有人做Option么？

[James]

最初由 former-ABC 发布
看第二本书第四章: Covered call writing.

我摘录第一段：

Covered Writing
When an investor buys stock and sells call options simultaneously, the
strategy is called covered writing or buy-writing. Say that an investor
buys 500 shares of XYZ stock at $40 per share and at the same time sells
five of the 90-day $40 calls for $2 1 I4 each. The total premium, excluding
commissions, is $1,125. The cost of the stock, also excluding commissions,
is $20,000. At expiration, his profitlloss can be seen in Table 4-8.

多谢指点.

 

[Joy]

我知道一点，但从未作过。Option是一种金融衍生工具。分很多种，比如说，stock option 是建立在股票基础上的。Index option是建立在index基础上的。不同的options可以组合起来形成portforlio，给利润预期不同的人。

一般writer更容易赚钱，但这需要有大量的资金做基础。这也是富人更容易赚钱的原因之一。我搬门弄斧，如果有错，请别见笑。

 

[James]

最初由 Joy 发布


一般writer更容易赚钱，

好象不是吧.从我这两天学的基础知识来看,sale一个option是收益有限(只有premiun)而损失可能是无限的.

 

[former-ABC]

最初由 Joy 发布
我知道一点，但从未作过。Option是一种金融衍生工具。分很多种，比如说，stock option 是建立在股票基础上的。Index option是建立在index基础上的。不同的options可以组合起来形成portforlio，给利润预期不同的人。

一般writer更容易赚钱，但这需要有大量的资金做基础。这也是富人更容易赚钱的原因之一。我搬门弄斧，如果有错，请别见笑。

金融衍生工具是二级市场，可以用来回避投资的风险。也可以用来leverge投资。以option为例，一口的option一般控制着100股在未来的成交。不过金融衍生工具风险比其他的投资更大。

在投资理论有专门研究arbitrage的。pure arbitrage 是稳赚不赔的（基于efficient market理论，在现代的市场应该很难实现）。near arbitrage可以通过数学公式而研究短期的投资。不过每次交易的利润都很低，需要大量的资金和频繁买卖。

始终，交易投资不单是数学还是心理。LCTM就是其中一例。由2名诺贝尔经济学教授组成的风险投资公司最后还是由于投资失当而倒闭。

http://www.amazon.com/exec/obidos/A...3215986/sr=2-1/ref=sr_2_1/104-9713355-2730361

Joy是读经济的？曾经读过那本“optons， futures， and other derivatives"? 我有问题可以向你请教吗？

 

[Joy]

那本书我只读过一些和课程相关的章节。其中有关于option的。请教我可不敢当。我们一起探讨吧。Finace Major 的MBA 应该有更深的了解。

James: 我记的上课老师说的Writer更容易赚钱，当时知道为什么，但现在忘了。另一个可能是我记错了.

 

[James]

最初由 Joy 发布
那本书我只读过一些和课程相关的章节。其中有关于option的。请教我可不敢当。我们一起探讨吧。Finace Major 的MBA 应该有更深的了解。

James: 我记的上课老师说的Writer更容易赚钱，当时知道为什么，但现在忘了。另一个可能是我记错了.

我们可以经常讨论吗?

 

[Joy]

Why not?

 

[无业游民]

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那本书我只读过一些和课程相关的章节。其中有关于option的。请教我可不敢当。我们一起探讨吧。Finace Major 的MBA 应该有更深的了解。

James: 我记的上课老师说的Writer更容易赚钱，当时知道为什么，但现在忘了。另一个可能是我记错了.

你没记错。writer容易赚钱的理由是从统计上说80%的option到期时是失效的，也就是说买option的人在80%的时间是送以小部分钱给writer的，主要是time value部分。

 

[klin]

呵几个月不来，这里改天换地了，哥几个讨论起期权来了。我这个不称职的版主该打50大板！

Write Option的确有优势，但一定要hedge,否则很容易被wipe out.我一般只做qqq/dia 等ETF的writer,一来波动没有那么恐怖，二来有足够的liquidity，逃命的时候也容易点。

做一个trader,最要紧的是树立好盈利和止损目标，否则在惊涛骇浪中很容易迷失。

 

[James]

最初由 无业游民 发布

你没记错。writer容易赚钱的理由是从统计上说80%的option到期时是失效的，也就是说买option的人在80%的时间是送以小部分钱给writer的，主要是time value部分。

奇怪了，我才看的网上教程，说大部分的option都不失效。

 

[klin]

option不会失效？没有听说过。把原文引下来把。

 

[James]

最初由 klin 发布
option不会失效？没有听说过。把原文引下来把。

对不起，没讲清楚。意思是绝大多数的option都会在失效前sale或者buy。

 

[无业游民]

主动引俺的原文出处：“I've heard statistics that say 80% of all option contracts expire worthless”
--Richard Croft,(《aggressive investing》，Prentice Hall Canada) 几年前看的，多亏俺的好记性记得在哪儿看到的。

另外James，Option是一方给予另一方在将来某一时间之前以某约定价格买或卖股票的权利。作为交换，出让权利的一方（就是writer）收取得到权利的一方支付的钱。所以合约一旦成交就已经有一个买方和卖方了。失效是指到了期限没有exercise。我们说的或许不是一会事

为了收取金钱而出卖权利，期权交易其实就是权钱交易，应该狠狠打击！

 

[James]

最初由 无业游民 发布
主动引俺的原文出处：“I've heard statistics that say 80% of all option contracts expire worthless”
--Richard Croft,(《aggressive investing》，Prentice Hall Canada) 几年前看的，多亏俺的好记性记得在哪儿看到的。

另外James，Option是一方给予另一方在将来某一时间之前以某约定价格买或卖股票的权利。作为交换，出让权利的一方（就是writer）收取得到权利的一方支付的钱。所以合约一旦成交就已经有一个买方和卖方了。失效是指到了期限没有exercise。我们说的或许不是一会事

为了收取金钱而出卖权利，期权交易其实就是权钱交易，应该狠狠打击！

请别生气啊.我在这学习机会难得.我记得网上教程说,不象大多数人所说,事实上超过60%的合约在失效前做我称之为"反向操作"吧.Exercise的其实不多,用不着.

 

[former-ABC]

最初由 klin 发布
呵几个月不来，这里改天换地了，哥几个讨论起期权来了。我这个不称职的版主该打50大板！

Write Option的确有优势，但一定要hedge,否则很容易被wipe out.我一般只做qqq/dia 等ETF的writer,一来波动没有那么恐怖，二来有足够的liquidity，逃命的时候也容易点。

做一个trader,最要紧的是树立好盈利和止损目标，否则在惊涛骇浪中很容易迷失。

没有空来巡视，肯定去闷声发大财咯。

我的知识：

做write的风险应该也高吧？尤其Naked write。

手头的options是否会被exercise要看你的运气。当某部分人要exercise时候，一般由cleaning house随机抽取writer。