halfyoyo
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- 2004-11-27
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中国证券期货
[编者按：改革开放20多年里，中国走了一条既省力又快速的发展道路，那就是大
量利用外资和外部力量，但谁能肯定地说，靠外资打造出的这一个庞大经济不是
一堆泡沫？目前，这种发展模式的隐患现在已经越来越清楚地显示出来，越来越
多人看清了这种发展模式的问题，一个灵魂都没有了的国家，仅仅是靠图省事，
是很难真正发展壮大的。如果仅仅靠“招商引资”就能把一个国家发展起来，那
么这种天真的背后隐藏着的可能是对一个民族和国家的灾难。]
中国过度“外资化”的危险
----利润离岸：中国经济会否步拉美后尘？
中国要重视“本土型经济”和“内源型经济”
北京大军经济观察研究中心特约研究员 吴越人
2005年6月10日
鼠标现象：美国《华尔街日报》最近报道说，“Wanda无线鼠标是罗技公司最畅销
的产品之一，在美国的销售价大约为40美元，其中，罗技拿8美元，分销商和零售
商拿15 美元，Wanda零部件供应商拿14美元，生产地中国从每只鼠标中仅能拿到
3美元。负责营销的公司在加州弗里蒙特，这里450名员工的薪水比中国苏州装配
厂4000名中国工人的薪水总和还要高出很多。”
一、出口高增长的背后：增长而不发展
中国改革开放以来，出口持续高速增长，1978年至2004年，中国进出口总额增长
了55倍，年均增长16.7%，远远超过同期GDP的增长速度。但一个不容忽视的事实
是：中国对外贸易的增长，很大程度上只不过是外资企业的出口增长。
如2004年，天津的314家外资企业出口总量为99亿美元，占天津出口总量的99%，
而103家内资出口企业总计出口234万美元，占总额的0.2%。出口企业所有制构成
上以外资为主体的现状是客观事实。而且，外资企业在高科技工业产品的出口方
面占的主导优势更为明显。比如说，在过去的10年里，中国机械产品的出口额增
长了20倍（2004年为830亿美元），但外资企业在其中比重2004年达到79%。
去年在华外商投资企业进出口总值为6631.6亿美元，同比增长40.4%，占全国外贸
进出口比重57.4%。其中出口3386亿美元，同比增长40.9%，占全国比重57%。外资
巨额进入的结果之一是巨额利润的汇出，保守估计，中国的外国直接投资（FDI）
已经超过了5000亿美元，以10%的利润率计算，每年汇出的利润在500亿美元左右
。
美国麻省理工学院国际问题研究中心的乔治・吉尔博伊认为，“中国的高科技和
工业产品的出口是由外国公司而不是中国企业在主导。中国企业严重依赖从美国
和其他工业发达国家进口的设计、关键性元件以及生产设备等。中国企业几乎没
有采取有效措施去吸收消化和推广它们进口的技术，从而使得它们不可能迅速成
为全球工业中的有力竞争者。”
有人呼吁要警惕拉美现象在中国重演。所谓拉美现象，是指上个世纪70-80年代，
拉美国家对外开放市场，国际垄断资本高度控制受资国的经济，并形成大量的利
润转移。正是由于国际垄断资本把大量利润带回母国，导致受资国经济剩余所剩
无几，从而出现“增长而不发展”的怪现象。
同时，外资的涌入也几乎不产生技术溢出效应，因而一些受资国GDP增长较快，但
本土的工业化发展却并不迅速，许多行业的本土企业技术进步不明显。自主产品
在国际市场上仍然缺乏竞争力。
二、外资企业对本土企业产生挤出效应，
外资撤走后只剩下土地和劳动力？
中国正逐步成为全球最大的制造业基地，但是中国并没有与之相应地出现有全球
性影响的大型制造业企业，这种发展是令人担忧的。而最终，出口导向型和外资
拉动型经济增长可能使中国的国民经济结构套牢在低端产业的陷阱之中。并且，
