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http://www.creaders.net 万维读者网 2002年07月09日 04:48 PM
【万维读者网】中国国家计委经济研究所所长陈东琪对於近期美元贬值发表他的看法：对於中国经济来说是一把「双刃剑」，不要简单理解为对中国是重大利好。同时他说，香港应减少对「美国经济体」的过度依赖，而更应增强同内地经济的融合。
香港大公报记者孙志、冯冰北京报道，最近有观点指出，国际外汇市场上美元持续走低，美元对欧元、日圆汇率呈全面溃败之势。有消息称，这对中国是一个重大利好。陈东琪认为，从出口角度来看，人民币对国际货币的汇率紧盯美元，美元贬值就等於人民币对美元以外的其他货币的汇率下降，这有利於中国出口能力的提高。但如果美元贬值过度，以至於出现美元危机，导致美国经济陷入低迷，市场需求锐减，那将对中国的出口产生严重影响。
陈东琪认为，一国货币贬值太多，尽管有利於短暂的出口增加，但从宏观经济长期的健康运转来看，这种短暂繁荣的可持续性很值得怀疑。
从投资角度来看，一国货币贬值会导致该国市场对资本的吸引力度下降。从美国目前的状况来看，投资者纷纷从资本、外汇甚至债务市场撤离或持一种观望态度，这有可能引发股市、汇市以至房地产市场的「多米诺效应」。同样，人民币贬值对中国长期吸引外资也会产生负面影响。
陈东琪分析，如果目前美元贬值是在政府的掌控之下对泡沫进行的调整，那尚属正常范围。但根据以往经验，泡沫调整的後期政府有可能会失去对汇市的控制，汇市会出现惯性下冲，进入一种非理性状态。如果按照「金融大鳄」索罗斯关於美元贬值百分之三十的预测，那很可能会导致以美国为首的世界性经济衰退，不但欧元区将被殃及，大陆和香港的经济也很难幸免。
综合看来，陈东琪认为美元贬值应有一个「度」，美国政府应当及时对汇市加以干预。一旦美元贬值到了积重难返的地步，那就有可能导致美国经济染上「经济病」，即陷入一种长期的慢性衰退中。他认为，在干预的措施上，美国政府应注意两点：一是短期内不要跌得太凶，二是适当拉长时间以分散风险。对於香港来说，由於港元直接与美元挂钩，因此港元也会走软，香港产品在国际上的竞争力将会增强。
陈东琪认为，目前的香港已不能被看作是单纯的国际性经济体，与内地之间的联系正越来越紧密。他说，香港经济目前没有随美国经济的变化而产生太大波动，是由於回归後与内地之间的互动增强，内地经济对香港经济所受的负面影响起到了很好的缓冲作用，否则香港经济状况可能会更差。香港如果过度依赖美国，很可能会在经济上承担更大的风险。香港经济目前正处在充满著机遇的转折时期，要想保证长期稳定的发展，香港就应当减少对「美国经济体」的过度依赖，进一步把目光放到与之有深层次互补关系的大陆上来，以增加经济上的回旋余地。
http://www.creaders.net 万维读者网 2002年07月09日 04:48 PM
【万维读者网】中国国家计委经济研究所所长陈东琪对於近期美元贬值发表他的看法：对於中国经济来说是一把「双刃剑」，不要简单理解为对中国是重大利好。同时他说，香港应减少对「美国经济体」的过度依赖，而更应增强同内地经济的融合。
香港大公报记者孙志、冯冰北京报道，最近有观点指出，国际外汇市场上美元持续走低，美元对欧元、日圆汇率呈全面溃败之势。有消息称，这对中国是一个重大利好。陈东琪认为，从出口角度来看，人民币对国际货币的汇率紧盯美元，美元贬值就等於人民币对美元以外的其他货币的汇率下降，这有利於中国出口能力的提高。但如果美元贬值过度，以至於出现美元危机，导致美国经济陷入低迷，市场需求锐减，那将对中国的出口产生严重影响。
陈东琪认为，一国货币贬值太多，尽管有利於短暂的出口增加，但从宏观经济长期的健康运转来看，这种短暂繁荣的可持续性很值得怀疑。
从投资角度来看，一国货币贬值会导致该国市场对资本的吸引力度下降。从美国目前的状况来看，投资者纷纷从资本、外汇甚至债务市场撤离或持一种观望态度，这有可能引发股市、汇市以至房地产市场的「多米诺效应」。同样，人民币贬值对中国长期吸引外资也会产生负面影响。
陈东琪分析，如果目前美元贬值是在政府的掌控之下对泡沫进行的调整，那尚属正常范围。但根据以往经验，泡沫调整的後期政府有可能会失去对汇市的控制，汇市会出现惯性下冲，进入一种非理性状态。如果按照「金融大鳄」索罗斯关於美元贬值百分之三十的预测，那很可能会导致以美国为首的世界性经济衰退，不但欧元区将被殃及，大陆和香港的经济也很难幸免。
综合看来，陈东琪认为美元贬值应有一个「度」，美国政府应当及时对汇市加以干预。一旦美元贬值到了积重难返的地步，那就有可能导致美国经济染上「经济病」，即陷入一种长期的慢性衰退中。他认为，在干预的措施上，美国政府应注意两点：一是短期内不要跌得太凶，二是适当拉长时间以分散风险。对於香港来说，由於港元直接与美元挂钩，因此港元也会走软，香港产品在国际上的竞争力将会增强。
陈东琪认为，目前的香港已不能被看作是单纯的国际性经济体，与内地之间的联系正越来越紧密。他说，香港经济目前没有随美国经济的变化而产生太大波动，是由於回归後与内地之间的互动增强，内地经济对香港经济所受的负面影响起到了很好的缓冲作用，否则香港经济状况可能会更差。香港如果过度依赖美国，很可能会在经济上承担更大的风险。香港经济目前正处在充满著机遇的转折时期，要想保证长期稳定的发展，香港就应当减少对「美国经济体」的过度依赖，进一步把目光放到与之有深层次互补关系的大陆上来，以增加经济上的回旋余地。
