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<table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" width="660"><tbody><tr><td class="txt18" colspan="2" align="center" height="66"> 全球出现"赤字潮" 经济复苏蒙阴影
</td> </tr> <tr> <td colspan="2" align="center" height="22"> 2010年02月07日 08:53:00 来源：广州日报 </td> </tr> <tr bgcolor="#000000"> <td colspan="2" align="center">
</td> </tr> <tr bgcolor="#ffffff"> <td colspan="2" align="center" height="2">
</td> </tr> <tr bgcolor="#003483"> <td class="hei12" align="center" bgcolor="#ededed" height="26" width="344">
</td> <td class="hei12" bgcolor="#ededed" height="20" width="300"> <table class="hei12" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" height="26" width="290"> <form name="Form2000" method="post" action="" enctype="text/plain" onsubmit="return validate_form()"></form> <tbody><tr> <td class="navy" width="81">
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</td> </tr> </tbody></table> </td> </tr> </tbody></table> <table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" width="100%"> <tbody><tr> <td height="18" width="100%">
</td> </tr> </tbody></table> [FONT=黑体] 一场金融海啸导致全球各国“负债累累”。进入2010年以来，全球性赤字现象日趋突显。随着2月1日奥巴马提交2011财年政府预算报告——2010年政府赤字达创纪录的1.56万亿美元，全球开始担忧全球性“赤字潮”对经济复苏的无形制约。 [/FONT]
[FONT=黑体] 去年9月《经 济学人》撰文就警告称，尽管自上世纪30年代来最严重的“金融风暴”逐渐远去，但严重的政府赤字将形成另一场经济危机。从目前看，继迪拜危机之后，全球对 希腊、西班牙等国赤字程度的担忧，似乎有向欧元区蔓延之势；而从希腊到欧盟，从欧盟到美国，各国都推出了多副“猛药”削减政府赤字。但在经济复苏脆弱的形 势下，各国推出的削减赤字计划，面临诸多障碍与风险，这也是笼罩在全球经济复苏上空的一层阴影。[/FONT]
警报 多国赤字超越“警戒线”
本报讯 如果说2009年各国担心全球经济还未“触底”的话，那么进入2010年以来，各国开始担忧因经济刺激计划带来的全球性赤字问题。从迪拜到希腊，从希腊到 欧元区，从英国到美国，欧美核心发达经济体国家的巨额政府赤字，就像慢性发展的恶性“肿瘤”，侵蚀着尚未全面复苏的全球经济。
赤字危机蔓延欧元区
按欧盟制定的《稳定与增长公约》，欧元区成员国必须遵守赤字控制在GDP的3%这样的标准。尽管这只是一个灵活的参考数值，但自去年应对金融危机以来，欧元区以及美国等发达经济体的政府赤字都超过、甚至远超GDP3%的参考“警戒线”。
