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核心提示:2011年年报显示,大橡塑公司2011年营业收入9.36亿元,同比增长61.47%,净利润-7397.32万元,同比由盈转亏。2011年已经亏损,如果2012年持续亏损局面,大橡塑将无法避免明年被*ST的厄运。
21世纪网 业绩几年一直徘徊在盈利线上下的大橡塑(600346)公司即将迎来新问题:明年有可能被*ST。
2011年年报显示,大橡塑公司2011年营业收入9.36亿元,同比增长61.47%,净利润-7397.32万元,同比由盈转亏。
2011年已经亏损,如果2012年持续亏损局面,大橡塑将无法避免明年被*ST的厄运。
悲观的数字来自三季报:大橡塑1-9月归属上市公司股东的净利润为-1783多万元,这也意味着最后一个季度大橡塑的利润若无法填补此前3个季度的亏空,大橡塑*ST将不可避免。
11月23日大橡塑并购捷克布祖卢科公司项目获1939万政府补助,不过按照大橡塑今年前三季度业绩趋势看,仅靠1900万元补贴,或许难以在四季度力挽狂澜
外力,或是挽救大橡塑*ST的唯一途径。
11月15日,大橡塑周水子老厂区土地被大连万科置业有限公司以10.7亿元摘得。
而据大连市国资委官网信息:“本次土地使用权的正式挂牌出让标志着国投集团推进的大橡塑搬迁改造工作实现了重大进展。大橡塑可获得可观的地上资产补偿,用以解决老厂区历史遗留问题、改进生产技术、节约财务费用,从而推动企业的健康发展。”
土地补贴或许就是挽救大橡塑避免*ST的外力。
自“造血”难以扭亏
“按照目前的经营情况,如果没有资金注入,预计大橡塑全年很可能将亏损。”一位投行人士表示。
持续多年的搬迁改造,给大橡塑带来成本压力。
根据《大连橡胶塑料机械股份有限公司2011年度业绩亏损公告》显示,“搬迁改造对公司生产经营影响较大”成为大橡塑业绩亏损的主要原因之一。
大橡塑坦承:子公司大连大橡机械制造有限责任公司铸造单元未建成投产,母公司老厂区铸造车间产能下降,产品铸件主要依赖外协作,外协价格远远高于公司自制成本,使产品毛利率下降。
不可忽视的是,新老厂区之间产品零部件转运费用增加。同时,大橡塑营城子厂区投入使用,折旧费增加。
这些因素在2012年仍在发酵。
大橡塑自己亦承认,2012年上半年,企业内部搬迁改造处于实施阶段,公司生产经营面临较大的压力和困难。报告期内公司实现营业收入6.45亿元,同比增长47.55%,但是营业成本也达5.41亿元,同比增长达到52.41%。
另一方面,大橡塑被认为自“造血”仍难扭亏为盈的另一原因在于其面临的财务风险。
2012三季报显示,公司现有短期借款9.29亿元,长期借款1.66亿元。由于高昂的经营贷款,大橡塑财务费用颇高。仅今年1-9月份,公司财务费用就达到5000余万元,较2011年同期的2400余万元增长了104.90%。
大橡塑坦承:公司面临较大的资金压力,除长兴岛厂区建设外,经营过程中成本和费用持续增加、产品进度款垫付金额过大、库存和应收账款居高不下等因素将使得资金压力依然十分沉重。
从长远看,沉重的财务负担已经成为大橡塑扭亏为盈的一大阻碍。
大股东的20亿蛋糕
谁会为大橡塑提供援手?大股东大连国投集团隐隐浮出水面。
