改革开放四十周年,转一篇中国证券报巨作。

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2017-09-26
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《28岁的A股那些事 来看一部神奇的股市大片》

12-18 09:53
“证券、股市,这些东西究竟好不好,有没有危险,是不是资本主义的东西,社会主义能不能用?允许看,但要坚决地试。看对了,搞一两年对了,放开;错了,纠正,关了就是了。”

1992年春,邓小平的南巡讲话,对刚满一岁却争议四起的中国证券市场起到了巨大推动作用。A股这个实验性的产物,最终没有被关掉,而是发展成了世界第二大股票市场。

2018年夏,A股正式纳入MSCI指数;同年,富时罗素指数也宣布接纳A股。这被认为是A股的“成人礼”,A股由此开启了走向全球的大门。这一年,A股28岁。

从第一张股票出现,到两市3500多只股票,从第一张柜台开张,到全国逾万家证券营业部,如今A股总市值超过44万亿元,成为世界第二大股市;

从小黑板到大屏幕,从柜台交易到电话交易再到网上交易,从股票机到大哥大再到智能手机,A股投资者已达1.44亿人,时代在巨变,A股在巨变。

28岁的A股,走过的是别人的百年之路。而我们,都是这传奇的见证者、亲历者和缔造者。28岁,A股日渐成熟;对于我们而言,又是新的一天。  1984年

1984年11月14日,上海飞乐音响股份有限公司发行新中国首只公开发行股票。国外媒体都来采访飞乐音响董事长秦其斌,问得最多的问题有两个:“第一个是股票是资本主义的东西,你为什么要搞?我就依样画葫芦回答说,对资本主义有用的东西,我们也可以借鉴。第二个问题是,你的经验能在中国推广吗?我当时的回答真有点不知天高地厚,我说:‘成不成,就看我们的试点。’”



1986年

1986年9月26日,新中国第一个证券交易柜台——静安证券业务部开张,标志着新中国从此有了股票交易。当时,只有2只可交易的股票——飞乐音响和延中实业。



1986年11月14日,邓小平接见纽约证券交易所董事长约翰.凡尔霖,向其赠送了一张飞乐音响股票。这是中国证券史上的一个标志性事件,同时也向全世界传递出了一个重要信号,敏感的国际社会迅捷地发出了“中国与股市握手”的惊呼。



1988年

1988年12月,深圳万科企业股份有限公司发行股票。短短几年间,全国出现了一大批股份制企业。那时候的王石,还没有登过珠峰,还没有遇上刚刚考入华南理工大学的姚振华。



1990年

1990年12月19日,上海证券交易所正式鸣锣开业。上交所开业初期,仅有8家上市公司股票挂牌,俗称“老八股”。当年4月,时任上海市长朱镕基在访问美国时,突然宣布12月要在上海设立证券交易所,此前毫无先兆。



1990年12月1日,深圳证券交易所开始试营业。但直到1991年7月3日,深交所才正式开业。上交所和深交所谁是新中国第一家证券交易所,成了一桩悬案。深交所属于“先生孩子后领证”,而在上海设立证券交易所显然有着更为特殊的意义。



1992年

1992年1月19日,邓小平开始南巡,鼓励股市试验。南巡讲话对处于争议中的证券市场发展起到了巨大推动作用,A股出现了第一个大牛市,并在1993年2月达到顶点1558点。



1992年元月开始,上海出现股票认购证。一张30元的认购证有4次摇号抽签机会,中签者可以持证拿钱去指定柜台购买股票。股市开始快速扩张,许多地方掀起“股票热”。



股市催生了大批百万富翁,“杨百万”成为散户投资者的代表性人物之一。事实上,“杨百万”最初的财富积累,是通过国库券异地买卖实现的,后来才投身于股市。



1992年8月5日,深圳市邮局收到了一个约17公斤重的包裹,内有2000多张身份证,用于申购新股。从8月6日开始,百万申购者云集深圳抢购股票认购证。在连续3天的排队等待后,申请表不到半天全部售完,人们难以置信。因申请表供不应求,组织不严密,部分申购人员采取了游行抗议等过激行为,酿成了沪深交易所成立后第一起群体性事件――810事件。



810事件发生后的第二天,时任国务院总理李鹏明确表示,拟成立国务院证券委、组建中国证监会。1992年10月,中国证监会成立,标志着中国资本市场开始纳入全国统一监管框架,全国性市场由此开始发展。



