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尽管近来美国经济数据捷报频传，但美元对世界其他一些主要货币的比价却连创新低。这引起了全世界的广泛关注。12月17日，反映美元对世界其他主要货币汇率水准的美元指数跌至87.81点，为7年来最低点。其中，美元对欧元的比价创下欧元自1999年启动以来的新低，跌破1欧元兑1.24美元的大关。
国际在线报导，与今年年初相比，美元对欧元的汇率已下跌了19%。尽管日本政府采取了一系列阻止日元升值的措施，但美元与日元的比价今年来也下跌了10%左右。与此同时，美元对英镑和瑞士法郎也分别降至11年和7年来的最低点。
分析人士认为，从经济层面上看，导致美元颓势的因素主要有以下几点。首先，美国经济的“双赤字”，即高额的财政赤字和贸易赤字给美元汇率前景投下阴影。其中，2003财政年度财政赤字达到了创纪录的3740亿美元，2004财年预计将突破5000亿美元。
另外，美国第二季度的贸易逆差以年率计突破5000亿美元，创历史最高纪录，第三季度虽有下降，但仍高达4896亿美元。目前，美国的贸易赤字已经占到国民生产总值的5%左右。根据国际金融理论，如果一国的赤字大幅攀升，就会导致该国货币供应的增加和需求增加，从而导致该国货币汇率的下降。
其次，美国的短期利率目前处于1%这一45年来的最低水准，低于除日本外的其他西方主要国家的利率。美国联邦储备委员会在本月9日本年度最后一次例会上仍然承诺，将在“相当长的时间内”保持低利率水准。美联储的这一低利率政策使得投资者进一步减持美元资产，转而将眼光投向利率相对较高的欧元区等。
据统计，仅今年11月，美国股市和债市□流出23亿美元，而欧洲以外的投资者向欧元区股市及债市□投入8亿欧元，这正是欧元对美元的汇率大幅上涨的最直接原因。
另外，美国政府放弃了自克林顿政府时期就坚持的强势美元政策也是美元走软的一个非常重要的因素。尽管美国总统布希和财政部长斯诺都强调美国仍执行强势美元政策，但斯诺多次表示“美元的价值最好是由公开和竞争性的货币市场来确定”。这被市场普遍理解为美国政府不会干预美元汇率，将任由美元一路贬值。由于明年就是美国的大选年，布希政府需要透过美元贬值来促进美国出口，从而推动经济的复苏。
由于以上导致美元汇率走低的因素不会在短期内消除，美元下跌的趋势自然也就难以遏制。不少金融人士预测，至少在明年中期前，美元的汇率还会继续走低。
欧洲中央银行人士近来传出消息说，鉴于欧元升值目前还未对欧元区的出口造成太大的影响，该行将等欧元对美元的比价升到1比1.35左右才会进行干预。如果真是这样，那么美元还有一定的贬值空间。
美元贬值对美国经济是一把“双刃剑”。一方面，它有利于美国产品的出口，为美国经济进一步复苏创造条件。但另一方面，美元过度贬值会使国际投资者丧失对美元资产的信心，从而导致国际资本的外流以及对美国政府债券的大量抛售，从而影响布希政府财政政策的实施和美国经济的复苏。
国际在线报导，与今年年初相比，美元对欧元的汇率已下跌了19%。尽管日本政府采取了一系列阻止日元升值的措施，但美元与日元的比价今年来也下跌了10%左右。与此同时，美元对英镑和瑞士法郎也分别降至11年和7年来的最低点。
分析人士认为，从经济层面上看，导致美元颓势的因素主要有以下几点。首先，美国经济的“双赤字”，即高额的财政赤字和贸易赤字给美元汇率前景投下阴影。其中，2003财政年度财政赤字达到了创纪录的3740亿美元，2004财年预计将突破5000亿美元。
另外，美国第二季度的贸易逆差以年率计突破5000亿美元，创历史最高纪录，第三季度虽有下降，但仍高达4896亿美元。目前，美国的贸易赤字已经占到国民生产总值的5%左右。根据国际金融理论，如果一国的赤字大幅攀升，就会导致该国货币供应的增加和需求增加，从而导致该国货币汇率的下降。
其次，美国的短期利率目前处于1%这一45年来的最低水准，低于除日本外的其他西方主要国家的利率。美国联邦储备委员会在本月9日本年度最后一次例会上仍然承诺，将在“相当长的时间内”保持低利率水准。美联储的这一低利率政策使得投资者进一步减持美元资产，转而将眼光投向利率相对较高的欧元区等。
据统计，仅今年11月，美国股市和债市□流出23亿美元，而欧洲以外的投资者向欧元区股市及债市□投入8亿欧元，这正是欧元对美元的汇率大幅上涨的最直接原因。
另外，美国政府放弃了自克林顿政府时期就坚持的强势美元政策也是美元走软的一个非常重要的因素。尽管美国总统布希和财政部长斯诺都强调美国仍执行强势美元政策，但斯诺多次表示“美元的价值最好是由公开和竞争性的货币市场来确定”。这被市场普遍理解为美国政府不会干预美元汇率，将任由美元一路贬值。由于明年就是美国的大选年，布希政府需要透过美元贬值来促进美国出口，从而推动经济的复苏。
由于以上导致美元汇率走低的因素不会在短期内消除，美元下跌的趋势自然也就难以遏制。不少金融人士预测，至少在明年中期前，美元的汇率还会继续走低。
欧洲中央银行人士近来传出消息说，鉴于欧元升值目前还未对欧元区的出口造成太大的影响，该行将等欧元对美元的比价升到1比1.35左右才会进行干预。如果真是这样，那么美元还有一定的贬值空间。
美元贬值对美国经济是一把“双刃剑”。一方面，它有利于美国产品的出口，为美国经济进一步复苏创造条件。但另一方面，美元过度贬值会使国际投资者丧失对美元资产的信心，从而导致国际资本的外流以及对美国政府债券的大量抛售，从而影响布希政府财政政策的实施和美国经济的复苏。
