疯了,存款还要倒贴钱,民众还不赶紧从银行取出所有现金啊!

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疯,存款还要交钱!欧洲央行降息 全球首个负利率
2014-06-05 10:13 来源: 综合新闻 作者:



欧洲央行公布六月利率决议,再融资利率削减至0.15%,隔夜存款利率削减至-0.1%。欧洲央行成为全球首个推行负利率政策的主要经济体央行。


欧洲央行降息至纪录新低,首次实施负存款利率

欧洲央行(ECB)今天,周四(6月5日)宣布下调利率,并首次将存款利率调降至负值,试图避免欧元区遭遇日本式的通缩风险。


欧洲央行将主要再融资利率调降10个基点至0.15%的纪录新低,同时将存款利率从零调降至负0.10%,并将边际贷款利率调降35个基点至0.40%。存款利率为负意味着将对银行在央行的存款收费。

欧洲央行在声明中称,将于今天稍晚的记者会传达进一步货币政策措施,以强化货币政策传达机制功能。欧洲央行表示,将在北京时间21:30(格林威治时间1330)公布负存款利率声明和政策传导声明。

此前外媒的一份调查显示,分析师预期欧洲央行将把再融资利率下调15个基点,至0.10%。


市场焦点现在转向欧洲央行行长德拉基20:30的新闻发布会。经济学家此前预期央行除了降息,还会辅以其它刺激举措,包括停止SMP购债冲销、新一轮有条件的长期再融资操作(LTRO)、甚至是量化宽松。

此外,德拉基届时还将发布欧洲央行工作人员对欧元区经济和通胀的最新预期。


欧洲央行降息 全球首个负利率时代开启具体指标变动如下:

欧洲央行主要再融资利率0.15%,预期0.1%,前值0.25%。

欧洲央行隔夜存款利率-0.1%,预期-0.1%,前值0.0%。


欧洲央行隔夜贷款利率0.40%,前值0.75%。

欧洲央行5月利率决议维持主要再融资利率0.25%不变,维持隔夜存款利率在0.0%不变,隔夜贷款利率在0.75%不变。自去年11月意外下调再融资利率和隔夜贷款利率后,到上月为止,欧洲央行已维持主要指标利率7个月不变。


德拉吉:准备欧版QE引入4000亿元流动性

德拉吉召开新闻发布会,宣布欧洲央行将结束SMP购债冲销操作,并正筹备ABS购买计划。并且,德拉吉称,将支持银行放贷,实施更长期的TLTRO,最初规模为4000亿欧元,TLTROs将于2018年到期。

外媒报道,欧洲央行停止购销将为银行系统增加1650亿欧元的流动性。


上一轮LTRO操作将于2015年初到期,欧洲央行此次拟推出新一轮LTRO。上一轮LTRO提供的资金主要被银行用来购买了国债,而新一轮LTRO或许会有些不同。去年12月德拉吉曾称,我们希望确保新一轮LTRO主要用于经济。


德拉吉讲话主要内容


欧洲央行正筹备ABS购买计划。

将结束SMP冲销。

中、长期通胀预期牢牢受控。


欧洲央行关键利率将在较长一段时间内维持在当前水平。

如有需要,我们将迅速采取进一步宽松措施。

管委会一致承诺,若有需要,将使用非常规工具。


将支持银行放贷,将实施定向长期再融资操作(LTROs).


定向LTROs将于2018年到期。

负利率也将适用于超额准备金,以及欧元系统其它存款存款。


LTROs的最初规模为4000亿欧元。


管委会决定加强直接购买ABS的准备工作。

固定利率完全配额延长至2016年末。


经济前景面临下行风险。

确认经济正在逐渐复苏,认为劳动力市场进一步提升,但失业率很高。

通胀率未来数月内仍将维持低位,将逐渐回升。


欧元区通胀预期依旧牢牢受控。

管委会有强烈的决心捍卫通胀预期。


欧洲央行今天还下调了今明后三年欧元区通胀预期:


