的利润已经是投资成本的好几倍了。玩daytrading的人低进高出，天天盯着电脑，脖子也不行了，眼睛也不行了，甚至头脑也不行了，最后发现做来做去都是在为券商打工。玩价值与蓝筹的人死hold住一些所谓的好公司，虽说这些公司不会死掉，看似安全，但该涨不涨，不该跌乱跌，长线持有下来，一年到头也赚不到几片钱，心情还跟着它的股价而上下波动。
我说一个我自己的例子：记得去年Nortel申请破产倒闭后，股价掉到一毛钱左右有一段时间，我就拿了两千块钱玩，每天来来回回地买进卖出，日利润都在5%到10%之间，也就是半分到一分的差距，最多一天进出三回，利润30%。我用了2000块在三个月时间左右赚了有8000之多。这还是因为Nortel要破产，我不敢投入多。想想，一天赚200元相当于labour工一天的工资收入，谁手上没有2000块钱呢？但你知道怎么玩吗？当我跟我的朋友说我在这样玩NT.TO的时候，我的朋友中没有一个人不劝我不要玩，都批评我太冒险了。实际上，什么是冒险，知道吗？你无法把握的风险你去做，才叫做冒险。你知道如何控制风险，根本就不是冒险。不要把表面的人云亦云的风险扩大化了，自己先把自己都吓倒了，还怎么玩呀？
有的人天天跟着新闻走，跟着股评走，人说好就好，人说不好就不好，经常过分的乐观和过分的悲观，追涨杀跌。思维超前有简单的方法也有复杂的分析，其实很多东西都是用common sense的信息就可以分析出未来的趋势。比如旱灾水灾火灾等发生后，粮食肯定要涨，比如水灾发生后肯定要兴修水利，等等，在投资上该做什么你能够不懂吗？你明白了这些你就要行动呀，你行动了你就走在别人前面了。
（本文只作为信息参考，并不构成任何具体投资理财建议，亦不明示或暗示买卖任何具体投资理财产品。进行任何投资理财行为，请事先咨询专业合格的理财顾问，或与本人联系单独面谈。 ）
闲话投资（一）
闲话投资（一）
作者：陈勇
财务保障顾问、投资顾问
联系电话：416-3004768
由于在证券基金投资方面的表现比较不错，我的许多朋友经常会向我咨询一些有关投资方面的问题。我很高兴有朋友愿意咨询我，即使在我还不是投资理财顾问的时候，我也很乐意回答朋友们的任何有关投资方面的问题。从事了理财顾问工作后，这种问题就更多了。在不断的接听客户或是朋友的电话后，我还是很感慨，在投资理财方面我还有很多工作要做，实际上朋友们对投资的理解存在着很多误解或是不切实际的想法，有的甚至是完全不对的期望。
一、 “安全”和“不安全”的投资品
有客户希望我帮他安排一种比较安全的投资品。我明白她的意思，但对她的说法还是做出了纠正。通常情况下，债券被认为是安全的投资产品，而在去年底今年初，假如投资在债券或是固定收益基金上，可能就会损失不少。安全或是不安全只是相对而言，没有绝对的安全或是不安全。传统意义上，GIC是非常安全的投资品，但正因为它的安全性，实际上它的收益是抵不上通涨的侵蚀的，也就是说，从长线来看，GIC是最不安全的投资品。我也告诉她，既然她找我作为她的投资顾问，那我就会告诉她在现在什么投资品对她来说是比较“安全”的，是能够让她吃得香睡得着，不心惊胆战同时也不会很被动地让钱被时间所侵蚀。
有的客户会跟我说，他们比较喜欢基金但害怕股票，因为基金安全而股票不安全。我肯定了他们的部分观点。基金由于持仓的缘故，相对单只股票或是债券来说，波动相对小一些，表面上显得比较安全。实际上，基金的种类很多，有收益类基金、股票类基金甚至板块类基金等，而板块类基金的波动还是非常巨大的，是许多风险承受度一般的投资者所无法心安的投资品。所以，任何投资品的安全或是不安全都只是相对而言的，而并非绝对的安全或是不安全。重要的是要知道投资品本身的内容并了解它们的投资时机，才能最大化它们的“安全”性，最小化它们的“不安全”性。
市场或是客户确实存在某种对投资品的误解。从长线来看，所谓的“不安全”的投资品才是最安全的，而最“安全”的却是最不安全的。市场上没有什么安全或是不安全的金融产品，对于投资品，一方面要看投资者适不适合，另一方面要看投资者懂不懂该产品和投资时机是否正确。
二、 风险与收益
经常有人问我：“你公司里有没有收益比较高的基金产品？”
我告诉他们有，但我同时也提醒他们，通常情况下，收益高的投资产品都相应伴随着较高的风险，而且这些投资产品的高收益只代表着过去的表现，并不担保现在和将来也能获得同样的收益。重要的是你要知道或是找一个对投资比较内行的投资顾问为你提供建议，在什么样的时间投资此类产品比较好。
客户会接着跟我讨论我的公司是否有低风险或是没有风险的投资产品，我也会肯定地告诉他们有，如GIC和货币市场基金等。当然从另一个角度来说，GIC实际上只是表面看来没有风险，它的风险是存在另外一面，即通涨的风险，许多人并没有看到。钱存在GIC里，过10年后，其连本带利的购买力基本上都不如初期本金的购买力，所以说GIC没有风险也是不准确的。
在投资上，风险与收益是连体婴儿，谁也离不开谁。关键问题在于要十分明白投资品本身的特性。投资的成败在于关键的两点，投资品本身和投资的时机。投资顾问的作用就在于了解投资品本身特性的基础上找出适当的投资时机，把收益尽可能的扩大让风险尽可能的减小。在这样的情况下，是可能出现高收益的产品不一定伴随着高风险。相反，不了解产品本身而且不掌握投资时机，即使低收益的投资品也会伴随着高风险，比如去年底今年初投资在债券基金上，那亏的可不是一点点。
三、 投资收益的期望值
投资获得高收益是每个投资者是期望的，这比较正常，属于非常能够理解的范畴。但是不切实际的高期望值并不可取，一方面会造成投资心态的不稳定，投资风格的动摇，另一方面会影响自己的心情和投资目标的实现。
有段时间，我帮客户所做的投资收益表现良好。后来，看到市场的风险在逐步加大，我就采取了一定的保护性措施，保护住了账户的本金和前期的利润。有一小段时间，账户余额都没有怎么增长，客户就开始有意见了，打电话问我：这么好的市场，怎么这么多钱老躺在货币市场基金里哩？实际上，市场及基金板块在上涨的过程中，风险逐步积聚加大，我就建议他逐步采取一些保护性措施，所以在市场还在上涨的过程中，基金的收益就有所减少，但客户却不理解，只看到市场在涨，只想着越赚越多，想着把市场上涨的所有利润都装进自己的口袋，不认真考虑风险的来临。实际上，如果我没有建议他采取保护措施的话，在很快到来的下跌中将很可能导致前面的利润出现较大的损失甚至化为乌有，他的投资就会像坐过山车一样，一高一低，从终点又回到了起点。
对于投资收益这东西，我们要有一个正确的思维，不能看短期的回报，要有一个时间量度，如一年、五年、十年等时间周期来算，客观的评价投资收益与自己的投资目标，市场即使短期有可能持续上涨，基金投资每月利润增长的状态，但不可能永远都那样。市场有波动，基金也会有涨跌。期望值越来越高的思维要不得。