首任证监会主席刘鸿儒上任时表示,“我们的任务是开荒、修路、铺轨道。我们坐在火山口上,大家要有思想准备”。



1994年

1994年5月13日上映的影片《股疯》,描绘了1990年代全民炒股的疯狂热潮。主演刘青云,在1992年曾参演以1960-1990年代港股市场为背景的电视剧《大时代》,“丁蟹效应”成为港股魔咒。



1995年

1995年2月23日,以万国证券为代表的空头与以中经开为代表的多头,对上交所327国债期货合约展开疯狂对赌。当夜,上交所宣布当日最后8分钟交易存在严重违规,判定无效。“327国债事件”直接导致万国证券倒闭、总经理管金生入狱,上交所总经理尉文渊被免职,上交所严重亏损整整40亿。一个叫陈万宁的交易员,在此事件中亏损7000万,黯然离开证券市场,几年后以宁财神为笔名,写出了《武林外传》。





1996年

1996年初,中国股市已走熊3年,许多股票跌到极点。随着利好频出,3月开始股市走牛。下半年垃圾股疯涨,没有涨停限制,庄家操纵明显,管理层连续出台12项政策为股市降温,这就是著名的“12道金牌”。



1996年12月16日,沪深交易所恢复10%涨停板交易制度,并实行公开信息制度。同日,《人民日报》头版刊登特约评论员文章《正确认识当前股票市场》,沪深股市连续两天几乎跌停。



“12道金牌”之后,绩差股开始被抛售,绩优股开始了新一轮行情。这拨上涨一直持续到1997年5月,上证综指从1996年底的855点上涨到1510点,涨幅高达76%。

1998年

1998年3月27日,南方基金、国泰基金发起设立了国内首批封闭式基金——基金开元、金泰,标志着中国第一批真正意义上的投资基金诞生,这一天也成为了公募基金的生日。

在人均年收入只有5425元的年代,人们纷纷涌进证券公司,排起长队认购基金。认购冻结了1616亿元资金,但中签率仅有2%,据说当年的场景“比马爸爸的双十一难抢多了”。



1998年4月22日,沪深交易所实行“特别处理”制度,随后辽物资A成为第一家ST公司,ST苏三山成为首家因连续亏损3年而暂停上市的公司。但直到2001年,A股才出现第一家退市公司——PT水仙,自此终结了A股上市公司的不死神话。



1998年12月29日,酝酿5年多的《中华人民共和国证券法》审议通过,并于1999年7月1日起正式实施。这是新中国成立以来第一部按国际惯例、由国家最高立法机构组织而非由政府某个部门组织起草的经济法。



1999年

1999年A股初具规模,刚刚经历1998年亚洲金融危机的冲击,估值回到合理区间。5月16日,鼓励资本市场健康发展的六条意见获得了国务院批准。从5月19日至6月30日,A股在31个交易日大涨66%,史称“519行情”。



短期大涨之后,人民日报6月15日发布特约评论员文章《坚定信心,规范发展》,对股市行情延续起到了关键作用。后来,已故时任证监会主席周正庆坦承,该文章正是出自他之手。从1999年5月19日至2001年6月12日,上证指数从1047点涨至2245点,两年的牛市涨幅超过了一倍。



“那时候,谁要跟庄家的关系铁,就立马鸡犬升天。”多数市场人士回忆“519”行情时,都提到“庄家”这个让市场爱恨交织的名词。整个1999年最牛的股票是亿安科技,这是一家集万千黑科技于一身的“科技公司”,当年涨幅超过400%。



2000年

2000年10月8日,证监会发布《开放式证券投资基金试点办法》,揭开了我国开放式基金发展的序幕。2001年9月11日,第一只开放式基金——华安创新证券投资基金诞生。据说,“购买第一只开放式基金的队伍,甚至从交通银行排到了工商银行。”



2000年10月,《财经》杂志刊登了封面故事《基金黑幕》,引起轩然大波。2000年底,证监会对基金公司开展全面检查,结果10家公司中有8家进行过“异常”交易操作行为。基金黑幕这颗“炸弹”的引爆,推动中国基金业走上了法制、规范和稳健发展的轨道。



2003年

2001年加入世贸组织之后,中国加快了开放的脚步。2003年7月9日,备受瞩目的QFII正式登陆中国证券市场,瑞银成为首家投资于中国境内市场的QFII。此后十多年间,外资与保险、公募在A股逐渐形成“三足鼎立”局面,也在很大程度上强化了A股的价值投资理念。