相关数据显示，希腊2009年政府赤字占GDP比例超过12％，爱尔兰2009年 政府赤字占GDP比例约为10.75％，西班牙2009年政府赤字占GDP比例也超10%，位居欧元区赤字前三位。而从目前看，三国赤字危机似乎有向整个 欧元区蔓延之势。此外，法国2010年预算赤字将占GDP的8.2％；德国2010年预算赤字将占GDP的5.5%，2010年欧元区总体赤字可能会超过 GDP的7%，欧盟27个成员国中有20国出现赤字超标问题，欧盟为此频频发出预警信号。
同样，自奥巴马提出2010年~2011年财政预算以来，美国的巨额赤字也备受关注。白宫预计，联邦政府2010财年赤字将达1.6万亿美元，占GDP的10.6％，这是自二战以来的最高比例。
穆迪投资公司3日警告称，若美国经济增长低于预期，或政府不采取更严措施解决赤字，美国所处最高级AAA级主权信用评级将承受压力。
进入2010年以来，希腊、爱尔兰、西班牙、葡萄牙成为继迪拜之后引发全球担忧、 进而引发金融动荡的几个国家。1月以来，面对希腊政府赤字数据的出台，欧元一度大幅跳水、而面对2009年西班牙赤字也超GDP10%的高危赤字状况，国 际货币基金组织、欧洲央行以及标准普尔等机构纷纷表示担忧。西班牙或葡萄牙是否会步希腊后尘陷入财政危机，一时成为各方关注的焦点。
欧元区庞大的赤字问题，已成为全球复苏面临的最大风险之一。欧洲央行担心，欧元区政府赤字的扩张，可能会诱发主权评级的下调，使金融市场信心因此遭受冲击；各国必须设法把政府赤字降至于“警戒线”以下。
全球负债超过36万亿
全球性赤字高企，伴随的正是全球性债务的高涨。早在去年9月，《经济学人》杂志就 开始关注因政府财政赤字带来的全球债务危机，建立了一个“全球政府债务钟”，实时获悉全球公债情况。截至2010年2月，全球各国负债总额突破36万亿美 元；按“全球政府债务钟”的统计预测，2011年全球债务将超40万亿美元。“债务钟”显示，包括美国、加拿大、日本以及欧元区是负债状况最糟糕的国家。
2月8日出版的《福布斯》杂志封面以“全球债务炸弹”为题，对全球债务持续膨胀 现象进行了探讨。分析认为，一方面因债务国财政收支境况差，不得不“借债度日”；另一方面因经济衰退导致政府必须发更多债，依靠公共开支刺激经济。对全球 来说，如果各国GDP不能以正常的速度保持增长，新旧债务必然压制经济增长，而低增长又让偿还债务陷入难以为继的恶性循环，这是一种可怕的结局。为了防止 陷入债务危机的恶性循环，负债大国必须约束自己和改变不良开支行为。一旦大量债务到了偿还期限却无力偿还之时，就会重演类似迪拜一样的债务危机，导致美国 等一批债务国“走向地狱”。
应对
欧美在减赤与就业之间“走钢丝”
随着2010年预算的陆续出台，各国政府都急于向公众表明，政府在对抗高失业的同时，致力于控制开支。但从当前形势看，全球经济复苏步伐脆弱，发达国家失业率居高不下，各国试图在“保增长”、“保就业”与“削赤字”三者之间取得平衡，显得困难重重。
各国出招削减赤字
有经济学家认为，如果希腊“破产”，对欧元区仅是一个“问题”；而如果西班牙“破产”，对欧元区则是一场“灾难”。鉴此，欧盟已要求各成员国提交削减赤字计划，严防赤字引发进一步危机。
为了减少赤字，英国政府甚至还打算出手政府固定资产，以此筹集资金。
1月15日，希腊向欧委会提交削减赤字的计划，提出在2010年使赤字占GDP的 比例下降4个百分点，降至8.7％。此后，2011年降至5.6％、2012年降至2.8％，2013年降至2％。为此，希腊公布一系列应对措施，包括政 府部门未来一年内停止招聘新公务员、公务员工资削减10％等。
鉴于西班牙是欧元区第四大经济体，其“破产”的破坏性要比希腊大得多，国际社 会更关注西班牙的削减赤字方案。进入2月以来，西班牙推出了“紧缩计划”与增税措施，1、2010年预算砍掉占GDP0.5%的开支，2010年公共部门 压缩就业人数10%；计划从2010年7月提高商品增值税一到两个百分点，对储蓄收入实行累进税。
欧盟各国高调推出的削赤“猛药”效果，还存在很大的不确定性，有些成员国的削 减赤字方案也存在很大风险，而类似希腊或西班牙等国赤字引发任何的“风吹草动”，都会传导至整个欧盟。由于欧盟经济复苏脆弱，各国削减赤字可能遏制增长； 如果经济增长放缓，反过来可能减少税收，增加预算赤字。此外，欧盟成员国为化解赤字危机所采取的增税、解聘、减薪等措施直接触及不同阶层的利益，甚至还会 助长失业率上升，这也成为各国政府朝野角力的“主战场”。