四、 最高点与最低点
股市名言：投资是一门遗憾的艺术。说的是没有人能够操底逃顶，偶尔一两次卖在最高位买在最低位，那是运气不是水平，更多的时候是卖出去后还在涨，买进来后还在跌。个人认为，即使上帝来炒股玩基金，也不可能永远卖在最高买在最低。而市场上的人士，包括客户大多数人都在梦想着卖在最高买在最低。投资是科学不是运气，正确的思维是在市场投资的价值出现时进场，即使此时市场还在跌，但不用担心，因为风险已经在前期的下跌中得到了较大的释放，由于市场的恐慌心理或是市场人为力量造成的继续下跌，实际上是不可持续的，只要假以时日，市场就会以一种惊人的速度恢复到正常的位置。同样，在价值高估的一定高位卖出投资品后，市场还在继续上涨，也不要后悔，把眼睛盯在你已经赚到的而不要盯在你所没有赚到的，因为市场的继续上涨很可能是非正常非理性的行为，一定会受到市场力量的纠正。
在投资上，正确的心态和思维是非常必要的。有了这种心态和思维，我们就会把“遗憾的艺术”变成为快乐的投资。
五、 恐惧和贪婪
恐慌和贪婪是投资的两大忌。但是，市场上很多人犯的毛病却就是这两个。遇到股市上涨时，不分析上涨的原因，跟进追涨；相反遇到下跌时，也是不分青红皂白，杀跌。有的是市场上涨到了疯狂的地步时还在不断地追进，头脑完全被表面的胜利或是利润所迷惑；而在下跌时，也是没有任何理由地卖、做空等，一有风吹草动就如惊弓之鸟，对下跌失去了理性的思维和判断。如在09年初，当道指跌破7000点的时候，市场上有人说道指将跌到3500点以下，许多人就真的认为道指会到3500点，因此多好的投资建议，多么理性的分析都听不进去，除了怕还是怕。而在当初上证突破6000点时，市场弥漫着一整片的乐观情绪，什么奥运行情，什么8000点、10000点指日可待的架势，市场的论调是此时不进更待何时。结果，不用多说，大家都明白。而本人在08年底开始入市炒股，虽然大盘在继续下跌，本人却在09年大获丰收。在上证5500点的时候，我多次呐喊风险的积聚和扩大，却没有人理睬。在上证刚开始下跌时，我曾经说过上证会跌到2000点，也有人说我是疯狂，而他们在上证跌到5000点就开始的抄底的工作，结果可想而知。
市场的另一种恐慌和贪婪是：不管市场下跌还是上涨都怕或是都不怕。有的人市场每出现调整，就觉得金融危机来了，大难临头了，因此不敢投，而市场上升一点点就觉得市场涨到顶点了马上要下跌了，因此也不敢投。而有的人是市场在大跌之时才跌了一点点就开始建仓或是抢反弹，在市场上升时也不管市场在什么样的高位都敢买进。
投资还是要有理性的思维，随意性的无止境的贪婪和恐慌，有百害而无一利。在投资上，尽量听一听专业的投资顾问对市场的看法，不能说投资顾问的意见就是完全对的，但听听对自己是有好处的。
（本文只作为信息参考，并不构成任何具体投资理财建议，亦不明示或暗示买卖任何具体投资理财产品。进行任何投资理财行为，请事先咨询专业合格的理财顾问，或与本人联系单独面谈。 ）
闲话投资（一）
作者：陈勇
财务保障顾问、投资顾问
联系电话：416-3004768
由于在证券基金投资方面的表现比较不错，我的许多朋友经常会向我咨询一些有关投资方面的问题。我很高兴有朋友愿意咨询我，即使在我还不是投资理财顾问的时候，我也很乐意回答朋友们的任何有关投资方面的问题。从事了理财顾问工作后，这种问题就更多了。在不断的接听客户或是朋友的电话后，我还是很感慨，在投资理财方面我还有很多工作要做，实际上朋友们对投资的理解存在着很多误解或是不切实际的想法，有的甚至是完全不对的期望。
一、 “安全”和“不安全”的投资品
有客户希望我帮他安排一种比较安全的投资品。我明白她的意思，但对她的说法还是做出了纠正。通常情况下，债券被认为是安全的投资产品，而在去年底今年初，假如投资在债券或是固定收益基金上，可能就会损失不少。安全或是不安全只是相对而言，没有绝对的安全或是不安全。传统意义上，GIC是非常安全的投资品，但正因为它的安全性，实际上它的收益是抵不上通涨的侵蚀的，也就是说，从长线来看，GIC是最不安全的投资品。我也告诉她，既然她找我作为她的投资顾问，那我就会告诉她在现在什么投资品对她来说是比较“安全”的，是能够让她吃得香睡得着，不心惊胆战同时也不会很被动地让钱被时间所侵蚀。
有的客户会跟我说，他们比较喜欢基金但害怕股票，因为基金安全而股票不安全。我肯定了他们的部分观点。基金由于持仓的缘故，相对单只股票或是债券来说，波动相对小一些，表面上显得比较安全。实际上，基金的种类很多，有收益类基金、股票类基金甚至板块类基金等，而板块类基金的波动还是非常巨大的，是许多风险承受度一般的投资者所无法心安的投资品。所以，任何投资品的安全或是不安全都只是相对而言的，而并非绝对的安全或是不安全。重要的是要知道投资品本身的内容并了解它们的投资时机，才能最大化它们的“安全”性，最小化它们的“不安全”性。
市场或是客户确实存在某种对投资品的误解。从长线来看，所谓的“不安全”的投资品才是最安全的，而最“安全”的却是最不安全的。市场上没有什么安全或是不安全的金融产品，对于投资品，一方面要看投资者适不适合，另一方面要看投资者懂不懂该产品和投资时机是否正确。
二、 风险与收益
经常有人问我：“你公司里有没有收益比较高的基金产品？”
我告诉他们有，但我同时也提醒他们，通常情况下，收益高的投资产品都相应伴随着较高的风险，而且这些投资产品的高收益只代表着过去的表现，并不担保现在和将来也能获得同样的收益。重要的是你要知道或是找一个对投资比较内行的投资顾问为你提供建议，在什么样的时间投资此类产品比较好。
客户会接着跟我讨论我的公司是否有低风险或是没有风险的投资产品，我也会肯定地告诉他们有，如GIC和货币市场基金等。当然从另一个角度来说，GIC实际上只是表面看来没有风险，它的风险是存在另外一面，即通涨的风险，许多人并没有看到。钱存在GIC里，过10年后，其连本带利的购买力基本上都不如初期本金的购买力，所以说GIC没有风险也是不准确的。
在投资上，风险与收益是连体婴儿，谁也离不开谁。关键问题在于要十分明白投资品本身的特性。投资的成败在于关键的两点，投资品本身和投资的时机。投资顾问的作用就在于了解投资品本身特性的基础上找出适当的投资时机，把收益尽可能的扩大让风险尽可能的减小。在这样的情况下，是可能出现高收益的产品不一定伴随着高风险。相反，不了解产品本身而且不掌握投资时机，即使低收益的投资品也会伴随着高风险，比如去年底今年初投资在债券基金上，那亏的可不是一点点。
三、 投资收益的期望值
投资获得高收益是每个投资者是期望的，这比较正常，属于非常能够理解的范畴。但是不切实际的高期望值并不可取，一方面会造成投资心态的不稳定，投资风格的动摇，另一方面会影响自己的心情和投资目标的实现。