欧洲央行:预计2015年GDP增长1.7%,3月预期为增长1.5%。

预计2014年GDP增长1.0%,3月预期为增长1.2%。


预计2014 - 16 年GDP增长1.8%,3月预期为增长1.8%。


预计2015年HICP为1.1%,3月预期为1.3%。


预计2014年HICP为0.7%,3月预期为1.0%。

预计2016年HICP为1.4%,3月预期为1.5%。


预计2016年第四季度HICP为1.5%,3月预期为1.7%。 1
 
这是要崩盘?欧洲央行宣布率隔夜存款利率下降至-0.1%。欧元区进入负利率时代
作者: ⊙⊙(张.宫.箭.楼) [218757:5704], 11:46:44 06/06/2014:

- 论剑谈棋 豪杰尽聚 - 华岳论坛 - http://www.washeng.net/



欧洲央行宣布欧元区基准利率将下降10个基点至0.15%

欧洲央行5日宣布,欧元区基准利率将下降10个基点至0.15%,隔夜贷款利率下降35个基点至0.4%,隔夜存款利率下降10个基点至-0.1%。


欧元区进入负利率时代, 德拉吉:如需要将进一步宽松

欧洲央行隔夜存款利率降至-0.1%;将引入定向长期再融资操作,初始规模为4000亿欧元

  欧洲央行昨日宣布将基准的主要再融资利率下调10个基点至0.15%,将隔夜存款利率由此前的零降至-0.1%,欧元区正式迎来负利率时代。欧洲央行行长德拉吉也兑现了上月的“承诺”,推出了一系列宽松措施。

  欧洲央行就此成为全球首个推行负利率政策的主要经济体央行,此次货币政策会议也成为欧洲央行的又一里程碑。

  负利率时代来临,彰显欧元区通缩问题的严峻以及欧洲央行与之对抗的决心。据悉,欧洲央行采取负利率措施之后,银行将为留存央行的隔夜存款支付利息,增加银行的运营成本,因此将刺激银行把更多资金投放市场,从而能够增加货币供给,并推动货币贬值和降低通货紧缩预期。

  此外,德拉吉昨日宣布将结束证券市场计划(SMP)冲销操作,并正筹备资产支持证券(ABS)购买计划。同时,欧洲央行将引入定向长期再融资(LTRO)操作,初始规模为4000亿欧元,这些措施都被市场认为是“欧洲版量化宽松”。德拉吉再次强调,如有需要,欧洲央行将迅速采取进一步宽松措施。

  早在两年前,德拉吉就提出“不惜一切捍卫欧元”,欧洲央行还推出了两轮长期再融资操作,推动欧元区边缘国家融资成本大幅下降,但欧元区的通缩问题却益发严重。遏制通缩最有效的途径之一就是放宽货币政策,在今年5月的货币政策会议上,德拉吉又发出预告:6月可能会采取行动。市场因此高度戒备,更认为此次货币政策会议将是德拉吉任欧洲央行行长以来的最重要会议。

  就在欧洲央行宣布降息以及德拉吉宣布一系列宽松措施之后,正在交易的欧洲股市应声反弹,法国股市盘中涨幅超过1.5%,德国股市DAX指数更历史上首次升破10000点。欧元兑美元汇率掉头向下,盘中跌幅超过0.4%。

  其实,资本市场早已有所行动。近段时间以来,欧元区部分国家国债收益率一路向下,甚至屡次刷新纪录低位,比如西班牙10年期国债收益率一度跌至2.8%的历史地位。彭博社的数据显示,截至目前,泛欧斯托克600指数创下自2008年1月以来的新高,欧股避险指数VStoxx指数则跌至近半年以来的新低。花旗集团更表示,过去几天一些对冲基金已经通过做空欧元获利。
 
欧央行存款负利率意味着什么

欧洲央行本周四几乎释放了全部火箭炮——存款负利率、结束SMP冲销、准备欧版QE、4000亿长期LTRO操作…

  熟悉见闻的读者可能会了解这些专业名词,如果你还不知道他们意味着什么,华尔街见闻通过四篇文章来简单解释这些术语以及可能的影响。

  首先是存款负利率。欧洲央行宣布将隔夜存款利率从0.0%削减10个基点至-0.1%,这令欧洲央行成为史上首家实施负利率的主要央行。

  1、存款负利率是什么?

  欧洲的银行将一部分钱放在欧洲央行,其中一部分是监管所要求的法定存款准备金,另一部分则是因为银行有钱没地方花,或者不愿意花,放在央行又安全又省心。

  但钱都躺在央行的账上不进入实体经济就无法刺激信贷需求,从2012年7月开始,欧洲央行把存款利率降到了零,如今更是进一步降为负值,这意味着央行要向在其账上的银行隔夜存款收取额外的利息。(换句话说就是:既然不给利息都无法让你们花钱,那我就收费!你存100块我就收1毛,看你们放不放贷!)