奥巴马“拖延”削减赤字
2月1日，奥巴马提交了总额超过3.8万亿美元的2011财年预算报告。从奥巴马的预算开支看，尽管高失业和高赤字是两难选题，但奥巴马还是以应对高失业为第一要务，预算案的主题是创造就业。
为了平息外界对高赤字的担忧，奥巴马也采取了一系列“开源节流”举措，包括冻结部分政府开支项目，如美国宇航局重返月球计划；向大型银行机构征收额外费用；对高收入者和大企业征收超过1.37万亿美元的税费等。
很显然，为了备战今年11月的国会中期选举，为了解决迫在眉睫的高失业问题，拉拢选票，奥巴马选择了先顾眼前政治利益、暂时拖延削减赤字的“迂回战术”。对接近4万亿美元的庞大开支来说，奥巴马推出的“开源节流”措施，不过是杯水车薪。
对奥巴马的削减赤字方案，很多分析都认为，美国削减政府赤字，在未来10年都是一项“政治形象工程”，几乎是一项“不可能完成的任务”，奥巴马的承诺无疑是“一纸空文”，而他为此要付出的代价就是：众多政治承诺的“赤字化”，进而出现选民信任的“赤字化”。
按美国法律程序，奥巴马的财政预算须得到国会批准，虽然目前民主党在国会占据优势，但在参议院，由于不久前赢得了马萨诸塞州的补选，共和党已取得可阻挠议案通过的40个席位。未来围绕着高开支、高赤字、高失业问题，共和党和民主党势必展开激烈的拉锯战。
面对欧美政府赤字“猛于虎”的局面，商务部中国国际经济合作学会成员、世界宏观经济研究专家吴东华在接受 本报记者采访时表示，从欧洲到美国，频现的赤字担忧，预示着未来全球经济复苏存在不确定性；全球巨额债务将导致后续经济刺激乏力，美国经济甚至还有可能陷 入10年衰退。
广州日报：如何看待欧美国家的赤字危机？欧美应该如何化解因赤字带来的金融动荡？
吴东华：希腊危机是自迪拜债务危机之后，对欧元的又一次打击。自去年12月25日 以来，截至今年1月底，欧元兑美元贬值8.4%，这都是迪拜、希腊两国“主权债务危机”所赐。考虑到欧洲只有保加利亚的赤字在3%的“警戒线”以下，这就 说明整个欧洲的赤字情况都很严重。而要控制赤字，就必须必削减政府支出。
对于化解欧盟赤字危机的办法，我认为最好的办法是欧盟把在IMF中的黄金变现；这样一来，可以增加欧洲的货币投放数量，有利于振兴欧洲经济。
美国赤字带来的“财政窟窿”更大。美国整体债务近80万亿美元，超过GDP的 550%，包括联邦债务、地方债务和政府支持企业(GSE)债务，占GDP的比例为140%，居民债务占GDP的比例为100%，公司债务占GDP的比例 为320%。问题还在于，美国新债还在不断增加。
至于奥巴马的削减赤字计划，增税是减赤的选择之一，但奥巴马没有削减占GDP 重要地位的国防军费支出，凸显了美国会继续借军事实力维护霸主的考虑，但也恰恰是这点将导致美国经济彻底失败。如果奥巴马大幅削减军事开支，放宽高科技出 口，减少石油储备，开采近海石油，那美国经济必将力挽狂澜。
广州日报：全球范围内的政府赤字会带来怎样的后果？如何看待美元国债的长期收益情况？
吴东华：从目前来看，由于政府赤字与政府债务的存在，很多国家缺乏后续刺激经济的力度。这主要是受信用评级机构的下调威胁，因为一国主权信用评级一旦被下调，它就面临着资金流出、本币贬值、融资难与成本上升、股价与楼价齐跌。
三大评级机构对美国的主权信用评级依然维持AAA级，但2月4日就已发出警告，到2013～2015年，如果赤字不减少，美国的主权信用可能会被下调。
在这之前，日本、欧洲等发达主权信用评级被下调或调为负面，都成为一种常态，这表 明资金流出、再流进美国已成必然。由于奥巴马拿美国金融业开刀，拖累了美股，热钱流出美股，然后流进美国国债，导致美国国债价格上升、收益率下降。考虑到 美元上升的时间前两轮分别为9个月、8个月。所以，我认为这轮美元升值周期是7个月，从去年12月初到今年6月底结束，美元指数终点大概可到85左右。所 以，如果中国从4月份开始逐步减仓美国国债，买进欧元、东南亚货币及其这些地区的股票，可以期待30%左右的获利空间；如果减仓3000亿美元美国国债， 可能增加1000亿美元左右的厚利。
广州日报：您如何看待美国经济的复苏？制约复苏的隐患有哪些？