有段时间，我帮客户所做的投资收益表现良好。后来，看到市场的风险在逐步加大，我就采取了一定的保护性措施，保护住了账户的本金和前期的利润。有一小段时间，账户余额都没有怎么增长，客户就开始有意见了，打电话问我：这么好的市场，怎么这么多钱老躺在货币市场基金里哩？实际上，市场及基金板块在上涨的过程中，风险逐步积聚加大，我就建议他逐步采取一些保护性措施，所以在市场还在上涨的过程中，基金的收益就有所减少，但客户却不理解，只看到市场在涨，只想着越赚越多，想着把市场上涨的所有利润都装进自己的口袋，不认真考虑风险的来临。实际上，如果我没有建议他采取保护措施的话，在很快到来的下跌中将很可能导致前面的利润出现较大的损失甚至化为乌有，他的投资就会像坐过山车一样，一高一低，从终点又回到了起点。
对于投资收益这东西，我们要有一个正确的思维，不能看短期的回报，要有一个时间量度，如一年、五年、十年等时间周期来算，客观的评价投资收益与自己的投资目标，市场即使短期有可能持续上涨，基金投资每月利润增长的状态，但不可能永远都那样。市场有波动，基金也会有涨跌。期望值越来越高的思维要不得。
四、 最高点与最低点
股市名言：投资是一门遗憾的艺术。说的是没有人能够操底逃顶，偶尔一两次卖在最高位买在最低位，那是运气不是水平，更多的时候是卖出去后还在涨，买进来后还在跌。个人认为，即使上帝来炒股玩基金，也不可能永远卖在最高买在最低。而市场上的人士，包括客户大多数人都在梦想着卖在最高买在最低。投资是科学不是运气，正确的思维是在市场投资的价值出现时进场，即使此时市场还在跌，但不用担心，因为风险已经在前期的下跌中得到了较大的释放，由于市场的恐慌心理或是市场人为力量造成的继续下跌，实际上是不可持续的，只要假以时日，市场就会以一种惊人的速度恢复到正常的位置。同样，在价值高估的一定高位卖出投资品后，市场还在继续上涨，也不要后悔，把眼睛盯在你已经赚到的而不要盯在你所没有赚到的，因为市场的继续上涨很可能是非正常非理性的行为，一定会受到市场力量的纠正。
在投资上，正确的心态和思维是非常必要的。有了这种心态和思维，我们就会把“遗憾的艺术”变成为快乐的投资。
五、 恐惧和贪婪
恐慌和贪婪是投资的两大忌。但是，市场上很多人犯的毛病却就是这两个。遇到股市上涨时，不分析上涨的原因，跟进追涨；相反遇到下跌时，也是不分青红皂白，杀跌。有的是市场上涨到了疯狂的地步时还在不断地追进，头脑完全被表面的胜利或是利润所迷惑；而在下跌时，也是没有任何理由地卖、做空等，一有风吹草动就如惊弓之鸟，对下跌失去了理性的思维和判断。如在09年初，当道指跌破7000点的时候，市场上有人说道指将跌到3500点以下，许多人就真的认为道指会到3500点，因此多好的投资建议，多么理性的分析都听不进去，除了怕还是怕。而在当初上证突破6000点时，市场弥漫着一整片的乐观情绪，什么奥运行情，什么8000点、10000点指日可待的架势，市场的论调是此时不进更待何时。结果，不用多说，大家都明白。而本人在08年底开始入市炒股，虽然大盘在继续下跌，本人却在09年大获丰收。在上证5500点的时候，我多次呐喊风险的积聚和扩大，却没有人理睬。在上证刚开始下跌时，我曾经说过上证会跌到2000点，也有人说我是疯狂，而他们在上证跌到5000点就开始的抄底的工作，结果可想而知。
市场的另一种恐慌和贪婪是：不管市场下跌还是上涨都怕或是都不怕。有的人市场每出现调整，就觉得金融危机来了，大难临头了，因此不敢投，而市场上升一点点就觉得市场涨到顶点了马上要下跌了，因此也不敢投。而有的人是市场在大跌之时才跌了一点点就开始建仓或是抢反弹，在市场上升时也不管市场在什么样的高位都敢买进。
投资还是要有理性的思维，随意性的无止境的贪婪和恐慌，有百害而无一利。在投资上，尽量听一听专业的投资顾问对市场的看法，不能说投资顾问的意见就是完全对的，但听听对自己是有好处的。
（本文只作为信息参考，并不构成任何具体投资理财建议，亦不明示或暗示买卖任何具体投资理财产品。进行任何投资理财行为，请事先咨询专业合格的理财顾问，或与本人联系单独面谈。 ）
闭话投资（二）
闭话投资（二）
作者：陈勇
财务保障顾问、投资顾问
联系电话：416-3004768
有关投资的话题实在多，上一期谈了一些对投资品安全性的客观评估、投资心态、投资期望值以及投资操作等内容，这一期准备谈一些比较正儿八经的东东。
一、 投资目标
做什么事都必须有个目标，没有目标就如没有指南针的船或是没有方向盘的车不知该往哪里开。做投资也一样。
那么，投资的目标是什么呢？有的人开始投资并没有自己的目标，只是发现别人投资赚钱了，也很想赚钱，因此就进场投资。这种人的投资一般情况下是没有目标的，只有出发点，很可能把别人的目标当做自己的目标，而不考虑自身的情况和条件。
实际上，投资目标有很多，我们可以分为好几种类型，如数字类型的投资目标，5%、10%、……；如用途目标，置业、休闲、买车、教育、娱乐、生活方式、退休等等；还有的目标如资本保全、资产配置、风险控制、稳定收益、延税避税或是红利实现等。
比较普遍的一些投资目标如数字目标和用途目标，大家比较容易理解，在设定投资目标时运用得也比较多。比如，一个家庭考虑购置自己的安乐窝，就得考虑如何投资积累首付款，每年存多少，以多少的收益率，多长时间将有可能达到自己设定的目标。以这样的投资目标设定，比较容易实现。因为每年都会有一次检讨投资收益实现的状况并努力作出修正。
投资目标的设定最怕不一致。当设定好的投资目标，由于市场情况发生改变而随意变更，如考虑年收益率6%的投资，看到别人的投资收益在10%而眼红也把自己的投资目标转变为10%，这样很容易使得投资品的选择产生混乱，以致投资收益不稳定。
投资目标的设定一定要有一套行之有效的方法和体系，如基金公司的基金的投资目标，固定收益基金不会因为某个时期利率低下而改变其投资为股票投资，股票基金也不会因为市场风险加大而改变自己的投资标的为债券。最有代表性的应该是保险公司的保险资产的投资，基本上可以说是稳定地维持自己的投资目标，这样其收益也能够相当稳定，不管世界怎么变化，市场怎么波动，保险公司的资产收益都能够得到保证，也能够确保投保人的利益。比较有代表性的是加卫人寿集团公司旗下的三个par fund（伦敦人寿、加卫人寿和加拿大人寿）在集团公司统一管理下，收益分红基本上保持一样，非常的稳定，使得不管什么样的年龄买这种公司的分红产品都能够得到稳定的回报。
我认为，个人投资者也应该要有相对固定的投资目标，这对评估投资会有很好的帮助。
二、 风险承受度
有多大力气挑多大的担子，量力而行在哪个方面都是适用的，在投资上一定是这样的。每个人的风险承受度不同，所能够选择的投资品或者投资组合也是很不一样的。