“我现在正式下QFII第一单的order(指令):1、宝钢股份;2、上港集箱;3、外运发展;4、中兴通讯。” 7月9日上午10:15分,随着瑞银投资银行中国证券部主管袁淑琴念出四只股票的名字,QFII在A股投下的第一单完成。



2003年10月28日,证券投资基金法在十届全国人大常委会第五次会议上获得通过,并从2004年6月1日起施行,为基金的规范运作提供了法律保障。2013年6月新《基金法》修订实施。

2004年

2004年4月14日,德隆系三架马车――湘火炬A、合金投资、新疆屯河――跌停。德隆曾控股多家证券和信托公司,非法融资数百亿,上百亿不能收回。2004年12月17日,德隆系掌舵人唐万新回国被捕。唐万新曾有一句名言,“但凡拿我们生命去赌的,一定是最精彩的”。



2004年5月18日,深交所设立中小企业板。6月25日中小板开板,集体上市的8只股票被称为“新八股”。 “新八股”中涨幅第一的是华兰生物,14年间股价涨幅达到29倍。



2005年

2005年5月9日,股权分置改革试点正式启动。首批试点公司包括清华同方、金牛能源、紫江企业、三一重工。股权分置改革一度遇到种种反对,时任证监会主席尚福林明确提出:开弓没有回头箭!



股权分置改革,成为了2006-2007年大牛市最直接的导火索。2005年6月6日,上证指数在探底998点后开始反弹,随后成就了A股历史上最疯狂的一波大牛市。

2005年7月底,顾雏军与多名科龙及格林柯尔高管被警方控制,随后被正式拘捕。2008年,顾雏军因虚假注册、挪用资金等罪一审获判有期徒刑10年。2012年9月,顾雏军在刑满释放后向最高法提出申诉。2017年12月28日,最高法公布依法再审三起重大涉产权案件,顾雏军案是其中之一。



2007年

2007年初,A股经过2月27日暴跌后又继续上涨,出现全民炒股、储蓄大搬家现象。5月9日,上证指数突破4000点。10月16日,上证指数达到该轮牛市顶点6124.04点。



2007年5月,一首套用歌曲《死了都要爱》翻唱而来的《死了都不卖》的“股票歌”在网上走红,唱出了股市6000多点的盛世华章。



2007年5月30日午夜零点,央视2套《经济新闻联播》播出了一条重磅新闻:证券交易印花税税率由1‰调整为3‰。财政部称此举是为了进一步促进证券市场的健康发展,当时A股正以逼空式的上涨不断改写着各项新纪录。这一天,900多只股票跌停,也是这一天,A股的开户总户数历史性突破了1亿户。



在530暴跌行情中,许多个人投资者割肉离场,甚至卖在了最低点。但股指在徘徊了一个多月后,展开了一轮更疯狂的上涨。很多人都相信股票会一直上涨,10000点不是梦……“最终,我们谁也没能逃走”。

2007年9-10月,国内首批4只QDII基金先后成立,扬帆出海,结果亏损惨重。十年之后,4只QDII先驱中只有1只基金,终于回本了。可是,人生能有几个十年呢?



2007年11月5日,亚洲最赚钱的公司——中国石油高调登陆A股,以48.6元的“封顶价”开盘,立即成为“全世界市值第一”的上市公司。所以,世界上第一家突破万亿美元市值的公司不是苹果,而是中国石油。但中国石油上市之后一路下挫,再也没有回到48元。



2008年

2008年5月12日,发生汶川大地震。期间出现捐款热潮,捐款上千万的上市公司很多,股民只有赞扬没有抱怨。汶川县城内唯一的证券经营机构——和兴证券汶川服务部搭起帐篷网点。



2008年11月19日,中国家电零售业的创始人——黄光裕以操纵股价罪被调查。2010年5月18日,黄光裕因非法经营罪、内幕交易、泄露内幕信息罪和单位行贿罪被判处有期徒刑14年。黄光裕的妻子杜鹃,在监狱探望黄光裕时说:“没事儿,老公,你出狱时,我给你一个更好的国美。”



2009年

2009年10月30日,创业板开市,首批28只股票齐发,刷新了中国股市多股齐发的历史纪录。“创业板28星宿”中,上市至今股价表现最好的前三强,是爱尔眼科、机器人和网宿科技,表现最差的是金亚科技,上市至今股价跌幅约95%,还面临暂停上市的风险。



2010年

2010年3月31日,融资融券交易试点启动。4年后,2014年12月19日,两融余额历史性突破1万亿元,A股随之开启了一场波澜壮阔的大牛市。两融资金对市场行情的推动作用是明显的,其增减基本与A股走势正相关。