吴东华：我此前就做过预测分析，这一轮美国很可能陷入长达10年以上的衰退，美国 GDP总量将从14万多亿美元缩减到8.5万亿美元左右，这才是美国经济大衰退的底部。至于从债务上考虑，我认为美国只有削减三分之二以上的债务后，才是 安全的“底部”。从资本市场来看，道琼斯指数可能跌倒4000点一带，不排除回到3000点一带的成交密集区。因为美国是金融大国，只有等到股指回到该区 域，才是不再缩水区域，也才是美国经济之底。
我认为，制约经济复苏的关键因素是债务危机。一方面指发达国家居民的债务缠身，进而影响消费；另一方面是指全球范围内的债务沉重，导致无力投资。再加上各国受国际信用评级的监督，进一步加大刺激力度变得很难。
</td> </tr> <tr> <td colspan="2" align="center" height="22"> 2010年02月07日 08:53:00 来源：广州日报 </td> </tr> <tr bgcolor="#000000"> <td colspan="2" align="center">
</td> <td class="hei12" bgcolor="#ededed" height="20" width="300"> <table class="hei12" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" height="26" width="290"> <form name="Form2000" method="post" action="" enctype="text/plain" onsubmit="return validate_form()"></form> <tbody><tr> <td class="navy" width="81">
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</td> </tr> </tbody></table> </td> </tr> </tbody></table> <table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" width="100%"> <tbody><tr> <td height="18" width="100%">
</td> </tr> </tbody></table> [FONT=黑体] 一场金融海啸导致全球各国“负债累累”。进入2010年以来，全球性赤字现象日趋突显。随着2月1日奥巴马提交2011财年政府预算报告——2010年政府赤字达创纪录的1.56万亿美元，全球开始担忧全球性“赤字潮”对经济复苏的无形制约。 [/FONT]
[FONT=黑体] 去年9月《经 济学人》撰文就警告称，尽管自上世纪30年代来最严重的“金融风暴”逐渐远去，但严重的政府赤字将形成另一场经济危机。从目前看，继迪拜危机之后，全球对 希腊、西班牙等国赤字程度的担忧，似乎有向欧元区蔓延之势；而从希腊到欧盟，从欧盟到美国，各国都推出了多副“猛药”削减政府赤字。但在经济复苏脆弱的形 势下，各国推出的削减赤字计划，面临诸多障碍与风险，这也是笼罩在全球经济复苏上空的一层阴影。[/FONT]
警报
本报讯 如果说2009年各国担心全球经济还未“触底”的话，那么进入2010年以来，各国开始担忧因经济刺激计划带来的全球性赤字问题。从迪拜到希腊，从希腊到 欧元区，从英国到美国，欧美核心发达经济体国家的巨额政府赤字，就像慢性发展的恶性“肿瘤”，侵蚀着尚未全面复苏的全球经济。
赤字危机蔓延欧元区
按欧盟制定的《稳定与增长公约》，欧元区成员国必须遵守赤字控制在GDP的3%这样的标准。尽管这只是一个灵活的参考数值，但自去年应对金融危机以来，欧元区以及美国等发达经济体的政府赤字都超过、甚至远超GDP3%的参考“警戒线”。
相关数据显示，希腊2009年政府赤字占GDP比例超过12％，爱尔兰2009年 政府赤字占GDP比例约为10.75％，西班牙2009年政府赤字占GDP比例也超10%，位居欧元区赤字前三位。而从目前看，三国赤字危机似乎有向整个 欧元区蔓延之势。此外，法国2010年预算赤字将占GDP的8.2％；德国2010年预算赤字将占GDP的5.5%，2010年欧元区总体赤字可能会超过 GDP的7%，欧盟27个成员国中有20国出现赤字超标问题，欧盟为此频频发出预警信号。
