到底什么是分红保险

[danielgu0819]

文章来源 sunqueen.ca

分红保险从其产生开始就具备金融理财和保险保障双重功能，该产品概念多、购买灵活、使用灵活，为客户带来极大优点的同时，也让客户理解和选择上面临困难。因为该类产品涉及方面较多，本文沿用问答为主的方式对其主要特点进行解释。（本文篇幅较长，估计阅读5分钟）



基本概念

分红保险，是中文最直接的翻译，但个人理解英文名称participating life insurance，对其概念理解却更直观。

1， 从名字可以看到，首先这是一个life insurance。即传统保险领域的人寿保险，可以是定期（term，比如10年，20年）缴费，也可以是终身（whole life）缴费。保单本身生效起即具有一个death benefit，即，被保人去世，受益人将得到大于等于保单规定的身故赔偿金；

2， 其次这是一个可以参与（participating）保险公司投资盈利（dividend）分成的产品，即，具备投资领域的收益；

3， 因为具备两重特点，所以在保费上，相对于传统人寿保险会贵一些。但其作用和优势也是显而易见的，后续将展开说明。



中级问答

1， 既然该产品即是保险，又是投资。具体有哪些优点？

1.1本身是人寿保险，具有巨额身故赔偿金；

1.2具有保险免债权人追索（creditor protection）特点，即，如果被保人欠下巨大债务，保单里的现金价值及被保人万一去世后的赔偿金，都会受到保护，可以留给家人正常使用，不用拿去还债；

举例子说明一下：

张三先生开车出去玩，不小心出了交通事故去世，对方车上的巨额古董损坏（假设价值500万）。而张先生是全部责任方需要对此赔偿，扣除张先生保险公司理赔的200万后。 张先生还差300万欠款。而张先生所有资产只有200万，偿还后家人因此陷入经济危机，还要继续还款。

若张先生之前拥有人寿保险（假设赔偿金100万），则家人可以获得100万赔偿金，不仅免税也不用作为欠款偿还对方，即，免于追债。

1.3 具有保险免税特点，可以指定受益人，免税获得身故赔偿金，实现财富传承；

举例子说明一下：

张三先生投资了100万在股市里，第一年赚了10万，账户额度110万。但张先生开车回家不幸车祸去世了（张三先生无所不能，马上会复活的！）。那么这110万将作为遗产处理。不仅要经过律师，遗产评估等繁琐手续，扣除一大堆费用（10%左右），而且最后还要因为盈利了10万要上税。最后到孩子或配偶手上不仅远少于110万，而且时间还很长。

若张三先生投资了10年付清每年10万，保额是100万的分红保险保单，指定配偶为受益人。假设第一年分红保单现金价值仅1万。张先生开车回家不幸车祸去世了。保单指定的受益人，也就是其配偶，将免税且不经过律师等流程，很快得到保险公司101万赔付。

1.4 因为可以得到公司分红，所以保单现金价值（cash value）会逐年复利增加。这些是实实在在投保人的钱，除了自己取用外，该资金不会减少。而投资在股票等地方的资金，虽然可以赚取较多，账面上会某个时间非常高，但如果不能像巴老先生那样封神，获得的收益还会由于股票下跌而减少。

1.5 可以提前停止缴纳保费，利用保单已有现金价值支付剩余保费；

举例子说明一下：

由于保单本身具有复利增加的现金价值cash value，所以当这个价值积累到一定程度时，每年的分红已经超过保费。那么投保人就可以要求不再支付保费（这也是一种使用收益方式）。

1.6 投资分红部分的收益非常稳定，且高于其他投资品种，如下图可以看到（来自sunlife），回顾20多年 ，收益一直平稳（黄色线）。跑赢股票指数，超过国债，GIC，CPI等。而且因为稳定，客户未来价值预期比较准确；波动起伏的是股票类投资，有涨有跌，虽然可以赚快钱，但不适合不懂的散户（股市上，大多数的还是韭菜，长期看韭菜还会更多，赔了时间又折资金）。