9月29日,市国土资源和房屋局在《大连日报》发布公告,大橡塑周水子老厂区土地被正式纳入挂牌土地预申请程序,进入挂牌出让工作阶段。本次挂牌的建设用地编号为“大城(2012)-20号”,位置为甘井子区周水子街道华北路东、东纬路南的地块,包含大橡塑原厂区部分土地约12.5万平方米。
10月17日,大橡塑发布《大连橡胶塑料机械股份有限公司周水子厂区所在土地挂牌的提示性公告》显示,大连国投集团挂牌出让位置为甘井子区周水子街道华北路东、东纬路南的地块包含大橡塑公司周水子厂区部分土地(该土地所有权人为大连国投集团,大橡塑为承租人)。
11月15日,该地块被大连万科置业有限公司以10.7亿元、高出底价近1.8亿元价格成功摘牌。大橡塑原厂区剩余12万余平方米土地的挂牌事项将按程序继续推进。
事实上,大橡塑原厂区土地拍卖的传言一直在市场流传。
一位大连地产界人士告诉21世纪网,大橡塑元厂区土地约有24万平米,本地开发商对该地块的预期价格普遍在每平米4000元上下,据此估算整个地块总价约10亿元,此前该区域临近的友谊壹品天城楼面价甚至每平米只有2500左右。“此前在大连开发商圈内,这个地块总价10亿元基本是共识。但没想到央企看好这块土地,万科、保利、中铁建这次突破了这个预期,12万平米的土地价格就达到10.7亿元,为原来预计价格的一倍。”
土地价格翻番后,资本市场开始猜测大橡塑能从大连国投集团处获得多少补偿额度。
大橡塑2006年年报显示,公司搬迁改造总投资约7亿元。其中资金来源包括:设备重估9800万元、国债项目贷款1.2亿元、土地置换金约5亿元。预计搬迁改造工作从2007年上半年开始,2010年达产。
一位市场人士告诉21世纪网,大橡塑原计划用3年完成搬迁改造,而实际耗时确翻了一番。由于时间进程太长、这期间原材料价格、融资成本等因素都发生了很大的变化,所以搬迁总投资远大于2006年预测的7亿元,因此相应的补偿款只会比5亿元多。
而根据10月17日大橡塑的公告,目前,公司所获补偿额度尚未确定,后续补偿等事项公司将根据实际情况及时进行公告。
不过有资本市场人士表示,土地出让价从原先预计的10亿元升至约20亿元,大橡塑的土地补偿也有望水涨船高。
提速补贴避*ST
由于大橡塑可能面临*ST风险,此前一直较为拖拉的土地补偿或将提速。
有投行人士表示:“大橡塑是国投集团旗下唯一上市公司,国投集团很难容忍其被*ST。而且参照以往的经历,国投集团对大橡塑的支持一直不遗余力,如向大橡塑数亿元的无息贷款,每股9.5元、总额高达3亿元的定增。此次拍卖的土地产权虽然归大股东国投集团所有,但考虑到大橡塑目前的经营困难,大股东应该给予一定力度的扶持。”
大连市国资委近日在官网上表示:“本次土地使用权的正式挂牌出让,不仅意味着我市全域城市化建设思路的开花结果,也标志着国投集团推进的大橡塑搬迁改造工作实现了重大进展。大橡塑可获得可观的地上资产补偿,用以解决老厂区历史遗留问题、改进生产技术、节约财务费用,从而推动企业的健康发展。”
如上文所述,目前大橡塑有短期借款9.29亿元,长期借款1.66亿元,1-9月份,公司财务费用就达到5000余万元。
若如国资委网站要求,节省财务费用,改进生产技术,首选需帮助大橡塑清理高额的财务费用,还贷是当务之急。而这也要求大股东此次补贴的金额要远高于3.8亿元,这样才能大幅缓解大橡塑的资金压力。