同样，自奥巴马提出2010年~2011年财政预算以来，美国的巨额赤字也备受关注。白宫预计，联邦政府2010财年赤字将达1.6万亿美元，占GDP的10.6％，这是自二战以来的最高比例。
穆迪投资公司3日警告称，若美国经济增长低于预期，或政府不采取更严措施解决赤字，美国所处最高级AAA级主权信用评级将承受压力。
德国柏林的赤字钟
高赤字引发金融动荡
进入2010年以来，希腊、爱尔兰、西班牙、葡萄牙成为继迪拜之后引发全球担忧、 进而引发金融动荡的几个国家。1月以来，面对希腊政府赤字数据的出台，欧元一度大幅跳水、而面对2009年西班牙赤字也超GDP10%的高危赤字状况，国 际货币基金组织、欧洲央行以及标准普尔等机构纷纷表示担忧。西班牙或葡萄牙是否会步希腊后尘陷入财政危机，一时成为各方关注的焦点。
欧元区庞大的赤字问题，已成为全球复苏面临的最大风险之一。欧洲央行担心，欧元区政府赤字的扩张，可能会诱发主权评级的下调，使金融市场信心因此遭受冲击；各国必须设法把政府赤字降至于“警戒线”以下。
全球负债超过36万亿
全球性赤字高企，伴随的正是全球性债务的高涨。早在去年9月，《经济学人》杂志就 开始关注因政府财政赤字带来的全球债务危机，建立了一个“全球政府债务钟”，实时获悉全球公债情况。截至2010年2月，全球各国负债总额突破36万亿美 元；按“全球政府债务钟”的统计预测，2011年全球债务将超40万亿美元。“债务钟”显示，包括美国、加拿大、日本以及欧元区是负债状况最糟糕的国家。
2月8日出版的《福布斯》杂志封面以“全球债务炸弹”为题，对全球债务持续膨胀 现象进行了探讨。分析认为，一方面因债务国财政收支境况差，不得不“借债度日”；另一方面因经济衰退导致政府必须发更多债，依靠公共开支刺激经济。对全球 来说，如果各国GDP不能以正常的速度保持增长，新旧债务必然压制经济增长，而低增长又让偿还债务陷入难以为继的恶性循环，这是一种可怕的结局。为了防止 陷入债务危机的恶性循环，负债大国必须约束自己和改变不良开支行为。一旦大量债务到了偿还期限却无力偿还之时，就会重演类似迪拜一样的债务危机，导致美国 等一批债务国“走向地狱”。
应对
欧美在减赤与就业之间“走钢丝”
随着2010年预算的陆续出台，各国政府都急于向公众表明，政府在对抗高失业的同时，致力于控制开支。但从当前形势看，全球经济复苏步伐脆弱，发达国家失业率居高不下，各国试图在“保增长”、“保就业”与“削赤字”三者之间取得平衡，显得困难重重。
各国出招削减赤字
有经济学家认为，如果希腊“破产”，对欧元区仅是一个“问题”；而如果西班牙“破产”，对欧元区则是一场“灾难”。鉴此，欧盟已要求各成员国提交削减赤字计划，严防赤字引发进一步危机。
为了减少赤字，英国政府甚至还打算出手政府固定资产，以此筹集资金。
1月15日，希腊向欧委会提交削减赤字的计划，提出在2010年使赤字占GDP的 比例下降4个百分点，降至8.7％。此后，2011年降至5.6％、2012年降至2.8％，2013年降至2％。为此，希腊公布一系列应对措施，包括政 府部门未来一年内停止招聘新公务员、公务员工资削减10％等。
鉴于西班牙是欧元区第四大经济体，其“破产”的破坏性要比希腊大得多，国际社 会更关注西班牙的削减赤字方案。进入2月以来，西班牙推出了“紧缩计划”与增税措施，1、2010年预算砍掉占GDP0.5%的开支，2010年公共部门 压缩就业人数10%；计划从2010年7月提高商品增值税一到两个百分点，对储蓄收入实行累进税。
欧盟各国高调推出的削赤“猛药”效果，还存在很大的不确定性，有些成员国的削 减赤字方案也存在很大风险，而类似希腊或西班牙等国赤字引发任何的“风吹草动”，都会传导至整个欧盟。由于欧盟经济复苏脆弱，各国削减赤字可能遏制增长； 如果经济增长放缓，反过来可能减少税收，增加预算赤字。此外，欧盟成员国为化解赤字危机所采取的增税、解聘、减薪等措施直接触及不同阶层的利益，甚至还会 助长失业率上升，这也成为各国政府朝野角力的“主战场”。
奥巴马“拖延”削减赤字
2月1日，奥巴马提交了总额超过3.8万亿美元的2011财年预算报告。从奥巴马的预算开支看，尽管高失业和高赤字是两难选题，但奥巴马还是以应对高失业为第一要务，预算案的主题是创造就业。