1.7 现金价值后期非常高，可以各种方式取用，完全是私有银行。且可以去世前都不需要归还，可以转作为退休金使用，可以再投资获得更大收益等；

1.8 如果有公司，可以以公司名义购买则可以节省更多税费。



2 分红保险现金价值如何支取

因为该保单分红特别稳定且不低，所以在复利增长情况下现金价值将会累积很大。保单持有人完全可以从这个类似“私人银行”的保单里取钱使用一辈子。而取钱的方式大致如下几种。

2.1 直接取现：填个申请表，几天就可以拿到现金。优点是方便快速，真金白银。缺点是把保单现金价值降低了，且不能通过还钱再增加保单现金价值，而这个减少的可是我们利滚利赚钱的基础。

举例子说明一下

张三每年投入1万刀到保单里，其中1000是基础保费，对应人寿保险部分。剩余9000将用来投资（实际不到9000，因为需要扣除管理费等），即，participating公司投资。若获得收益600，则第二年现金价值是9000+600。客户如果不取，那么第二年投资总额是9600，从而达到复利收益。若取钱了，将减少保单价值，而且如果取款超过9000（保单成本），超过部分要100%报税 。

2.2 保单借款：这种方式有利息，利率是p+1.5%（p是基础利率）。如果借钱超过了保单成本，需要报税（且这个报税不是超过保单成本的部分纳税，而是借款全额报税）。所以缺点是默认有利息，有税。 但好处是，因为是向保险公司借款，审批很容易。借款后，保单本身现金价值没有减少，依然可以较快的增长。即便借款实在不还也没有问题，因为红利大于利息增长。

2.3 保单抵押：指将自己的保单抵押给银行借款。一般有p+0.5或p+1的利息。但有手续费还有每年review回顾等费用，其实利息和保单借款差不多。好处是抵押贷款免税。如果恰好你这个保单所在保险公司有自己的银行。那可以借款不还款。等到去世后，用保单的赔付和收益抵扣所借的本金和利息。比如manulife保险公司就有自己的银行。

小节一下，

由于保单本身在复利增长，且增长率近20多年几大保险公司均稳定且超过6%，所以针对这个保单累计的现金价值，才派生出如上三种取款方式。

如下表格依然是拿sunlife公司举例，比较分红保险（par account）和其他投资方式历史回报率。这里给了一个较为专业的数学统计的概念，方差（standard deviation），这个东西越小，代表越稳定（不管懂不懂了，反正稳定就是）。变化最大的自然就是股票投资了，做好了财务自由，做不好财务没有。

3，如何增加现金价值

通过如上的理解，我们可以知道，分红保单的特殊性是有现金价值，且增长稳定，不用投保人关注等。

那么可否增加现金价值，利用这个稳定增长特点，以后留给受益人一大笔免税遗产（可以深入讨论，有钱人或想有钱的投保人会借用这个产品实现避税传承财富）。

保险公司提供了投保人很多方式，主要两种。

3.1 一次性付清保单：PUA paid-up additional。简单讲就是保险公司会用每年分红为投保人自动购买一次性付清的一个分红保单。这个小分红保单，也会再为投保人默默的分红增加现金价值，实现复利和保障双增长；

3.2 额外保费：投保人可以选择这个选项，每年额外存钱，默认购买PUA；



4， 分红保单什么群体适合购买

原则上分红保单任何人群都适合购买，实现财务需求。比如，

4.1 计划为退休存一笔钱，且希望给孩子留下免税遗产；

4.2 希望将巨额财富免税传承给孩子。



产品举例

如图，张先生和张太太联名购买了大额分红保单，50岁开始每年支付10万保费，假设40年后（90岁）夫妇去世，联名保单累计身故赔付达到739.4万。这些将免税赔付给夫妇指定的受益人，从而实现财产增值和传承。

更为关键的是，期间夫妇二人完全不用管理，只需要每年看看增长了多少钱就行！