不过也有业内人士表示,老国企搬迁基本都是城市整体规划的需要,按照城市整体改造过程中涉及的企业整体搬迁改造补偿模式,企业原厂区土地出让金扣除基本的成本费用,原则上都要支付给被动迁企业。按照这个模式推测,大橡塑原厂区的土地拍卖款在扣掉大股东当时的购地成本以及其他费用,原则上都应给企业,目前大连市几家企业在搬迁过程中都是按此操作。
21世纪网 业绩几年一直徘徊在盈利线上下的大橡塑(600346)公司即将迎来新问题:明年有可能被*ST。
2011年年报显示,大橡塑公司2011年营业收入9.36亿元,同比增长61.47%,净利润-7397.32万元,同比由盈转亏。
2011年已经亏损,如果2012年持续亏损局面,大橡塑将无法避免明年被*ST的厄运。
悲观的数字来自三季报:大橡塑1-9月归属上市公司股东的净利润为-1783多万元,这也意味着最后一个季度大橡塑的利润若无法填补此前3个季度的亏空,大橡塑*ST将不可避免。
11月23日大橡塑并购捷克布祖卢科公司项目获1939万政府补助,不过按照大橡塑今年前三季度业绩趋势看,仅靠1900万元补贴,或许难以在四季度力挽狂澜
外力,或是挽救大橡塑*ST的唯一途径。
11月15日,大橡塑周水子老厂区土地被大连万科置业有限公司以10.7亿元摘得。
而据大连市国资委官网信息:“本次土地使用权的正式挂牌出让标志着国投集团推进的大橡塑搬迁改造工作实现了重大进展。大橡塑可获得可观的地上资产补偿,用以解决老厂区历史遗留问题、改进生产技术、节约财务费用,从而推动企业的健康发展。”
土地补贴或许就是挽救大橡塑避免*ST的外力。
自“造血”难以扭亏
“按照目前的经营情况,如果没有资金注入,预计大橡塑全年很可能将亏损。”一位投行人士表示。
持续多年的搬迁改造,给大橡塑带来成本压力。
根据《大连橡胶塑料机械股份有限公司2011年度业绩亏损公告》显示,“搬迁改造对公司生产经营影响较大”成为大橡塑业绩亏损的主要原因之一。
大橡塑坦承:子公司大连大橡机械制造有限责任公司铸造单元未建成投产,母公司老厂区铸造车间产能下降,产品铸件主要依赖外协作,外协价格远远高于公司自制成本,使产品毛利率下降。
不可忽视的是,新老厂区之间产品零部件转运费用增加。同时,大橡塑营城子厂区投入使用,折旧费增加。
这些因素在2012年仍在发酵。
大橡塑自己亦承认,2012年上半年,企业内部搬迁改造处于实施阶段,公司生产经营面临较大的压力和困难。报告期内公司实现营业收入6.45亿元,同比增长47.55%,但是营业成本也达5.41亿元,同比增长达到52.41%。
另一方面,大橡塑被认为自“造血”仍难扭亏为盈的另一原因在于其面临的财务风险。
2012三季报显示,公司现有短期借款9.29亿元,长期借款1.66亿元。由于高昂的经营贷款,大橡塑财务费用颇高。仅今年1-9月份,公司财务费用就达到5000余万元,较2011年同期的2400余万元增长了104.90%。
大橡塑坦承:公司面临较大的资金压力,除长兴岛厂区建设外,经营过程中成本和费用持续增加、产品进度款垫付金额过大、库存和应收账款居高不下等因素将使得资金压力依然十分沉重。
从长远看,沉重的财务负担已经成为大橡塑扭亏为盈的一大阻碍。
大股东的20亿蛋糕
谁会为大橡塑提供援手?大股东大连国投集团隐隐浮出水面。
9月29日,市国土资源和房屋局在《大连日报》发布公告,大橡塑周水子老厂区土地被正式纳入挂牌土地预申请程序,进入挂牌出让工作阶段。本次挂牌的建设用地编号为“大城(2012)-20号”,位置为甘井子区周水子街道华北路东、东纬路南的地块,包含大橡塑原厂区部分土地约12.5万平方米。