外资企业利用技术垄断和技术壁垒对本土企业产生挤出效应。本土企业对外资企
业的依赖性又带来替代效应。中国某些地区的经济实际上正处于一种拉美化的危
险之中。
投资于中国的跨国公司则一端掌握核心技术和关键部件，另一端拥有销售渠道，
只将中间一段低增值的加工环节转移至中国进行。中国加工贸易以往“两头在外
、大进大出”的局面至今虽有所扭转，但基本上未突破上述的封闭体系，而且，
中国商务部研究院院长柴海涛认为，从贸易形势上看，传统贸易的主导地位正逐
渐被加工贸易所取代，中国逐步被逼迫到了发达国家跨国企业的技术产业边缘。
据海关统计，2004年，高新技术产品在中国工业制成品中的比例仅为27.9%，而这
些所谓的高新技术产品中还绝大部分使用国外的核心零部件或者关键性技术。
有人这样概括在中国的外国投资商：他们拿出30%的资本，拥有50%的股份，拿走
了70%的利润，中国的资本只能拿30%利润。而对OEM这种贴牌生产，有专家估计，
外国人拿走了92%的利润，中国最多拿到8%。
1990年以来，中国允许另外一种外国直接投资模式出现，即从中外合资转向外国
独资。现在，外商独资企业占在中国的外国直接投资总额的65%，而且它们主导了
中国高科技产品的出口。与合资企业相比，独资企业更不愿意向中国企业转让技
术，而且独资企业也没有象外资企业那样受合同约束而必须与中国合作者分享技
术。为了占据中国市场更大份额，它们极力对自己的技术保密。
中国的劳动力价格比美国、日本低20多倍，比泰国要低一倍，甚至比印度都低，
沿海地区很多地方的财政税收每年有30%以上的增幅，而民工工资近十年却没有多
少变化。这样的发展状况是不正常的，它会制约国内经济的长期发展。
而一旦外资大规模撤离中国（此种可能性始终存在），那么除了一片残砖断瓦、
破旧厂房、被污染的土地和低技能的工人，中国还能剩下什么？还靠什么发展？
目前，中国的外贸依存度整体已高达60%以上，一些发达省份则更高，2004年中国
的外贸进出口总额超过1万亿美元，而其中60%以上是加工制造产业。这些经济主
要控制在外国资本手里。对外资的过度依赖，有可能导致国家宏观调控能力下降
，受制于人。
三、中国是否已经过度“外资化”？
就目前而言，外资是拉动中国GDP高速增长、提高中国经济发展水平的重要因素，
但是，与此同时，我们应清醒地看到，当跨国公司在最优惠开放政策吸引下大举
进入我国垄断性领域的同时，国内企业尤其是民营企业仍然被捆着手脚，得不到
应有的国民待遇。这样的不平等竞争如果在持续10年20年，岂不就重蹈了拉美国
家的覆辙？
更令人担忧的是，某些地方政府的经济管理部门，既不相信国有企业能搞好，也
不信任民营企业能做大，于是为了寻求政绩或推动本地经济增长，盲目争相引进
外资，过度超前开放，甚至大搞“外资崇拜”和“内资歧视”。
20世纪80年代以来，我国在对外开放中，为了吸引外资，制定了各类外商投资法
律法规，销外国直接投资者提供了较国内企业更加优惠的待遇，即超国民待遇，
同同时对内资企业，尤其是民营企业，却实行了严格限制，即“非国民待遇”。
从上世纪90年代中期开始，我国资金短缺的状况就已经得到根本改变，而外资的
技术溢出效应并没有达到我们的预期，在他们把大量利润汇到国外的同时，先进
的核心技术并没有留给我们，比如中国汽车工业合资20年，一款高技术含量的车
也没有开发出来，满街跑的都是贴牌车。实践证明，以市场换技术的开放模式并
没有达到预期的目的。
反过来讲，以大量优惠政策为代价吸引外资，加重了本国企业在竞争中的劣势地
位，发展空间受到人为挤压，中国民营企业难以与外资相抗衡，不能说毫无这方
面的影响。
近20多年，中国吸引外国直接投资逐年上升，已连续十年成为吸引外资的发展中
国家。随之而来的是一个不容回避的并引起越来越多关注的事实：中国经济对外
资的依赖性异乎寻常得高！我国外资存量所占GDP的比重已大大高于其他亚洲国家
