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惠普壮士断腕 告别个人电脑
华尔街日报 8月19日 1:12pm
个人电脑死了。至少惠普公司（Hewlett-Packard）是这么认为的。
Associated Press
据《华尔街日报》的Deal Journal栏目报道，该公司将脱离电脑硬件业务。今后将不再有惠普个人电脑、不再有惠普平板电脑（总之，不再有人们以前购买的那些惠普电脑了），不再有惠普/Palm生产的手机（情况同上）。该公司将保留其WebOS操作系统，它将与智能手机生产商Palm同属惠普的一项业务。
这是惠普公司商业战略的一项转变，这种转变一直在进行着。世界在向左转，惠普的战略也随着这一趋势而转向。国际商业机器公司（IBM）多年前已经意识到，利润率低且变幻无常的消费者个人电脑市场是个险恶的地方。IBM将硬件业务出售给了中国企业。该公司认为，将业务重点放在企业客户身上、向他们出售价格昂贵的软件和服务是更好的选择。惠普现在已经得出了同样结论。
这名做是有道理的。但让我们花些时间考虑一下惠普将丢掉的是些什么东西。
请记住，惠普有生产电子产品及电脑设备的悠久历史。上世纪30年代的大萧条期间，比尔惠利特（Bill Hewlett）和戴夫帕卡德（Dave Packard ）在硅谷的车库里创办了自己的公司。史蒂夫乔布斯（Steve Jobs）初入职场时曾在惠普公司工作。至少在某种程度上说，硅谷所有人的根都能追溯到惠普。
现在惠普失去了对个人电脑的信心，这一业务曾成就了惠普（以及微软）和如此多其他公司。再见了，个人电脑。
剥离硬件部门实际上可能有助于惠普的业务。在截至去年10月31日的财政年度，惠普包括个人电脑业务在内的个人系统部门实现收入407亿美元，占当年公司总收入的近三分之一；但该集团的营业利润仅有20亿美元，只占惠普总利润的13%。据美国投行Stifel Nicolaus粗略计算，如果剥离个人电脑业务，惠普的营业利润率将从目前的12%提高到15%左右。
因此，Stifel Nicolaus认为，如果惠普变得更赚钱和更具吸引力，那么其企业价值与利息、税项前收益之比（EV/EBIT）将从目前的5倍提高到7倍，这意味着惠普剩余业务的股价将达到41美元。当然，这还没算进收购英国软件公司Autonomy将给惠普带来的好处。
华尔街日报 8月19日 1:12pm
个人电脑死了。至少惠普公司（Hewlett-Packard）是这么认为的。
Associated Press
据《华尔街日报》的Deal Journal栏目报道，该公司将脱离电脑硬件业务。今后将不再有惠普个人电脑、不再有惠普平板电脑（总之，不再有人们以前购买的那些惠普电脑了），不再有惠普/Palm生产的手机（情况同上）。该公司将保留其WebOS操作系统，它将与智能手机生产商Palm同属惠普的一项业务。
这是惠普公司商业战略的一项转变，这种转变一直在进行着。世界在向左转，惠普的战略也随着这一趋势而转向。国际商业机器公司（IBM）多年前已经意识到，利润率低且变幻无常的消费者个人电脑市场是个险恶的地方。IBM将硬件业务出售给了中国企业。该公司认为，将业务重点放在企业客户身上、向他们出售价格昂贵的软件和服务是更好的选择。惠普现在已经得出了同样结论。
这名做是有道理的。但让我们花些时间考虑一下惠普将丢掉的是些什么东西。
请记住，惠普有生产电子产品及电脑设备的悠久历史。上世纪30年代的大萧条期间，比尔惠利特（Bill Hewlett）和戴夫帕卡德（Dave Packard ）在硅谷的车库里创办了自己的公司。史蒂夫乔布斯（Steve Jobs）初入职场时曾在惠普公司工作。至少在某种程度上说，硅谷所有人的根都能追溯到惠普。
现在惠普失去了对个人电脑的信心，这一业务曾成就了惠普（以及微软）和如此多其他公司。再见了，个人电脑。
剥离硬件部门实际上可能有助于惠普的业务。在截至去年10月31日的财政年度，惠普包括个人电脑业务在内的个人系统部门实现收入407亿美元，占当年公司总收入的近三分之一；但该集团的营业利润仅有20亿美元，只占惠普总利润的13%。据美国投行Stifel Nicolaus粗略计算，如果剥离个人电脑业务，惠普的营业利润率将从目前的12%提高到15%左右。
因此，Stifel Nicolaus认为，如果惠普变得更赚钱和更具吸引力，那么其企业价值与利息、税项前收益之比（EV/EBIT）将从目前的5倍提高到7倍，这意味着惠普剩余业务的股价将达到41美元。当然，这还没算进收购英国软件公司Autonomy将给惠普带来的好处。