10月17日,大橡塑发布《大连橡胶塑料机械股份有限公司周水子厂区所在土地挂牌的提示性公告》显示,大连国投集团挂牌出让位置为甘井子区周水子街道华北路东、东纬路南的地块包含大橡塑公司周水子厂区部分土地(该土地所有权人为大连国投集团,大橡塑为承租人)。
11月15日,该地块被大连万科置业有限公司以10.7亿元、高出底价近1.8亿元价格成功摘牌。大橡塑原厂区剩余12万余平方米土地的挂牌事项将按程序继续推进。
事实上,大橡塑原厂区土地拍卖的传言一直在市场流传。
一位大连地产界人士告诉21世纪网,大橡塑元厂区土地约有24万平米,本地开发商对该地块的预期价格普遍在每平米4000元上下,据此估算整个地块总价约10亿元,此前该区域临近的友谊壹品天城楼面价甚至每平米只有2500左右。“此前在大连开发商圈内,这个地块总价10亿元基本是共识。但没想到央企看好这块土地,万科、保利、中铁建这次突破了这个预期,12万平米的土地价格就达到10.7亿元,为原来预计价格的一倍。”
土地价格翻番后,资本市场开始猜测大橡塑能从大连国投集团处获得多少补偿额度。
大橡塑2006年年报显示,公司搬迁改造总投资约7亿元。其中资金来源包括:设备重估9800万元、国债项目贷款1.2亿元、土地置换金约5亿元。预计搬迁改造工作从2007年上半年开始,2010年达产。
一位市场人士告诉21世纪网,大橡塑原计划用3年完成搬迁改造,而实际耗时确翻了一番。由于时间进程太长、这期间原材料价格、融资成本等因素都发生了很大的变化,所以搬迁总投资远大于2006年预测的7亿元,因此相应的补偿款只会比5亿元多。
而根据10月17日大橡塑的公告,目前,公司所获补偿额度尚未确定,后续补偿等事项公司将根据实际情况及时进行公告。
不过有资本市场人士表示,土地出让价从原先预计的10亿元升至约20亿元,大橡塑的土地补偿也有望水涨船高。
提速补贴避*ST
由于大橡塑可能面临*ST风险,此前一直较为拖拉的土地补偿或将提速。
有投行人士表示:“大橡塑是国投集团旗下唯一上市公司,国投集团很难容忍其被*ST。而且参照以往的经历,国投集团对大橡塑的支持一直不遗余力,如向大橡塑数亿元的无息贷款,每股9.5元、总额高达3亿元的定增。此次拍卖的土地产权虽然归大股东国投集团所有,但考虑到大橡塑目前的经营困难,大股东应该给予一定力度的扶持。”
大连市国资委近日在官网上表示:“本次土地使用权的正式挂牌出让,不仅意味着我市全域城市化建设思路的开花结果,也标志着国投集团推进的大橡塑搬迁改造工作实现了重大进展。大橡塑可获得可观的地上资产补偿,用以解决老厂区历史遗留问题、改进生产技术、节约财务费用,从而推动企业的健康发展。”
如上文所述,目前大橡塑有短期借款9.29亿元,长期借款1.66亿元,1-9月份,公司财务费用就达到5000余万元。
若如国资委网站要求,节省财务费用,改进生产技术,首选需帮助大橡塑清理高额的财务费用,还贷是当务之急。而这也要求大股东此次补贴的金额要远高于3.8亿元,这样才能大幅缓解大橡塑的资金压力。
不过也有业内人士表示,老国企搬迁基本都是城市整体规划的需要,按照城市整体改造过程中涉及的企业整体搬迁改造补偿模式,企业原厂区土地出让金扣除基本的成本费用,原则上都要支付给被动迁企业。按照这个模式推测,大橡塑原厂区的土地拍卖款在扣掉大股东当时的购地成本以及其他费用,原则上都应给企业,目前大连市几家企业在搬迁过程中都是按此操作。