在投资这件事上，可千万不要仅仅盯着别人赚多少钱。要明白，别人的那种钱是否是你也适合赚的。别人玩外汇还加上杠杆倍数，赚了就是四两拨千斤，亏了就是所有的钱都得打水漂；别人玩期权，以小搏大，一天涨个百分几十的不在少数，一天亏个鸡飞蛋打也不是什么新闻；别人玩期货、玩股票，一年赚个百分好几十，也很正常，亏个腰斩也不奇怪。投资市场很公平，有赚钱的机会就有亏损的可能。你想赚这种钱是肯定的，但请你拈量一下，你能承受这种亏损的压力吗？
所以，在投资之前，先对自己的风险承受度进行一下评估，比如考虑一下你的收入、你的资产、你的年龄、假如市场出现波动你能够承受多长时间不赚钱或是市场波动你能够承受多少本金的损失、你希望用多少的亏损可能性去搏取多大的收益、你是否在市场出现波动时会吃不香睡不着还是你根本对市场波动没有感觉等等。
了解了自己的风险承受度，你就明白了什么样的钱是你应该去赚的，什么样的钱是不属于你的。这样你的心态就很平衡，投资也会更理性一些。
三、 时间周期
前几天，有位客户打电话找我，要我帮他们投资一笔零时资金，一年半后一定要取走，但要求年回报不得低于6%。本来，在这么好的经济情况下，要达到年回报6%对我来说一点都不难（去年我的基金投资回报率达到39.6%，前年基金投资回报也达到百分三十以上），但我认为任何投资都有风险，而且都不能担保收益（虽然公司也有担保每年最低5%的产品，但该产品并不是短期性投资产品，短期性投资产品如GIC，收益是很低的，2%都不到），所以我还是实话告诉他，一年半要取走没问题但要担保收益是不可能的，主要原因在于投资的时间周期问题，一旦市场出现较大的波动，根本没有时间来弥补市场波动产生的可能的损失。
所以，在投资上，时间周期是一个极端重要的因素。过去三十年，从1980年到2010年，加拿大一般的股票型基金每年平均增长率在10%以上，1980年的一万到2010年将是19万左右。加拿大贵金属基金2000年到2010年，平均年增长是26%以上，但2008年却下跌了超过50%，甚至08\09\10这三年的平均值才达到15%，虽然09、10两年涨了非常多，去年一年上涨超过50%（要明白跌50%与涨50%是不一样的，千万对我所说的数据不要产生误解）。我举这些例子就是想让大家明白，长线投资会有足够的时间扳回可能的损失，但如果资金的投资周期受到限制，就有可能遭受确定的损失。因此，在投资之前，一定要明白你手上的资金什么时候一定会被动用或者一定不会被动用，因为这对投资在什么领域、投资收益目标都会产生决定性的影响。
我只能说，我有能力做到年收益在30%以上，但我永远都不能担保短期资金的投资收益，除非GIC那样的收益水平。当然啰，真要那样的收益水平，您还找我干嘛？银行的门大开着欢迎各位存钱。
四、 投资者年龄
投资者年龄也是决定投资的一项非常重要的因素。一般来说，年纪轻的投资者风险承受度相对于年纪大的投资者会来得高一些，因为年纪轻的投资者有更长的时间周期等待市场恢复因波动所造成的损失，而年纪大的投资者资金基本上是用来退休生活的，没能创造更多的财富去弥补亏空或是没有足够的时间周期去等待市场的恢复。这主要指的是客观因素决定投资者的风险承受能力。
当然，这种因年龄差别而对投资的影响也只能是相对而言的，投资者的性格对投资也是一个非常重要的因素。有的人年纪很大了但就是比较进取，而有的年轻人天生就非常的保守，所以从主观上来看，投资的风险承受能力也不可一概而论。
五、 资金性质
是否能够维持长周期投资还跟资金的性质有很大的关系。短期资金或是应急资金千万不要做过于进取的投资，如股票、期货、期权、外汇等，只能选择储蓄账户或是支票账户，最多就是放在较短期的GIC里头或是分为不同期限的GIC组合里头。而长期性资金或是闲余资金如果一直放在保守型的投资组合里就是一种资源的浪费。要知道，对于长线资金来说，最大风险的投资产品就是所谓的低风险产品，可别看那些高风险基金什么的，一天到晚波动得令人心神不宁，但从长线来看，最赚钱的就是这种类型的基金或是金融投资产品。有一个故事说一个老太太在20世纪30年代买了1000元杜邦公司的股票，到现在已经变成了好几百万资产，虽然这期间经过了多少次战争以及经济金融危机或是局势的动荡，但资产的增值是所有所谓的“安全”投资产品所无法比拟的。
六、 投资工具
市场的投资工具非常之多，股票、期权、期货、外汇、基金、定存等等，各有各的好处，各有各的短板，没有哪一种投资工具是放之四海而皆准，能够适合所有的投资者在任何时候的投资需求。因此在选择投资工具时选最适合你的而不是所谓最好的。这个世界上就没有什么投资工具是最好的或是最差的，也许别人最好的却是你最差的，别人最差的却是你最好的；年轻时期最好的很可能是老年时最差的，老年人认为最差的很可能年轻人却趋之若骛；你有钱时最好的投资工具很可能在你没钱时却是最差的；市场好的时候最好的投资工具可能是市场差时最差的投资工具；…….所以，选择投资工具要根据每个人自己不同的年龄、性格、投资目标等因素来判断，不可人云亦云，看见别人选什么自己也选什么，混乱地选择投资工具将会影响投资目标的实现。
七、 投资风格
很多人非常的崇拜巴菲特的价值投资理念，然后就想学习并效仿，还爱到处宣扬。实际上，连自己到底是个什么样的投资风格都没有搞清楚，或者甚至自己根本就没有投资风格，完全的墙头草，市场的风往东吹，自己就倒向东，市场的风往西吹，自己又倒向西，一会儿看了这个人写的书就跟着这个人做，一会儿看了那个人的文章就跟着那个人学，搞得自己不知是该分析经济还是该研究行业、公司，是搞基本面研究还是要搞技术面分析，是buy and hold还是trading，总之就一个字------乱。
教科书上说投资风格有四类，包括top-down、bottom-up、value and growth。top-down类型是更关注经济基本面，从经济大环境到行业再到公司，也可以说是宏观分析，由上到下进行分析进而决定投资的投资风格，或者可以把它定位为宏观投资风格；bottom-up是一种由下向上的分析，先公司再行业再整体的经济大势的分析风格，可以说是一种更重视微观的投资风格；value就是著名的股神的投资风格，不管经济行业，只选择有价值的公司进行投资，买进并长线持有，不管经济风云如何变幻我自巍然不动；growth是一种集中选择增长型的股票的投资风格，非常重视EPS指标。
投资的分析有两类，一类是基本面分析，一类是技术面分析。一般来说，股票、基金投资基本面分析所占比例应在80%左右，技术面占20%左右；而期货投资，基本面和技术面分析各占一半；外汇交易基本面只占到5%，而技术因素要占到95%。当然，股票基金的投资期限长短，基本面分析跟技术面分析所占的比重也是不同的，对于长线投资来说，基本面分析要超过90%，而对于那些整天从事交易的daytrader来说，基本面因素完全可以忽略，只要看看技术图形就行，而且是超短期技术图形，长期技术图形也可以忽略。
