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来源：中国经营网
阿里巴巴将选择在香港上市，具体时间可能会在今年四季度。目前投行对于阿里巴巴的估值大约在700亿至800亿美元，这样的大单势必会引发各家投行的争夺。
投行估值阿里700-800亿美元
据21世纪经济报道，“几乎所有投行都在竞争这个项目。”参与阿里巴巴IPO选秀的一位投行人士对记者表示，目前，阿里巴巴还没有做出最后决定，但近期应该就会有结果，“阿里巴巴不需要再做重组，本身已经是海外公司，财务已经是四大在审，账目干净，项目能推进得比较快。”
据记者了解，阿里巴巴已经放弃在香港及美国两地上市的计划，转而选择在香港上市，并计划在今年第四季度挂牌。上述投行人士透露，目前投行对阿里巴巴的估值大概在700亿至800亿美元，这样的大单势必引发各家投行的争夺战。
一旦上市，这无疑是近几年最大规模的IPO，对于港交所重回全球IPO集资额第一的宝座也将起到重要作用。根据Dealogic的统计，去年，香港IPO市场集资总额32.33亿美元，排名跌至第五。今年初至6月5日，这一数字为44.64亿美元，全球排名第三，与纽约相比，集资总额尚不足其30%。其中，今年最大规模的IPO是上个月刚刚挂牌的中石化炼化，集资额为17.97亿美元。
“阿里巴巴原来的设想是在美国和香港两地同时挂牌，但如果这样，就需要同时满足两边的监管要求。”上述投行人士指出，相比之下，无论是在股票发行过程中还是在上市后的信息披露方面，美国的监管要求都更严格，香港只要求上市公司发半年报，而美国则要求季报。
“在香港上市，仍然可以找到美国的投资者。”该投行人士表示，不少大型美资基金公司在香港都有分支。
雅虎向美国证交会提交的季度报告显示，去年第四季度，阿里巴巴的收入达18.4亿美元，按年升80%，创下2011财年第四季度以来的最高年增幅，净利润则高达6.42亿美元，按年升172%。
不过，对于估值高达700亿美元甚至更高的阿里巴巴来说，在定价上并不激进。“阿里巴巴方面不希望像Facebook那样，在上市之后股价大幅下挫。”上述投行人士表示，在定价上，阿里巴巴更倾向于选择一个合理的水平。
去年5月，Facebook的IPO定价高达每股38美元，但开始交易后，股价一直呈现下跌趋势，不足4个月股价较其IPO价格已经下跌54%。
对于阿里巴巴的定价而言，另一个问题是，并不容易找到一个可比对象。该投行人士认为，目前接近可比要求的是亚马逊这类公司，但二者又有不同之处。
阿里巴巴寻求620亿港元银行贷款
据报道，低息环境持续，企业纷纷通过发债融资。其中，市传中国最大的电子商务公司阿里巴巴正在寻求80亿美元（约620.84亿港元）银团贷款，投资银行高盛已承诺为其提供其中5亿美元贷款。阿里巴巴计划推出一个智能手机作业系统，并已入股内地最大的微博运营商，市传公司将进行多达1,000亿美元的IPO。
彭博引述据知情人士透露，阿里巴巴集团80亿美元贷款的利率为混合型全包利率，按照银行承诺提供的5亿美元、3亿美元和2亿美元贷款额度，所对应的利率分别比LIBOR高出314个基点、307个基点和300个基点。贷款将分成三批，分别是40亿美元的5年期定期贷款、25亿美元的3年期定期贷款和15亿美元的3年期回圈信贷。
澳新银行、花旗、瑞信、星展银行、德意志银行、汇丰控股、摩根大通、瑞穗实业银行和摩根士丹利已受聘协助安排这些贷款，并正在向更多其他银行推介上述贷款。阿里巴巴原定本月7日为各家银行予以回覆的截止日期，但据称公司已经将限期延长两周，以待更多银行有时间审批贷款。
据广州日报报道，高盛日前宣布加入为阿里巴巴集团提供80亿美元贷款的团队，准备为其提供5亿美元融资。此前，高盛集团已经宣布将自己对阿里巴巴集团的估价大幅调升一倍，从早先的350亿美元升至700亿美元。
市场预测阿里巴巴最早将于今年四季度在中国香港上市，并预计阿里巴巴的上市将可与Facebook去年160亿美元的上市相媲美。阿里巴巴的上市将能让这些承销商赚取丰厚收入。
马云卸任CEO之前的一周，阿里巴巴集团与9家银行签署了80亿美元的融资贷款。这是继去年4笔总额为40亿美元的贷款后，阿里巴巴进行的又一次巨额融资。
据雅虎财报数据显示，阿里巴巴在2012财年第四财季实现营收18.4亿美元，同比增长80%，快于2012财年第三财季的74%，创2011财年第四财季以来的最高同比增幅。
事实上，在2012年5月雅虎与阿里达成的股权回购协议中，曾针对IPO阶段回购特别提及，这一阶段阿里实施股权回购的总体提交价格要比2012年完成的第一阶段20%股权回购时的价格实现110%的溢价，这意味着阿里巴巴的IPO估值至少要达到735亿美元。
高盛集团对阿里巴巴估值的调整也与阿里巴巴近期的一系列资本运作有关。今年4月30日，阿里巴巴宣布以5.86亿美元收购新浪微博18%的股份。5月初，阿里巴巴投资2.94亿美元收购高德软件的28%完全摊薄流通股。
不过，阿里巴巴的上市时间仍是个谜。根据阿里巴巴与雅虎的协议，阿里巴巴最迟应在2015年12月底前完成上市。但根据该公司近期一系列动作来看，阿里巴巴的上市时间最快可能提前到今年底。