4月16日,股指期货上市。在后来的2015年A股暴跌中,市场认为暴跌源于股指期货的做空机制。作为救市政策的一环,中金所收紧了股指期货,直到2017年才有所松绑。2018年12月1日,证监会表态称股指期货将恢复常态化交易。



2010年9月6日,基金经理老鼠仓案首次被移送公安机关。因跟踪买卖自己管理基金的白马股,基金经理韩刚遭遇刑拘,开基金经理刑拘之先河。



2013年

2013年8月16日11时05分,上证综指突然猛涨5.96%,50多只权重股均触及涨停。经核查,光大证券自营的策略交易系统存在设计缺陷,连锁触发后生成巨额订单,造成当天市场异动。这是A股市场上迄今为止最大的乌龙事件。



2014年

2014年4月10日,中国证监会与香港证监会就开展沪港通试点发布联合公告。证监会指出,沪港通总额度为5500亿元人民币。2014年11月17日,沪港通正式启动。



2015年

2015年4月20日,上交所成交量超过万亿,导致系统爆表,显示始终停在10000亿,创全球交易所有史以来成交最高值。自2014年下半年开始,A股第四轮牛市启动,并在2015年6月达到顶点5178点。



面对场外配资动辄四五倍,甚至上十倍的杠杆,管理层开始出手整顿。6月15日,在沪指创出5178点后的第三天,证监会要求各大券商清理场外配资。一时间,市场资金犹如惊弓之鸟,夺路而逃。

2015年6月15日到7月8日,上证综指在17个交易日里大幅下跌32%,造成市场大面积恐慌,股市流动性几尽枯竭。随后央行宣布降息降准,7月9日国家资金入场救市。



2015年11月1日,徐翔因涉嫌违法犯罪,被公安机关采取刑事强制措施。2017年1月23日,因犯操纵证券市场罪,徐翔被判处有期徒刑五年六个月,徐翔、王巍、竺勇的违法所得共计93亿元,依法上缴国库。

徐翔,17岁弃学入市,20岁出头即为宁波“涨停板敢死队”成员,2009年底在上海成立私募基金泽熙投资,他参与过重庆啤酒、双汇发展和酒鬼酒的逆市抄底活动,最高身家曾达到40亿。徐翔是中国最受关注也最为神秘的私募人士。他从不在公开场合发声,极少接受媒体采访,更不允许拍照,很多人都是通过其被捕时的这张照片才见识到他的“庐山真面目”。



2016年

2016年1月4日,A股指数熔断机制开启。在1月4日和1月7日,A股在两天时间里经历了四次熔断。1月8日,指数熔断机制暂停。这在一定程度上助推了股市的非正常波动,A股多次上演千股跌停的罕见景象。



2016年A股最好看的戏码,莫过于“宝万之争”。在股市大跌之际,姚振华的宝能系一路买买买,成功拿下万科第一大股东之位。王石高调宣称“不欢迎宝能”,先后引入安邦、恒大。 “宝万之争”持续三年之久,最终结果是王石辞职,深铁入主,宝能系彻底退出,其9大资管计划大赚50亿元离场。



2016年12月5日,万众瞩目的深港通正式起航,南下港股通417只股票以及北上深股通881只股票参与交易。沪港通和深港通的陆续开通,进一步推进了国内证券市场的国际化。



2017年

2017年6月,第四次冲击MSCI指数的A股终于闯关成功,这标志着A股开启了走向全球的大门,市场用“成人礼”一词来形容A股入摩。一年后,全球第二大指数公司富时罗素宣布,将A股纳入其全球股票指数体系。



曾风光一时的创业板明星股乐视网,在2017年数次引发风暴。2017年7月,孙宏斌接棒成为乐视网新任董事长,2018年3月,孙宏斌承认投资乐视网失败。贾跃亭远赴美国造车,回国遥遥无期。2017年11月,恒大同意投资20亿美元收购FF汽车,几个月后双方对簿公堂。此外,乐视网还几乎拉了半个娱乐圈的明星下水。



2018年

2018年7月,长生生物假疫苗事件发酵。11月16日深夜,沪深交易所正式发布《上市公司重大违法强制退市实施办法》,同时深交所宣布启动对长生生物重大违法强制退市机制。



2018年10月19日,一行两会掌门人喊话稳信心4小时后,国务院副总理刘鹤罕见表态股市,要求各部门敢于承担,快速行动,切实推出一些具体政策,推动股市健康发展。
 
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