，甚至多出日本30倍。中国的FDI占社会固定资产投资总额的比例已是世界主要经
济体中最高之一。
外资大量进入，还逐渐形成了对中国社会资产的拥有和控制。由中国并购研究中
心出版的《中国产业地图》一书指出，中国每个已开放产业的前5名都由外资公司
控制。在中国28个主要产业的三资企业中，外资在21个产业中拥有多数资产控制
权。
四、流通渠道是国家的经济命脉，
流通渠道的丧失必然导致对产业控制权的丧失
更为严重的是，除了工业领域外，外资对我国流通渠道的控制也呈加速趋势。流
通渠道是国家的经济命脉，它控制着市场，决定着生产，影响着金融。近年来，
外资流通企业在中国发展迅速。从发展趋势上看，外国零售企业已经从进入期转
向全面快速的扩张期。无论是实际开店数目，还是计划开店数目都大大快于中国
商业流通企业，并且单店规模也远大于中国企业。在流通渠道中占有主导份额的
大型超市领域，外资控制的比例已高达80%以上，拥有绝对优势。中国零售企业只
能在中低端市场经营，而高端市场已经失守。随着外资从高端市场向下延伸，民
族零售企业在中低端市场也将面临逐渐萎缩的危险。
流通渠道的丧失必然导致对产业控制权的丧失。特别是以大型现代流通企业为依
托的商业资本，对上游工业进行资本渗透和控制，形成了以需求为导向的产业链
条。可以说，谁掌握了流通渠道，谁就掌握了工业命脉。如果放任外资企业占据
我国流通产业的主导地位，控制我国的流通渠道，中国的企业将沦为国外流通企
业贴牌产品的加工车间。
五、中国要重视“本土型经济”和“内源型经济”
最后要说的是，中国一定要避免对外资的过分依赖，加快扶持民族企业的成长，
放宽国内民间资本的市场准入领域，在投融资、税收、土地使用和对外贸易等方
面采取措施，实现公平竞争，尽力加快“本土型经济”的发展步伐，提高本土企
业技术创新能力与竞争力，撤消对于本土企业的歧视性政策。
只有降低对于外国资本的依赖比重，建立以“内源型经济”为主导的经济发展格
局，才能使国家与民族经济长足发展，也才能防范可能发生的经济风险，确保国
家经济安全。
[注：此文原载《中国证券期货》杂志2005年5月号。]
中国证券期货
[编者按：改革开放20多年里，中国走了一条既省力又快速的发展道路，那就是大
量利用外资和外部力量，但谁能肯定地说，靠外资打造出的这一个庞大经济不是
一堆泡沫？目前，这种发展模式的隐患现在已经越来越清楚地显示出来，越来越
多人看清了这种发展模式的问题，一个灵魂都没有了的国家，仅仅是靠图省事，
是很难真正发展壮大的。如果仅仅靠“招商引资”就能把一个国家发展起来，那
么这种天真的背后隐藏着的可能是对一个民族和国家的灾难。]
中国过度“外资化”的危险
----利润离岸：中国经济会否步拉美后尘？
中国要重视“本土型经济”和“内源型经济”
北京大军经济观察研究中心特约研究员 吴越人
2005年6月10日
鼠标现象：美国《华尔街日报》最近报道说，“Wanda无线鼠标是罗技公司最畅销
的产品之一，在美国的销售价大约为40美元，其中，罗技拿8美元，分销商和零售
商拿15 美元，Wanda零部件供应商拿14美元，生产地中国从每只鼠标中仅能拿到
3美元。负责营销的公司在加州弗里蒙特，这里450名员工的薪水比中国苏州装配
厂4000名中国工人的薪水总和还要高出很多。”
一、出口高增长的背后：增长而不发展
中国改革开放以来，出口持续高速增长，1978年至2004年，中国进出口总额增长
了55倍，年均增长16.7%，远远超过同期GDP的增长速度。但一个不容忽视的事实
是：中国对外贸易的增长，很大程度上只不过是外资企业的出口增长。
如2004年，天津的314家外资企业出口总量为99亿美元，占天津出口总量的99%，
而103家内资出口企业总计出口234万美元，占总额的0.2%。出口企业所有制构成
上以外资为主体的现状是客观事实。而且，外资企业在高科技工业产品的出口方
面占的主导优势更为明显。比如说，在过去的10年里，中国机械产品的出口额增