阿里巴巴将选择在香港上市，具体时间可能会在今年四季度。目前投行对于阿里巴巴的估值大约在700亿至800亿美元，这样的大单势必会引发各家投行的争夺。
投行估值阿里700-800亿美元
据21世纪经济报道，“几乎所有投行都在竞争这个项目。”参与阿里巴巴IPO选秀的一位投行人士对记者表示，目前，阿里巴巴还没有做出最后决定，但近期应该就会有结果，“阿里巴巴不需要再做重组，本身已经是海外公司，财务已经是四大在审，账目干净，项目能推进得比较快。”
据记者了解，阿里巴巴已经放弃在香港及美国两地上市的计划，转而选择在香港上市，并计划在今年第四季度挂牌。上述投行人士透露，目前投行对阿里巴巴的估值大概在700亿至800亿美元，这样的大单势必引发各家投行的争夺战。
一旦上市，这无疑是近几年最大规模的IPO，对于港交所重回全球IPO集资额第一的宝座也将起到重要作用。根据Dealogic的统计，去年，香港IPO市场集资总额32.33亿美元，排名跌至第五。今年初至6月5日，这一数字为44.64亿美元，全球排名第三，与纽约相比，集资总额尚不足其30%。其中，今年最大规模的IPO是上个月刚刚挂牌的中石化炼化，集资额为17.97亿美元。
“阿里巴巴原来的设想是在美国和香港两地同时挂牌，但如果这样，就需要同时满足两边的监管要求。”上述投行人士指出，相比之下，无论是在股票发行过程中还是在上市后的信息披露方面，美国的监管要求都更严格，香港只要求上市公司发半年报，而美国则要求季报。
“在香港上市，仍然可以找到美国的投资者。”该投行人士表示，不少大型美资基金公司在香港都有分支。
雅虎向美国证交会提交的季度报告显示，去年第四季度，阿里巴巴的收入达18.4亿美元，按年升80%，创下2011财年第四季度以来的最高年增幅，净利润则高达6.42亿美元，按年升172%。
不过，对于估值高达700亿美元甚至更高的阿里巴巴来说，在定价上并不激进。“阿里巴巴方面不希望像Facebook那样，在上市之后股价大幅下挫。”上述投行人士表示，在定价上，阿里巴巴更倾向于选择一个合理的水平。
去年5月，Facebook的IPO定价高达每股38美元，但开始交易后，股价一直呈现下跌趋势，不足4个月股价较其IPO价格已经下跌54%。
对于阿里巴巴的定价而言，另一个问题是，并不容易找到一个可比对象。该投行人士认为，目前接近可比要求的是亚马逊这类公司，但二者又有不同之处。
阿里巴巴寻求620亿港元银行贷款
据报道，低息环境持续，企业纷纷通过发债融资。其中，市传中国最大的电子商务公司阿里巴巴正在寻求80亿美元（约620.84亿港元）银团贷款，投资银行高盛已承诺为其提供其中5亿美元贷款。阿里巴巴计划推出一个智能手机作业系统，并已入股内地最大的微博运营商，市传公司将进行多达1,000亿美元的IPO。
彭博引述据知情人士透露，阿里巴巴集团80亿美元贷款的利率为混合型全包利率，按照银行承诺提供的5亿美元、3亿美元和2亿美元贷款额度，所对应的利率分别比LIBOR高出314个基点、307个基点和300个基点。贷款将分成三批，分别是40亿美元的5年期定期贷款、25亿美元的3年期定期贷款和15亿美元的3年期回圈信贷。
澳新银行、花旗、瑞信、星展银行、德意志银行、汇丰控股、摩根大通、瑞穗实业银行和摩根士丹利已受聘协助安排这些贷款，并正在向更多其他银行推介上述贷款。阿里巴巴原定本月7日为各家银行予以回覆的截止日期，但据称公司已经将限期延长两周，以待更多银行有时间审批贷款。
据广州日报报道，高盛日前宣布加入为阿里巴巴集团提供80亿美元贷款的团队，准备为其提供5亿美元融资。此前，高盛集团已经宣布将自己对阿里巴巴集团的估价大幅调升一倍，从早先的350亿美元升至700亿美元。
市场预测阿里巴巴最早将于今年四季度在中国香港上市，并预计阿里巴巴的上市将可与Facebook去年160亿美元的上市相媲美。阿里巴巴的上市将能让这些承销商赚取丰厚收入。
马云卸任CEO之前的一周，阿里巴巴集团与9家银行签署了80亿美元的融资贷款。这是继去年4笔总额为40亿美元的贷款后，阿里巴巴进行的又一次巨额融资。
据雅虎财报数据显示，阿里巴巴在2012财年第四财季实现营收18.4亿美元，同比增长80%，快于2012财年第三财季的74%，创2011财年第四财季以来的最高同比增幅。
事实上，在2012年5月雅虎与阿里达成的股权回购协议中，曾针对IPO阶段回购特别提及，这一阶段阿里实施股权回购的总体提交价格要比2012年完成的第一阶段20%股权回购时的价格实现110%的溢价，这意味着阿里巴巴的IPO估值至少要达到735亿美元。
高盛集团对阿里巴巴估值的调整也与阿里巴巴近期的一系列资本运作有关。今年4月30日，阿里巴巴宣布以5.86亿美元收购新浪微博18%的股份。5月初，阿里巴巴投资2.94亿美元收购高德软件的28%完全摊薄流通股。
不过，阿里巴巴的上市时间仍是个谜。根据阿里巴巴与雅虎的协议，阿里巴巴最迟应在2015年12月底前完成上市。但根据该公司近期一系列动作来看，阿里巴巴的上市时间最快可能提前到今年底。