为了平息外界对高赤字的担忧，奥巴马也采取了一系列“开源节流”举措，包括冻结部分政府开支项目，如美国宇航局重返月球计划；向大型银行机构征收额外费用；对高收入者和大企业征收超过1.37万亿美元的税费等。
很显然，为了备战今年11月的国会中期选举，为了解决迫在眉睫的高失业问题，拉拢选票，奥巴马选择了先顾眼前政治利益、暂时拖延削减赤字的“迂回战术”。对接近4万亿美元的庞大开支来说，奥巴马推出的“开源节流”措施，不过是杯水车薪。
对奥巴马的削减赤字方案，很多分析都认为，美国削减政府赤字，在未来10年都是一项“政治形象工程”，几乎是一项“不可能完成的任务”，奥巴马的承诺无疑是“一纸空文”，而他为此要付出的代价就是：众多政治承诺的“赤字化”，进而出现选民信任的“赤字化”。
按美国法律程序，奥巴马的财政预算须得到国会批准，虽然目前民主党在国会占据优势，但在参议院，由于不久前赢得了马萨诸塞州的补选，共和党已取得可阻挠议案通过的40个席位。未来围绕着高开支、高赤字、高失业问题，共和党和民主党势必展开激烈的拉锯战。
债务制约经济复苏 美经济或衰退10年
广州日报：如何看待欧美国家的赤字危机？欧美应该如何化解因赤字带来的金融动荡？
吴东华：希腊危机是自迪拜债务危机之后，对欧元的又一次打击。自去年12月25日 以来，截至今年1月底，欧元兑美元贬值8.4%，这都是迪拜、希腊两国“主权债务危机”所赐。考虑到欧洲只有保加利亚的赤字在3%的“警戒线”以下，这就 说明整个欧洲的赤字情况都很严重。而要控制赤字，就必须必削减政府支出。
对于化解欧盟赤字危机的办法，我认为最好的办法是欧盟把在IMF中的黄金变现；这样一来，可以增加欧洲的货币投放数量，有利于振兴欧洲经济。
美国赤字带来的“财政窟窿”更大。美国整体债务近80万亿美元，超过GDP的 550%，包括联邦债务、地方债务和政府支持企业(GSE)债务，占GDP的比例为140%，居民债务占GDP的比例为100%，公司债务占GDP的比例 为320%。问题还在于，美国新债还在不断增加。
至于奥巴马的削减赤字计划，增税是减赤的选择之一，但奥巴马没有削减占GDP 重要地位的国防军费支出，凸显了美国会继续借军事实力维护霸主的考虑，但也恰恰是这点将导致美国经济彻底失败。如果奥巴马大幅削减军事开支，放宽高科技出 口，减少石油储备，开采近海石油，那美国经济必将力挽狂澜。
广州日报：全球范围内的政府赤字会带来怎样的后果？如何看待美元国债的长期收益情况？
吴东华：从目前来看，由于政府赤字与政府债务的存在，很多国家缺乏后续刺激经济的力度。这主要是受信用评级机构的下调威胁，因为一国主权信用评级一旦被下调，它就面临着资金流出、本币贬值、融资难与成本上升、股价与楼价齐跌。
三大评级机构对美国的主权信用评级依然维持AAA级，但2月4日就已发出警告，到2013～2015年，如果赤字不减少，美国的主权信用可能会被下调。
在这之前，日本、欧洲等发达主权信用评级被下调或调为负面，都成为一种常态，这表 明资金流出、再流进美国已成必然。由于奥巴马拿美国金融业开刀，拖累了美股，热钱流出美股，然后流进美国国债，导致美国国债价格上升、收益率下降。考虑到 美元上升的时间前两轮分别为9个月、8个月。所以，我认为这轮美元升值周期是7个月，从去年12月初到今年6月底结束，美元指数终点大概可到85左右。所 以，如果中国从4月份开始逐步减仓美国国债，买进欧元、东南亚货币及其这些地区的股票，可以期待30%左右的获利空间；如果减仓3000亿美元美国国债， 可能增加1000亿美元左右的厚利。
广州日报：您如何看待美国经济的复苏？制约复苏的隐患有哪些？
吴东华：我此前就做过预测分析，这一轮美国很可能陷入长达10年以上的衰退，美国 GDP总量将从14万多亿美元缩减到8.5万亿美元左右，这才是美国经济大衰退的底部。至于从债务上考虑，我认为美国只有削减三分之二以上的债务后，才是 安全的“底部”。从资本市场来看，道琼斯指数可能跌倒4000点一带，不排除回到3000点一带的成交密集区。因为美国是金融大国，只有等到股指回到该区 域，才是不再缩水区域，也才是美国经济之底。
我认为，制约经济复苏的关键因素是债务危机。一方面指发达国家居民的债务缠身，进而影响消费；另一方面是指全球范围内的债务沉重，导致无力投资。再加上各国受国际信用评级的监督，进一步加大刺激力度变得很难。