长了20倍（2004年为830亿美元），但外资企业在其中比重2004年达到79%。
去年在华外商投资企业进出口总值为6631.6亿美元，同比增长40.4%，占全国外贸
进出口比重57.4%。其中出口3386亿美元，同比增长40.9%，占全国比重57%。外资
巨额进入的结果之一是巨额利润的汇出，保守估计，中国的外国直接投资（FDI）
已经超过了5000亿美元，以10%的利润率计算，每年汇出的利润在500亿美元左右
。
美国麻省理工学院国际问题研究中心的乔治・吉尔博伊认为，“中国的高科技和
工业产品的出口是由外国公司而不是中国企业在主导。中国企业严重依赖从美国
和其他工业发达国家进口的设计、关键性元件以及生产设备等。中国企业几乎没
有采取有效措施去吸收消化和推广它们进口的技术，从而使得它们不可能迅速成
为全球工业中的有力竞争者。”
有人呼吁要警惕拉美现象在中国重演。所谓拉美现象，是指上个世纪70-80年代，
拉美国家对外开放市场，国际垄断资本高度控制受资国的经济，并形成大量的利
润转移。正是由于国际垄断资本把大量利润带回母国，导致受资国经济剩余所剩
无几，从而出现“增长而不发展”的怪现象。
同时，外资的涌入也几乎不产生技术溢出效应，因而一些受资国GDP增长较快，但
本土的工业化发展却并不迅速，许多行业的本土企业技术进步不明显。自主产品
在国际市场上仍然缺乏竞争力。
二、外资企业对本土企业产生挤出效应，
外资撤走后只剩下土地和劳动力？
中国正逐步成为全球最大的制造业基地，但是中国并没有与之相应地出现有全球
性影响的大型制造业企业，这种发展是令人担忧的。而最终，出口导向型和外资
拉动型经济增长可能使中国的国民经济结构套牢在低端产业的陷阱之中。并且，
外资企业利用技术垄断和技术壁垒对本土企业产生挤出效应。本土企业对外资企
业的依赖性又带来替代效应。中国某些地区的经济实际上正处于一种拉美化的危
险之中。
投资于中国的跨国公司则一端掌握核心技术和关键部件，另一端拥有销售渠道，
只将中间一段低增值的加工环节转移至中国进行。中国加工贸易以往“两头在外
、大进大出”的局面至今虽有所扭转，但基本上未突破上述的封闭体系，而且，
中国商务部研究院院长柴海涛认为，从贸易形势上看，传统贸易的主导地位正逐
渐被加工贸易所取代，中国逐步被逼迫到了发达国家跨国企业的技术产业边缘。
据海关统计，2004年，高新技术产品在中国工业制成品中的比例仅为27.9%，而这
些所谓的高新技术产品中还绝大部分使用国外的核心零部件或者关键性技术。
有人这样概括在中国的外国投资商：他们拿出30%的资本，拥有50%的股份，拿走
了70%的利润，中国的资本只能拿30%利润。而对OEM这种贴牌生产，有专家估计，
外国人拿走了92%的利润，中国最多拿到8%。
1990年以来，中国允许另外一种外国直接投资模式出现，即从中外合资转向外国
独资。现在，外商独资企业占在中国的外国直接投资总额的65%，而且它们主导了
中国高科技产品的出口。与合资企业相比，独资企业更不愿意向中国企业转让技
术，而且独资企业也没有象外资企业那样受合同约束而必须与中国合作者分享技
术。为了占据中国市场更大份额，它们极力对自己的技术保密。
中国的劳动力价格比美国、日本低20多倍，比泰国要低一倍，甚至比印度都低，
沿海地区很多地方的财政税收每年有30%以上的增幅，而民工工资近十年却没有多
少变化。这样的发展状况是不正常的，它会制约国内经济的长期发展。
而一旦外资大规模撤离中国（此种可能性始终存在），那么除了一片残砖断瓦、
破旧厂房、被污染的土地和低技能的工人，中国还能剩下什么？还靠什么发展？
目前，中国的外贸依存度整体已高达60%以上，一些发达省份则更高，2004年中国
的外贸进出口总额超过1万亿美元，而其中60%以上是加工制造产业。这些经济主
要控制在外国资本手里。对外资的过度依赖，有可能导致国家宏观调控能力下降