明白了这些东西，你可能对自己的投资风格会有所了解，就不会在不同的投资风格类型间变来变去，也不会用daytrading的方式来进行基金等长线品种的投资。
（本文只作为信息参考，并不构成任何具体投资理财建议，亦不明示或暗示买卖任何具体投资理财产品。进行任何投资理财行为，请事先咨询专业合格的理财顾问，或与本人联系单独面谈。 ）
闭话投资（二）
作者：陈勇
财务保障顾问、投资顾问
联系电话：416-3004768
有关投资的话题实在多，上一期谈了一些对投资品安全性的客观评估、投资心态、投资期望值以及投资操作等内容，这一期准备谈一些比较正儿八经的东东。
一、 投资目标
做什么事都必须有个目标，没有目标就如没有指南针的船或是没有方向盘的车不知该往哪里开。做投资也一样。
那么，投资的目标是什么呢？有的人开始投资并没有自己的目标，只是发现别人投资赚钱了，也很想赚钱，因此就进场投资。这种人的投资一般情况下是没有目标的，只有出发点，很可能把别人的目标当做自己的目标，而不考虑自身的情况和条件。
实际上，投资目标有很多，我们可以分为好几种类型，如数字类型的投资目标，5%、10%、……；如用途目标，置业、休闲、买车、教育、娱乐、生活方式、退休等等；还有的目标如资本保全、资产配置、风险控制、稳定收益、延税避税或是红利实现等。
比较普遍的一些投资目标如数字目标和用途目标，大家比较容易理解，在设定投资目标时运用得也比较多。比如，一个家庭考虑购置自己的安乐窝，就得考虑如何投资积累首付款，每年存多少，以多少的收益率，多长时间将有可能达到自己设定的目标。以这样的投资目标设定，比较容易实现。因为每年都会有一次检讨投资收益实现的状况并努力作出修正。
投资目标的设定最怕不一致。当设定好的投资目标，由于市场情况发生改变而随意变更，如考虑年收益率6%的投资，看到别人的投资收益在10%而眼红也把自己的投资目标转变为10%，这样很容易使得投资品的选择产生混乱，以致投资收益不稳定。
投资目标的设定一定要有一套行之有效的方法和体系，如基金公司的基金的投资目标，固定收益基金不会因为某个时期利率低下而改变其投资为股票投资，股票基金也不会因为市场风险加大而改变自己的投资标的为债券。最有代表性的应该是保险公司的保险资产的投资，基本上可以说是稳定地维持自己的投资目标，这样其收益也能够相当稳定，不管世界怎么变化，市场怎么波动，保险公司的资产收益都能够得到保证，也能够确保投保人的利益。比较有代表性的是加卫人寿集团公司旗下的三个par fund（伦敦人寿、加卫人寿和加拿大人寿）在集团公司统一管理下，收益分红基本上保持一样，非常的稳定，使得不管什么样的年龄买这种公司的分红产品都能够得到稳定的回报。
我认为，个人投资者也应该要有相对固定的投资目标，这对评估投资会有很好的帮助。
二、 风险承受度
有多大力气挑多大的担子，量力而行在哪个方面都是适用的，在投资上一定是这样的。每个人的风险承受度不同，所能够选择的投资品或者投资组合也是很不一样的。
在投资这件事上，可千万不要仅仅盯着别人赚多少钱。要明白，别人的那种钱是否是你也适合赚的。别人玩外汇还加上杠杆倍数，赚了就是四两拨千斤，亏了就是所有的钱都得打水漂；别人玩期权，以小搏大，一天涨个百分几十的不在少数，一天亏个鸡飞蛋打也不是什么新闻；别人玩期货、玩股票，一年赚个百分好几十，也很正常，亏个腰斩也不奇怪。投资市场很公平，有赚钱的机会就有亏损的可能。你想赚这种钱是肯定的，但请你拈量一下，你能承受这种亏损的压力吗？
所以，在投资之前，先对自己的风险承受度进行一下评估，比如考虑一下你的收入、你的资产、你的年龄、假如市场出现波动你能够承受多长时间不赚钱或是市场波动你能够承受多少本金的损失、你希望用多少的亏损可能性去搏取多大的收益、你是否在市场出现波动时会吃不香睡不着还是你根本对市场波动没有感觉等等。
了解了自己的风险承受度，你就明白了什么样的钱是你应该去赚的，什么样的钱是不属于你的。这样你的心态就很平衡，投资也会更理性一些。
三、 时间周期
前几天，有位客户打电话找我，要我帮他们投资一笔零时资金，一年半后一定要取走，但要求年回报不得低于6%。本来，在这么好的经济情况下，要达到年回报6%对我来说一点都不难（去年我的基金投资回报率达到39.6%，前年基金投资回报也达到百分三十以上），但我认为任何投资都有风险，而且都不能担保收益（虽然公司也有担保每年最低5%的产品，但该产品并不是短期性投资产品，短期性投资产品如GIC，收益是很低的，2%都不到），所以我还是实话告诉他，一年半要取走没问题但要担保收益是不可能的，主要原因在于投资的时间周期问题，一旦市场出现较大的波动，根本没有时间来弥补市场波动产生的可能的损失。
所以，在投资上，时间周期是一个极端重要的因素。过去三十年，从1980年到2010年，加拿大一般的股票型基金每年平均增长率在10%以上，1980年的一万到2010年将是19万左右。加拿大贵金属基金2000年到2010年，平均年增长是26%以上，但2008年却下跌了超过50%，甚至08\09\10这三年的平均值才达到15%，虽然09、10两年涨了非常多，去年一年上涨超过50%（要明白跌50%与涨50%是不一样的，千万对我所说的数据不要产生误解）。我举这些例子就是想让大家明白，长线投资会有足够的时间扳回可能的损失，但如果资金的投资周期受到限制，就有可能遭受确定的损失。因此，在投资之前，一定要明白你手上的资金什么时候一定会被动用或者一定不会被动用，因为这对投资在什么领域、投资收益目标都会产生决定性的影响。
我只能说，我有能力做到年收益在30%以上，但我永远都不能担保短期资金的投资收益，除非GIC那样的收益水平。当然啰，真要那样的收益水平，您还找我干嘛？银行的门大开着欢迎各位存钱。
四、 投资者年龄
投资者年龄也是决定投资的一项非常重要的因素。一般来说，年纪轻的投资者风险承受度相对于年纪大的投资者会来得高一些，因为年纪轻的投资者有更长的时间周期等待市场恢复因波动所造成的损失，而年纪大的投资者资金基本上是用来退休生活的，没能创造更多的财富去弥补亏空或是没有足够的时间周期去等待市场的恢复。这主要指的是客观因素决定投资者的风险承受能力。
当然，这种因年龄差别而对投资的影响也只能是相对而言的，投资者的性格对投资也是一个非常重要的因素。有的人年纪很大了但就是比较进取，而有的年轻人天生就非常的保守，所以从主观上来看，投资的风险承受能力也不可一概而论。
五、 资金性质
是否能够维持长周期投资还跟资金的性质有很大的关系。短期资金或是应急资金千万不要做过于进取的投资，如股票、期货、期权、外汇等，只能选择储蓄账户或是支票账户，最多就是放在较短期的GIC里头或是分为不同期限的GIC组合里头。而长期性资金或是闲余资金如果一直放在保守型的投资组合里就是一种资源的浪费。要知道，对于长线资金来说，最大风险的投资产品就是所谓的低风险产品，可别看那些高风险基金什么的，一天到晚波动得令人心神不宁，但从长线来看，最赚钱的就是这种类型的基金或是金融投资产品。有一个故事说一个老太太在20世纪30年代买了1000元杜邦公司的股票，到现在已经变成了好几百万资产，虽然这期间经过了多少次战争以及经济金融危机或是局势的动荡，但资产的增值是所有所谓的“安全”投资产品所无法比拟的。
