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- 2002-10-07
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● 黄戈（渥太华）
加拿大元对美元的平均汇率从1991年11月的0.8436美元跌至今年11月的约0.6250美元，在10年里，加元对美元贬值了34%。加元对美元汇率的连年下跌，主要是因为加拿大连年的财政赤字和累积下来的庞大国债所引起。但最近几个月加元汇率的下跌则要归咎以下几个因素：（1）加拿大短期利率比美国低，国际投资者多将在加拿大的资金转去美国；（2）加拿大是世界上最依赖国际贸易的国家，全球经济衰退影响加拿大的出口，从而降低加拿大今年的经济增长率；（3）九一一事件的阴影吓走一些外国资本。
二十多年前，加拿大的生活水准是仅次于美国而居世界第二位，现在加拿大却是排在二十多名之外了。目前加拿大人的平均所得比美国人低35%。
从理论上说，加元贬值有利于出口，但加拿大的出口是以工业品为主，有些工业品的零件是从美国进口，加元贬值，造成进口零件价格上涨，连带造成某些工业品的成本增加，影响国际竞争能力。此外，进口货（包括资本货物）价格上升将影响资本投资和造成通货膨胀。
货币相对造成人才外流
加元贬值造成生活水准下降，使到加拿大不少人才流到美国去。为了弥补人才流失，加拿大不得不向其他国家征聘人才。有些替加拿大招揽国际专家的咨询公司坦白表示，由于加元币值下跌及不稳定，除非加拿大愿意以美元作支付薪金的单位，否则将很难吸引外国人才。
近年来加拿大越来越多的大公司在与外国公司签订贸易合约时，是以美元作交易单位。加拿大出口公司在加元下跌时，大获其利；反之，入口公司就大受其害了。此外，加拿大还有不少公司的财务报告及上市股票是以美元作单位。
最近几年加拿大的财政赤字虽然受到控制，但二十多年来累积下来的财政赤字达5700亿加元，这就是加拿大的国债。这笔国债中有3500亿元是欠外国的，有些是要以外国货币来偿还。加元贬值，意味着要用更多的加元来偿付外债。过去当加元要跌破0.7美元的关口时，中央银行往往不惜以外汇储备购入加元及提高利率来捍卫加元，以防跌破0.7美元这个心理关口。这个心理关口终于在98年被打破了，以购入加元和提高利率的作法来防止加元下跌已经没有太大的作用，何况目前加拿大经济衰退，多数国家都在减息以刺激经济，加拿大岂能反其道而行呢。
财长反对 民众支持
那么，放弃加元，采用美元又如何呢？
过去几年，有关采用美元之说，在加拿大一直争论不休。加拿大高科技公司的负责人多数主张采用美元，因为加元低落使他们无法留住优秀的高科技人才，同时对业务的前景也较难预测。联邦财长马丁则否定采用美元的主张，认为这会威胁到加拿大的主权独立问题，中央银行也将失去作用，加拿大全国的经济与社会的政策也都会失去自主能力，一切都要跟着美国走。
根据去年的一项民意调查，77%的受访者认为在未来20年内美加将采用单一货币（即采用美元），而有50%的民众更认为单一货币在10年内出现。
今年11月以来，加元对美元的汇率一再创下新低，放弃加元，采用美元的声音也越来越宏亮有力。
加拿大著名经济学家库珀(S.Cooper)表示，趁还有一点讨价还价的本钱时，加拿大应该放弃加元，转而采用与美国的统一货币。因为，如果采用美元或一种共同货币是势所必然，在汇率为0.62美元时动手要比将来跌至0.5美元时为好。过去她也不主张放弃加元，总相信通过施行减税和削减赤字等政策，加元会升值。现在她终于放弃了这种希望，对于不断滑落的加元，已经没有任何对策。现实是，加元并不是在浮动，而是在下沉。她知道自己的立场在目前的政治气氛中不合时宜，而加美统一货币也需要时间和谈判，但她确信统一货币不可避免。
有些经济学家认为，加拿大不应该在现在采用美元，因为目前加元正处于历史最低位。对此，库珀持有不同看法。她指出，能够在汇率为0.65美元时达成协议当然更好，但除非出现意外事件，按目前的趋势发展下去，加元汇率在20年后将跌至0.5美元。不仅如此，就在加美两国目前全面协调移民政策、边境管制、航空安全和贸易政策之际，加国现在谈判统一货币可以处于一个更有利的地位。库珀承认，加元是国家独立的象征，但德国、法国和其他10个国家采用了统一的欧洲货币，它们也并未失去各自国家身分和独特文化。笔者对此见解不敢苟同。德国和法国的经济力量势均力敌，欧盟中没有一个国家能够主宰全局。美国的经济力量比加拿大强大10倍，采用共同货币后，一切由美国主宰，加拿大国家身分无可避免地将逐渐消失。
加拿大中央银行行长杜奇在11月初表示，从长远来看，发展强劲的经济是解决加元贬值问题的最根本手段。不过，库珀认为，加元不断滑落与加国经济并无特别的关系，而是全球化和共同市场的结果。