  2、欧洲央行为啥这么做?

  欧洲央行自己给出的解释是,如果央行希望采取措施对抗高通胀,通常会加息,使得借款更加昂贵,储蓄变得更加吸引。相反,如果央行希望对抗太低的通胀,就会降息。

  鉴于欧元区通胀预期将长期远低于2%的水平,欧洲央行管委会已经判定需要降息了。

  3、负利率真的可以让银行借贷吗?

  目前欧元区央行针对家庭的一年期平均贷款利率为5.7%,对小企业的利率是4.5%。

  《华尔街日报》认为,如果欧洲的银行在零利率的时候都不愿意借款,利率变为-0.1%,情况也不大可能有什么好转。

  4、那欧洲央行到底图个啥?

  除了刺激海量的资金进入私营经济部门,还有一种说法是欧洲央行实行负利率的目的是令欧元汇率走低。降息会令货币贬值。

  根据最开始实行负利率实验的丹麦的经验,此举的目的是希望降低欧元区的市场利率,避免更多的海外资金流入欧元区,鼓励投资者在其他的投资上寻找更高的回报。事实证明,这种方法确实可以帮助央行扭转货币升值的态势。(具体请见后文所附的丹麦负利率实验)

  5、市场对负利率是什么态度?

  这是一个未知的领域。因为没几个国家实施过负利率,所以市场不少人持谨慎的态度。国际清算银行(BIS)行长卡Jaime Caruana日前就曾提到,整个金融市场的构架是基于正利率,这是常态,采取负利率的后果无从知晓。而且,益处也并不明显。

  “如果银行业在央行的存款利率为负,我不认为银行就会增加放贷,他们可能只会决定缩减资产负债规模。”

  持这种观点的人不在少数,他们认为负利率迫使银行增加信贷供给,却未必能创造信贷需求,这种方式会适得其反,带来难以预料的后果。

  6、负利率可能的风险有哪些?

  除了益处不明显(未能刺激私人信贷)之外,有观点提到,如果银行不愿转嫁成本,负利率将挤压欧洲银行业的利润,令银行业的复苏更加艰难,转嫁了成本(上调利率)又将影响消费需求。

  另外,如果这一政策鼓励投资者转向投资于外围国家从而会推高收益率差价,这就会吸引欧元区外的资本流入,可能会打击压低欧元的目标。

  2012年7月,丹麦决定开展存款负利率实验。当时,欧洲主权债务危机恶化,AAA评级的丹麦成为投资者的避风港,丹麦克朗对欧元持续升值,丹麦出口受压。当时实施“新奇”的存款负利率有两个目标,一是鼓励银行更多地向私营领域放贷,二是让丹麦克朗计价资产对全球投资者贬值,去除丹麦克朗本身的泡沫。

  一开始,丹麦央行设置的存款利率是-0.2%,丹麦克朗稍有贬值后存款利率被调至-0.1%。《华尔街日报》报道称,丹麦银行主管 Lars Rohde去年在接受采访时称,负利率对汇率产生了如期影响。“ 这是一个非常有效的避免不必要资本流入的工具。”

  欧洲央行当前困境和2012年的丹麦有些类似,同样是货币持续强势和私营领域信贷紧张。5月欧元区通胀年率仅有0.5%,远低于其2%的通胀目标。

  不过,丹麦和欧洲央行也有不同之处。丹麦并不像欧洲央行或瑞典Riksbank那样有通胀目标,保持汇率稳定是其政策组合的主要目标。丹麦央行的汇率绑定政策是,试图将克朗对欧元控制在 7.46038 上下2.25%以内。

  总体上,丹麦负利率为欧洲央行提供的经验也比较混乱。虽然其负利率政策使丹麦克朗贬值了,但并没有产生鼓励银行放贷给家庭和企业的效果。

  今年4月,丹麦宣布加息了,结束了近两年的负利率实验。丹麦央行声明称,将存款利率从-0.1%升至0.05%,丹麦银行业不再需要向央行支付“存放费”。

  丹麦央行加息宣布后,丹麦克朗对欧元急剧走高。
 
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