六、 投资工具
市场的投资工具非常之多，股票、期权、期货、外汇、基金、定存等等，各有各的好处，各有各的短板，没有哪一种投资工具是放之四海而皆准，能够适合所有的投资者在任何时候的投资需求。因此在选择投资工具时选最适合你的而不是所谓最好的。这个世界上就没有什么投资工具是最好的或是最差的，也许别人最好的却是你最差的，别人最差的却是你最好的；年轻时期最好的很可能是老年时最差的，老年人认为最差的很可能年轻人却趋之若骛；你有钱时最好的投资工具很可能在你没钱时却是最差的；市场好的时候最好的投资工具可能是市场差时最差的投资工具；…….所以，选择投资工具要根据每个人自己不同的年龄、性格、投资目标等因素来判断，不可人云亦云，看见别人选什么自己也选什么，混乱地选择投资工具将会影响投资目标的实现。
七、 投资风格
很多人非常的崇拜巴菲特的价值投资理念，然后就想学习并效仿，还爱到处宣扬。实际上，连自己到底是个什么样的投资风格都没有搞清楚，或者甚至自己根本就没有投资风格，完全的墙头草，市场的风往东吹，自己就倒向东，市场的风往西吹，自己又倒向西，一会儿看了这个人写的书就跟着这个人做，一会儿看了那个人的文章就跟着那个人学，搞得自己不知是该分析经济还是该研究行业、公司，是搞基本面研究还是要搞技术面分析，是buy and hold还是trading，总之就一个字------乱。
教科书上说投资风格有四类，包括top-down、bottom-up、value and growth。top-down类型是更关注经济基本面，从经济大环境到行业再到公司，也可以说是宏观分析，由上到下进行分析进而决定投资的投资风格，或者可以把它定位为宏观投资风格；bottom-up是一种由下向上的分析，先公司再行业再整体的经济大势的分析风格，可以说是一种更重视微观的投资风格；value就是著名的股神的投资风格，不管经济行业，只选择有价值的公司进行投资，买进并长线持有，不管经济风云如何变幻我自巍然不动；growth是一种集中选择增长型的股票的投资风格，非常重视EPS指标。
投资的分析有两类，一类是基本面分析，一类是技术面分析。一般来说，股票、基金投资基本面分析所占比例应在80%左右，技术面占20%左右；而期货投资，基本面和技术面分析各占一半；外汇交易基本面只占到5%，而技术因素要占到95%。当然，股票基金的投资期限长短，基本面分析跟技术面分析所占的比重也是不同的，对于长线投资来说，基本面分析要超过90%，而对于那些整天从事交易的daytrader来说，基本面因素完全可以忽略，只要看看技术图形就行，而且是超短期技术图形，长期技术图形也可以忽略。
明白了这些东西，你可能对自己的投资风格会有所了解，就不会在不同的投资风格类型间变来变去，也不会用daytrading的方式来进行基金等长线品种的投资。
（本文只作为信息参考，并不构成任何具体投资理财建议，亦不明示或暗示买卖任何具体投资理财产品。进行任何投资理财行为，请事先咨询专业合格的理财顾问，或与本人联系单独面谈。 ）
闲谈投资（三）
闲谈投资（三）
作者：陈勇
财务保障顾问、投资顾问
联系电话：416-3004768
在金融投资市场上，经常能够听到投资者感慨：要是我在某个点位买进，现在就已经赚多少多少了，或者要是我在某个价位卖出，现在再买进就发了。而年复一年日复一日，你会发现这些人一直都是在感慨，一直都在犯同样的错。为什么？因为缺乏一种良好的心态和习惯，高了还想再高，低了还想着再低，总想着把每一分每一厘钱都赚进自己的口袋或每一分损失都由别人来承担，一旦发现错了却没有改正的勇气和行动的果敢，结果一错再错以致不可收拾。在股市下跌时，要不就是盲目不分时间不考虑形势地补仓分摊成本，要不就是被吓得惊恐万分到机会来临时还迟迟不敢动手；在股市上涨时，该追进却不敢追而一味地在等待所谓的回调甚至去做空。
说句实在话，股市投资是一门遗憾的艺术，世界上没有哪个人会永远买在最低点卖在最高点。懂了这门艺术和它的特点，你也许心态会好一点；有了好的心态，你也许会养成一个好的习惯；有了良好的心态和习惯，赚钱也许并不象想象中的那么难。当然，这种良好的心态和良好的习惯是需要长时间的培养的。
一、努力学习、积极思考
很难想象对股市对投资没有一定的知识经验的人能够持续地在这里赚到钱。我这样说，肯定有人不同意我的说法并举出许多例子来反驳我。说实在话，对这种情况我太明白不过，我所见所闻的例子就不少。我就有不少客户对股市根本就一窍不通却要跟着我炒股（当然作为专业理财顾问，我是不提供这种服务的）。所以，我知道，那些跟着别人炒股偶尔赚一些钱是很正常的，那不能证明不学无术就能够在这个市场上吃得开。
首先，扎实的经济金融理论是最基本的。投资的东西在宏观上涉及到政治、经济、军事、社会，财政政策、货币政策、利率、汇率、生产、贸易、投资、消费等诸多领域，在微观上涉及到具体的生产、管理、采购、供应、会计分析、操作方法、技术分析等等内容。没有对这些最基本的内容的充分了解和娴熟运用，就不可能达到对经济金融现象的融汇贯通的理解和分析，也就不容易得出正确的结论，就很可能让自己的投资南辕北辙。
其实，投资是一门综合性非常强的科学，光有经济理论知识是远远不够的，君不见多少科班出身、才高八斗的经济金融学人士在股海之中折戢沉沙。所以，市场人士一定要天文地理、政治经济、五花八门、三教九流的东西都得懂一些，这些东西有利触类旁通融汇贯通获得灵感和独特的理解思路。懂行的朋友一定知道，在投资市场里，心理学是一门至关重要的学科，你不懂的人的心理不懂得机构的心理就无从判断他们所可能采取的策略，就容易迷惑于表面的假象。
学习还不是闭门造车，要学以致用。不但要学习理论知识，更要学习实践经验。投资市场是个极具实践性的场所，空有理论是远远不够的。水深水浅都得自己去试一下，学习游泳呛两口水是很正常，没有呛过水的人是学不会游泳的。从理论到实践，再从实践到理论，这样知识才会学得更深刻，理解得更透彻更全面。
在理论学习和实践操作过程中还要不断地听取前辈或是同行的意见，吸取他们有益的东西。或者在跟同行的交流中碰撞出思想的火花，开拓自己的思维。
市场是一个非常活的东西，不能死搬硬套书本的知识或是别人的经验。要在学习和实践中积极思考各种动态的变化的东西。有了思考，学习的东西才能够得到升华，才会变成自己的东西，化入自己的血液。
巴菲特曾就他自身的经历总结：最好的投资就是读书、学习，充实自己的头脑、增长自己的学问、培养自己的眼光。