，受制于人。
三、中国是否已经过度“外资化”？
就目前而言，外资是拉动中国GDP高速增长、提高中国经济发展水平的重要因素，
但是，与此同时，我们应清醒地看到，当跨国公司在最优惠开放政策吸引下大举
进入我国垄断性领域的同时，国内企业尤其是民营企业仍然被捆着手脚，得不到
应有的国民待遇。这样的不平等竞争如果在持续10年20年，岂不就重蹈了拉美国
家的覆辙？
更令人担忧的是，某些地方政府的经济管理部门，既不相信国有企业能搞好，也
不信任民营企业能做大，于是为了寻求政绩或推动本地经济增长，盲目争相引进
外资，过度超前开放，甚至大搞“外资崇拜”和“内资歧视”。
20世纪80年代以来，我国在对外开放中，为了吸引外资，制定了各类外商投资法
律法规，销外国直接投资者提供了较国内企业更加优惠的待遇，即超国民待遇，
同同时对内资企业，尤其是民营企业，却实行了严格限制，即“非国民待遇”。
从上世纪90年代中期开始，我国资金短缺的状况就已经得到根本改变，而外资的
技术溢出效应并没有达到我们的预期，在他们把大量利润汇到国外的同时，先进
的核心技术并没有留给我们，比如中国汽车工业合资20年，一款高技术含量的车
也没有开发出来，满街跑的都是贴牌车。实践证明，以市场换技术的开放模式并
没有达到预期的目的。
反过来讲，以大量优惠政策为代价吸引外资，加重了本国企业在竞争中的劣势地
位，发展空间受到人为挤压，中国民营企业难以与外资相抗衡，不能说毫无这方
面的影响。
近20多年，中国吸引外国直接投资逐年上升，已连续十年成为吸引外资的发展中
国家。随之而来的是一个不容回避的并引起越来越多关注的事实：中国经济对外
资的依赖性异乎寻常得高！我国外资存量所占GDP的比重已大大高于其他亚洲国家
，甚至多出日本30倍。中国的FDI占社会固定资产投资总额的比例已是世界主要经
济体中最高之一。
外资大量进入，还逐渐形成了对中国社会资产的拥有和控制。由中国并购研究中
心出版的《中国产业地图》一书指出，中国每个已开放产业的前5名都由外资公司
控制。在中国28个主要产业的三资企业中，外资在21个产业中拥有多数资产控制
权。
四、流通渠道是国家的经济命脉，
流通渠道的丧失必然导致对产业控制权的丧失
更为严重的是，除了工业领域外，外资对我国流通渠道的控制也呈加速趋势。流
通渠道是国家的经济命脉，它控制着市场，决定着生产，影响着金融。近年来，
外资流通企业在中国发展迅速。从发展趋势上看，外国零售企业已经从进入期转
向全面快速的扩张期。无论是实际开店数目，还是计划开店数目都大大快于中国
商业流通企业，并且单店规模也远大于中国企业。在流通渠道中占有主导份额的
大型超市领域，外资控制的比例已高达80%以上，拥有绝对优势。中国零售企业只
能在中低端市场经营，而高端市场已经失守。随着外资从高端市场向下延伸，民
族零售企业在中低端市场也将面临逐渐萎缩的危险。
流通渠道的丧失必然导致对产业控制权的丧失。特别是以大型现代流通企业为依
托的商业资本，对上游工业进行资本渗透和控制，形成了以需求为导向的产业链
条。可以说，谁掌握了流通渠道，谁就掌握了工业命脉。如果放任外资企业占据
我国流通产业的主导地位，控制我国的流通渠道，中国的企业将沦为国外流通企
业贴牌产品的加工车间。
五、中国要重视“本土型经济”和“内源型经济”
最后要说的是，中国一定要避免对外资的过分依赖，加快扶持民族企业的成长，
放宽国内民间资本的市场准入领域，在投融资、税收、土地使用和对外贸易等方
面采取措施，实现公平竞争，尽力加快“本土型经济”的发展步伐，提高本土企
业技术创新能力与竞争力，撤消对于本土企业的歧视性政策。
只有降低对于外国资本的依赖比重，建立以“内源型经济”为主导的经济发展格
局，才能使国家与民族经济长足发展，也才能防范可能发生的经济风险，确保国
家经济安全。
[注：此文原载《中国证券期货》杂志2005年5月号。]
