菜鸟求教:关于options和covered call

[VxWorks]

看了投资理财的不少贴子都有关于options和covered call的,没搞明白.

那位高手能给我这个菜鸟解释解释options/covered call和买卖股票之间的关系,最好能举一两个例子,怎么样赚钱,怎么样赔钱的.

先谢谢了!

 

[挺傻]

COVERED CALL是option操作其中的一种，也是风险最小的一种。
你要先有股票，然后卖这种股票的CALL。你赚的是你卖CALL的COMMISSION。赔钱不会，最多就是股票涨的比你卖的CALL的价格加上佣金的高，等于你少赚了一些。但是好处就是如果股票没涨到你卖的CALL的价格，这个佣金你就赚了。

 

[oureal]

举个实例吧：
比如说上周五你以$69买入1000股的RIMM,你如果判断说下个月option 结束前(即3月19日)不会涨过$75,那么你可以在买入1000股RIMM后立即卖出10个RIMM 三月份$75的call,按照周五地价格算，Mar 75大约是$0.7左右，那么你的帐上马上就会收到$700(当然了，要减去交易费），接下来就会出现两种情况：
1：3月19日收盘后RIMM低于$75,那么你则保留你的1000股RIMM以及你卖call收到的$700(减去交易费），然后再根据当时价格重复上述交易。
2：3月19日收盘后RIMM达到或者超过$75了，那你则不得不对你的1000股RIMM说bye-bye了，被call走了，但是也挺好，你以$75的价格卖掉了当初以$69买入的RIMM,还多赚了当时卖call的那$700左右。

 

[苦逼热狗]

第一个例子莫非就是传说中的空手套白狼？白赚700啊？

 

[lazycatcat]

For covered call, you will take all downward risk in exchange for limited return. Say you bought RIMM shares at $70 and sold $75 March calls for $1.00 premium. Your total possible upside is $1 + $5. Your total possible downside is $70 - $1 = $69.

Covered call is just mirror image of selling puts. It is like selling stock insurance. Like any insurance, you take large possible loss in exchange for a premium.

So, if one only knows covered call by name, it is probably not a good idea to start doing it.

 

[oureal]

第一个例子莫非就是传说中的空手套白狼？白赚700啊？

Sell Coverd Call 可不是空手，你手里有货啊（1000股的RIMM),而且情况也不是这么简单的。
请注意一下我举的实例（都是按照RIMM以及OPTION 上周五的实际价格）的第一种情况：
“1：3月19日收盘后RIMM低于$75,那么你则保留你的1000股RIMM以及你卖call收到的$700(减去交易费），然后再根据当时价格重复上述交易。”

你想想，如果RIMM3月19日收盘后低于$75但是还是在你的买入价$69（实际成本价是$68.3)之上，至少你的纸面利润还是有的；但是如果RIMM跌破$68.3 ( $69-$0.7的OPTION价格），那末就是另外一个故事了，至少这一阶段（上周五至3月19日）你就是纸面亏损喽。

 

[Edgee]

if you look for leverages in options, it is better if you just buy the calls or puts imo; otherwise buy puts for your own protection

 

[苦逼热狗]

Sell Coverd Call 可不是空手，你手里有货啊（1000股的RIMM),而且情况也不是这么简单的。
请注意一下我举的实例（都是按照RIMM以及OPTION 上周五的实际价格）的第一种情况：
“1：3月19日收盘后RIMM低于$75,那么你则保留你的1000股RIMM以及你卖call收到的$700(减去交易费），然后再根据当时价格重复上述交易。”

你想想，如果RIMM3月19日收盘后低于$75但是还是在你的买入价$69（实际成本价是$68.3)之上，至少你的纸面利润还是有的；但是如果RIMM跌破$68.3 ( $69-$0.7的OPTION价格），那末就是另外一个故事了，至少这一阶段（上周五至3月19日）你就是纸面亏损喽。

嗯，我就看到你列了2个case，跌破买入价的那个没看到，我就以为跌破买入价的话，还会赚700

 

[Anakin]

mark...

 

[挺傻]

嗯，我就看到你列了2个case，跌破买入价的那个没看到，我就以为跌破买入价的话，还会赚700

跌破买入价，你的OPTION操作上还是会赚的，赔的是你的股票上的钱。如果你想长期HOLD一支比较稳定的股票，做COVERED CALL的操作风险很小的。因为就从COVERED CALL本身OPTION的操作，并没有给你HOLD的股票增加任何风险。就象我第一个贴说的那样。
当然，如果你要是根本没想买那个股票，就是为了操作COVERED CALL就没有必要了。

 

[VxWorks]

谢谢斑竹和各位高手的热心回答!

那末在买入了COVERED CALL但还没有到期之前就不能把手中的股票卖掉,是吧?

 

[oureal]

谢谢斑竹和各位高手的热心回答!

那末在买入了COVERED CALL但还没有到期之前就不能把手中的股票卖掉,是吧?

1:是卖出covered call,而不是买入。
2：一般不将股票卖出，否则既违背了当初做这笔交易的最初目的，也对Margin有一定的要求，最重要的是要承担“裸奔”的风险。

 

[Smile2010]

谢谢斑竹和各位高手的热心回答!

那末在买入了COVERED CALL但还没有到期之前就不能把手中的股票卖掉,是吧?

Depends on you sold covered call in which type of investment account .
1. If you sold covered call in your registered account(RRSP , TFSA,RESP) , you can not sell stocks until you closed your covered call.
2. You can sell stocks in margin account before close your covered call if you have enough buy power,otherwise you will get margin call. Your covered call now calls naked call (if close stock position).


多说一句,SELL COVER CALL 也是需要好的大局观,象这几天股市大跌,但是CALL 不一定大跌.