市场的实践也证明了，在金融投资市场盈利的基本上都是那些对金融投资有着良好的知识经验并时时关注市场的人士。他们能够在市场处于低点的时候把握机会进场。而那些后知后觉者基本上都是在市场快要接近阶段性高位的时候听说别人赚了不少钱，才开始心动并冲进市场的。因此，能不能赚钱所决定的因素很多，但了不了解此方面知识对投资的最终结果还是具有很大的区别的。
二、总结经验和教训
许多投资者在做完一次交易，不是积极地总结交易前后的经济政治形势以及在做交易之前的观察思考、分析判断的程序，而是忘乎所以地吹嘘自己的成功或是痛心疾首地后悔自己的错误决定。
实际上，不管交易的成功还是失败，每一次都值得投资者用心去分析和总结。从实践中能够学到东西，真正有效的方法就是总结每一次交易，对比不同交易成败的时间、过程等等相关连的信息，分析阶段操作的心态、得失等，这样才会不断进步。陷入成功的喜悦和失败的痛苦是根本无助于投资者的进步和成熟。长期的分析和总结，积累经验和教训，再配以不断的学习，就会逐步掌握一些规律，减少错误操作的机会，当然盈利就会成为一种更为经常的经历。
股神巴菲特就在他的投资生涯中，总结出很多珍贵的投资经验，如永远保住本金、别被收益蒙骗、重视未来业绩、坚持投资能对竞争者构成巨大“屏障”的公司、把鸡蛋放在不同的篮子里、坚持长期投资等等。事实证明，这些经验使他购买的股票在30年间上涨了2000倍，而标准普尔500指数内的股票平均才上涨了近50倍。多年来，在《福布斯》的全球富豪榜上，巴菲特一直稳居前三名。可见，用心并善于总结经验和教训是最终走向成功的一个不可缺少的步骤。
三、放低期望值
说实在话，我知道许多投资者决定进行投资的动机是眼红别人的赚钱。自己实际上非常的怕亏钱，在看着别人赚钱的开始阶段，抱着一种等着看别人笑话看热闹的心态，心里想着“看你到时候亏得连裤子都没得穿！”。然后，发现别人继续赚钱，心里开始怀疑自己不投资的决定的正确性，但还是不敢或是不愿意跨出决定性的一步。再后来，确确实实发现别人赚得盆满钵满。于是痛下决心，并想象着钱象雨点一样向着自己洒下来。别人获得多少回报，自己的回报只能高不能低。
先不说此时进场的时机是不是正确，光心态就不正确了。任何市场上的投资者在进行投资之前，最重要的是不能有过高的投资期望值。在进入市场之前之时之后，正确的想法应该是“我的本金不要亏掉了就行”。
巴菲特有三大投资原则：第一，保住本金：第二，保住本金；第三，保住本金。
有了这样的投资出发点，心态就会比较平和，不会想着一夜暴富，更不会耐不住寂寞，看着市场此起彼伏的涨跌变化而心生动摇而盲目跟风。有了保住本金的投资期望值，赚了是意外之财，保本是满意，这样也容易避免一些不该犯的错误，如方向做错了而不愿意改正，该止损不止损，该获利了结而不了结等等悲剧的时时上演。
四、早起的鸟儿有虫吃
世界上的道理都是相通的。做任何事，赶在别上之前机会总是会多一些。在投资上也是这样。
投资要趁早，更重要的一点在于资金的时间价值，今天的一块钱不等于明年的一块钱，更不等于10年后的一块钱，假如应用复利计算，情况就更不一样。试着算一下，一个人在25岁时每年存1000元的RRSP，而另一个人在45岁时每年存2000元的RRSP，假设年收益率为6%。两人投入的本金一样，收益率一样，到65岁时，前一个人的资产总额是后一个人的两倍。别惊讶于这样的结果，这是千真万确的例子。
用我们的双手去劳动创造财富是一条不变的真理，不过，假如我们能够除双手之外再动用一下我们的头脑来思考一下创造财富的方法渠道，我们可能会打开另一扇重要的致富大门------金融投资。
在你趁早做出调查研究后，鼓起勇气站出来吃一口“螃蟹”，实际上，“螃蟹”的味道是很不错的。投资要趁早，该出手时就出手，切莫拖拖又拉拉。尽早把你银行账户里的钱转移到投资账户上来，趁着年轻，有更多的机会在等着你。
五、坚持长线投资
市场的涨涨跌跌，每时每刻都在变化着，但不变的是市场向上是主旋律，市场总是以波浪的方式在前进，而且后浪总是高过前浪。每一次危机的下跌都是一波更大上升的开始。在这样起起伏伏中，没有哪位高人能够每次都能够买在低点卖在高点，更别提凡夫俗子的普通投资者。
所以，投资赚钱，长线是金。大家都知道，黄金在过去的十年时间里，涨涨跌跌不可谓不剧烈，经济危机影响它、货币汇率影响它、政治经济事件影响它，等等等等，几个人准确地预测了它的每一次升跌？然而，假如你在十年前投资10万在贵金属基金上，你现在的净资产就近100万了。过去10年，贵金属基金以年均29%的收益率在上升，所有的波段操作、技术分析在这样的收益率面前都十分的无力和苍白。
今后什么板块什么行业强？我们不要去猜，这种东西很无力。看清了世界的真面目，钱是最不值钱的东西，只有物是值钱的；看清世界发展的方向，历史的长河奔流不息，落后的必定被先进的所取代，你就知道你该选择什么。然后，闭上眼睛，把钱投入，长线持有，等待数钱。
（本文只作为信息参考，并不构成任何具体投资理财建议，亦不明示或暗示买卖任何具体投资理财产品。进行任何投资理财行为，请事先咨询专业合格的理财顾问，或与本人联系单独面谈。 ）
闲谈投资（三）
作者：陈勇
财务保障顾问、投资顾问
联系电话：416-3004768
在金融投资市场上，经常能够听到投资者感慨：要是我在某个点位买进，现在就已经赚多少多少了，或者要是我在某个价位卖出，现在再买进就发了。而年复一年日复一日，你会发现这些人一直都是在感慨，一直都在犯同样的错。为什么？因为缺乏一种良好的心态和习惯，高了还想再高，低了还想着再低，总想着把每一分每一厘钱都赚进自己的口袋或每一分损失都由别人来承担，一旦发现错了却没有改正的勇气和行动的果敢，结果一错再错以致不可收拾。在股市下跌时，要不就是盲目不分时间不考虑形势地补仓分摊成本，要不就是被吓得惊恐万分到机会来临时还迟迟不敢动手；在股市上涨时，该追进却不敢追而一味地在等待所谓的回调甚至去做空。
说句实在话，股市投资是一门遗憾的艺术，世界上没有哪个人会永远买在最低点卖在最高点。懂了这门艺术和它的特点，你也许心态会好一点；有了好的心态，你也许会养成一个好的习惯；有了良好的心态和习惯，赚钱也许并不象想象中的那么难。当然，这种良好的心态和良好的习惯是需要长时间的培养的。
一、努力学习、积极思考
很难想象对股市对投资没有一定的知识经验的人能够持续地在这里赚到钱。我这样说，肯定有人不同意我的说法并举出许多例子来反驳我。说实在话，对这种情况我太明白不过，我所见所闻的例子就不少。我就有不少客户对股市根本就一窍不通却要跟着我炒股（当然作为专业理财顾问，我是不提供这种服务的）。所以，我知道，那些跟着别人炒股偶尔赚一些钱是很正常的，那不能证明不学无术就能够在这个市场上吃得开。