加拿大的官方立场是反对采用美元，但在越来越多的大公司采用美元作交易单位时，政府抗拒采用统一货币的立场还能坚持多久？</HTML>
● 黄戈（渥太华）
加拿大元对美元的平均汇率从1991年11月的0.8436美元跌至今年11月的约0.6250美元，在10年里，加元对美元贬值了34%。加元对美元汇率的连年下跌，主要是因为加拿大连年的财政赤字和累积下来的庞大国债所引起。但最近几个月加元汇率的下跌则要归咎以下几个因素：（1）加拿大短期利率比美国低，国际投资者多将在加拿大的资金转去美国；（2）加拿大是世界上最依赖国际贸易的国家，全球经济衰退影响加拿大的出口，从而降低加拿大今年的经济增长率；（3）九一一事件的阴影吓走一些外国资本。
二十多年前，加拿大的生活水准是仅次于美国而居世界第二位，现在加拿大却是排在二十多名之外了。目前加拿大人的平均所得比美国人低35%。
从理论上说，加元贬值有利于出口，但加拿大的出口是以工业品为主，有些工业品的零件是从美国进口，加元贬值，造成进口零件价格上涨，连带造成某些工业品的成本增加，影响国际竞争能力。此外，进口货（包括资本货物）价格上升将影响资本投资和造成通货膨胀。
货币相对造成人才外流
加元贬值造成生活水准下降，使到加拿大不少人才流到美国去。为了弥补人才流失，加拿大不得不向其他国家征聘人才。有些替加拿大招揽国际专家的咨询公司坦白表示，由于加元币值下跌及不稳定，除非加拿大愿意以美元作支付薪金的单位，否则将很难吸引外国人才。
近年来加拿大越来越多的大公司在与外国公司签订贸易合约时，是以美元作交易单位。加拿大出口公司在加元下跌时，大获其利；反之，入口公司就大受其害了。此外，加拿大还有不少公司的财务报告及上市股票是以美元作单位。
最近几年加拿大的财政赤字虽然受到控制，但二十多年来累积下来的财政赤字达5700亿加元，这就是加拿大的国债。这笔国债中有3500亿元是欠外国的，有些是要以外国货币来偿还。加元贬值，意味着要用更多的加元来偿付外债。过去当加元要跌破0.7美元的关口时，中央银行往往不惜以外汇储备购入加元及提高利率来捍卫加元，以防跌破0.7美元这个心理关口。这个心理关口终于在98年被打破了，以购入加元和提高利率的作法来防止加元下跌已经没有太大的作用，何况目前加拿大经济衰退，多数国家都在减息以刺激经济，加拿大岂能反其道而行呢。
财长反对 民众支持
那么，放弃加元，采用美元又如何呢？
过去几年，有关采用美元之说，在加拿大一直争论不休。加拿大高科技公司的负责人多数主张采用美元，因为加元低落使他们无法留住优秀的高科技人才，同时对业务的前景也较难预测。联邦财长马丁则否定采用美元的主张，认为这会威胁到加拿大的主权独立问题，中央银行也将失去作用，加拿大全国的经济与社会的政策也都会失去自主能力，一切都要跟着美国走。
根据去年的一项民意调查，77%的受访者认为在未来20年内美加将采用单一货币（即采用美元），而有50%的民众更认为单一货币在10年内出现。
今年11月以来，加元对美元的汇率一再创下新低，放弃加元，采用美元的声音也越来越宏亮有力。
加拿大著名经济学家库珀(S.Cooper)表示，趁还有一点讨价还价的本钱时，加拿大应该放弃加元，转而采用与美国的统一货币。因为，如果采用美元或一种共同货币是势所必然，在汇率为0.62美元时动手要比将来跌至0.5美元时为好。过去她也不主张放弃加元，总相信通过施行减税和削减赤字等政策，加元会升值。现在她终于放弃了这种希望，对于不断滑落的加元，已经没有任何对策。现实是，加元并不是在浮动，而是在下沉。她知道自己的立场在目前的政治气氛中不合时宜，而加美统一货币也需要时间和谈判，但她确信统一货币不可避免。
有些经济学家认为，加拿大不应该在现在采用美元，因为目前加元正处于历史最低位。对此，库珀持有不同看法。她指出，能够在汇率为0.65美元时达成协议当然更好，但除非出现意外事件，按目前的趋势发展下去，加元汇率在20年后将跌至0.5美元。不仅如此，就在加美两国目前全面协调移民政策、边境管制、航空安全和贸易政策之际，加国现在谈判统一货币可以处于一个更有利的地位。库珀承认，加元是国家独立的象征，但德国、法国和其他10个国家采用了统一的欧洲货币，它们也并未失去各自国家身分和独特文化。笔者对此见解不敢苟同。德国和法国的经济力量势均力敌，欧盟中没有一个国家能够主宰全局。美国的经济力量比加拿大强大10倍，采用共同货币后，一切由美国主宰，加拿大国家身分无可避免地将逐渐消失。
加拿大中央银行行长杜奇在11月初表示，从长远来看，发展强劲的经济是解决加元贬值问题的最根本手段。不过，库珀认为，加元不断滑落与加国经济并无特别的关系，而是全球化和共同市场的结果。
加拿大的官方立场是反对采用美元，但在越来越多的大公司采用美元作交易单位时，政府抗拒采用统一货币的立场还能坚持多久？</HTML>