首先，扎实的经济金融理论是最基本的。投资的东西在宏观上涉及到政治、经济、军事、社会，财政政策、货币政策、利率、汇率、生产、贸易、投资、消费等诸多领域，在微观上涉及到具体的生产、管理、采购、供应、会计分析、操作方法、技术分析等等内容。没有对这些最基本的内容的充分了解和娴熟运用，就不可能达到对经济金融现象的融汇贯通的理解和分析，也就不容易得出正确的结论，就很可能让自己的投资南辕北辙。
其实，投资是一门综合性非常强的科学，光有经济理论知识是远远不够的，君不见多少科班出身、才高八斗的经济金融学人士在股海之中折戢沉沙。所以，市场人士一定要天文地理、政治经济、五花八门、三教九流的东西都得懂一些，这些东西有利触类旁通融汇贯通获得灵感和独特的理解思路。懂行的朋友一定知道，在投资市场里，心理学是一门至关重要的学科，你不懂的人的心理不懂得机构的心理就无从判断他们所可能采取的策略，就容易迷惑于表面的假象。
学习还不是闭门造车，要学以致用。不但要学习理论知识，更要学习实践经验。投资市场是个极具实践性的场所，空有理论是远远不够的。水深水浅都得自己去试一下，学习游泳呛两口水是很正常，没有呛过水的人是学不会游泳的。从理论到实践，再从实践到理论，这样知识才会学得更深刻，理解得更透彻更全面。
在理论学习和实践操作过程中还要不断地听取前辈或是同行的意见，吸取他们有益的东西。或者在跟同行的交流中碰撞出思想的火花，开拓自己的思维。
市场是一个非常活的东西，不能死搬硬套书本的知识或是别人的经验。要在学习和实践中积极思考各种动态的变化的东西。有了思考，学习的东西才能够得到升华，才会变成自己的东西，化入自己的血液。
巴菲特曾就他自身的经历总结：最好的投资就是读书、学习，充实自己的头脑、增长自己的学问、培养自己的眼光。
市场的实践也证明了，在金融投资市场盈利的基本上都是那些对金融投资有着良好的知识经验并时时关注市场的人士。他们能够在市场处于低点的时候把握机会进场。而那些后知后觉者基本上都是在市场快要接近阶段性高位的时候听说别人赚了不少钱，才开始心动并冲进市场的。因此，能不能赚钱所决定的因素很多，但了不了解此方面知识对投资的最终结果还是具有很大的区别的。
二、总结经验和教训
许多投资者在做完一次交易，不是积极地总结交易前后的经济政治形势以及在做交易之前的观察思考、分析判断的程序，而是忘乎所以地吹嘘自己的成功或是痛心疾首地后悔自己的错误决定。
实际上，不管交易的成功还是失败，每一次都值得投资者用心去分析和总结。从实践中能够学到东西，真正有效的方法就是总结每一次交易，对比不同交易成败的时间、过程等等相关连的信息，分析阶段操作的心态、得失等，这样才会不断进步。陷入成功的喜悦和失败的痛苦是根本无助于投资者的进步和成熟。长期的分析和总结，积累经验和教训，再配以不断的学习，就会逐步掌握一些规律，减少错误操作的机会，当然盈利就会成为一种更为经常的经历。
股神巴菲特就在他的投资生涯中，总结出很多珍贵的投资经验，如永远保住本金、别被收益蒙骗、重视未来业绩、坚持投资能对竞争者构成巨大“屏障”的公司、把鸡蛋放在不同的篮子里、坚持长期投资等等。事实证明，这些经验使他购买的股票在30年间上涨了2000倍，而标准普尔500指数内的股票平均才上涨了近50倍。多年来，在《福布斯》的全球富豪榜上，巴菲特一直稳居前三名。可见，用心并善于总结经验和教训是最终走向成功的一个不可缺少的步骤。
三、放低期望值
说实在话，我知道许多投资者决定进行投资的动机是眼红别人的赚钱。自己实际上非常的怕亏钱，在看着别人赚钱的开始阶段，抱着一种等着看别人笑话看热闹的心态，心里想着“看你到时候亏得连裤子都没得穿！”。然后，发现别人继续赚钱，心里开始怀疑自己不投资的决定的正确性，但还是不敢或是不愿意跨出决定性的一步。再后来，确确实实发现别人赚得盆满钵满。于是痛下决心，并想象着钱象雨点一样向着自己洒下来。别人获得多少回报，自己的回报只能高不能低。
先不说此时进场的时机是不是正确，光心态就不正确了。任何市场上的投资者在进行投资之前，最重要的是不能有过高的投资期望值。在进入市场之前之时之后，正确的想法应该是“我的本金不要亏掉了就行”。
巴菲特有三大投资原则：第一，保住本金：第二，保住本金；第三，保住本金。
有了这样的投资出发点，心态就会比较平和，不会想着一夜暴富，更不会耐不住寂寞，看着市场此起彼伏的涨跌变化而心生动摇而盲目跟风。有了保住本金的投资期望值，赚了是意外之财，保本是满意，这样也容易避免一些不该犯的错误，如方向做错了而不愿意改正，该止损不止损，该获利了结而不了结等等悲剧的时时上演。
四、早起的鸟儿有虫吃
世界上的道理都是相通的。做任何事，赶在别上之前机会总是会多一些。在投资上也是这样。
投资要趁早，更重要的一点在于资金的时间价值，今天的一块钱不等于明年的一块钱，更不等于10年后的一块钱，假如应用复利计算，情况就更不一样。试着算一下，一个人在25岁时每年存1000元的RRSP，而另一个人在45岁时每年存2000元的RRSP，假设年收益率为6%。两人投入的本金一样，收益率一样，到65岁时，前一个人的资产总额是后一个人的两倍。别惊讶于这样的结果，这是千真万确的例子。
用我们的双手去劳动创造财富是一条不变的真理，不过，假如我们能够除双手之外再动用一下我们的头脑来思考一下创造财富的方法渠道，我们可能会打开另一扇重要的致富大门------金融投资。
在你趁早做出调查研究后，鼓起勇气站出来吃一口“螃蟹”，实际上，“螃蟹”的味道是很不错的。投资要趁早，该出手时就出手，切莫拖拖又拉拉。尽早把你银行账户里的钱转移到投资账户上来，趁着年轻，有更多的机会在等着你。
五、坚持长线投资
市场的涨涨跌跌，每时每刻都在变化着，但不变的是市场向上是主旋律，市场总是以波浪的方式在前进，而且后浪总是高过前浪。每一次危机的下跌都是一波更大上升的开始。在这样起起伏伏中，没有哪位高人能够每次都能够买在低点卖在高点，更别提凡夫俗子的普通投资者。
所以，投资赚钱，长线是金。大家都知道，黄金在过去的十年时间里，涨涨跌跌不可谓不剧烈，经济危机影响它、货币汇率影响它、政治经济事件影响它，等等等等，几个人准确地预测了它的每一次升跌？然而，假如你在十年前投资10万在贵金属基金上，你现在的净资产就近100万了。过去10年，贵金属基金以年均29%的收益率在上升，所有的波段操作、技术分析在这样的收益率面前都十分的无力和苍白。
今后什么板块什么行业强？我们不要去猜，这种东西很无力。看清了世界的真面目，钱是最不值钱的东西，只有物是值钱的；看清世界发展的方向，历史的长河奔流不息，落后的必定被先进的所取代，你就知道你该选择什么。然后，闭上眼睛，把钱投入，长线持有，等待数钱。
（本文只作为信息参考，并不构成任何具体投资理财建议，亦不明示或暗示买卖任何具体投资理财产品。进行任何投资理财行为，请事先咨询专业合格的理财顾问，或与本人联系单独面谈。 ）
