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美资深战略投资家：资源枯竭或引发经济动荡（之三）
2011年09月05日 07:00:00
来源： 新华国际
新华网北京9月5日电（杨潇）在自然资源日渐枯竭、国际大宗商品价格持续上扬的大背景下，许多经济学家和战略投资家开始担心，新一轮的商品价格或许上扬。美国波士顿学院专家卡罗·罗特拉近日采访了被称为“末日预言家”的GMO资产管理公司主席杰里米·格兰森，并在美国《纽约时报》上发表了《资源枯竭对战略投资的影响》一文，分析了自然资源枯竭的严峻形势，批评了美国投资者只顾经济利益不顾生态环境的做法，并号召各方共同采取措施，应对资源短缺可能造成的经济动荡。
为保持文章的原汁原味，新华网国际频道翻译仍沿用了第一人称形式编译了全文。译文从今天开始分三部分连载，敬请关注。今日是第三部分。
呼吁关注全球变暖的电影《不容忽视的真相》
格兰森的事业就是建立在价格上下波动使经济一直在波峰和波谷之间进行周期性变化这个信念之上的，所以他警告说这次情况和以往不同，而且并不令人乐观的消息很快就成了万人瞩目的新闻。在他四月份的信《梦醒时分：能源储备充足、价格持续下降的日子将一去不复返》中，他提出“我们正处在历史上一个巨大的通货膨胀的拐点时期，市场已经向我们发出了价格讯号”，警告投资者说“如果我们仍然对经济增长死抓不放，我们终将耗尽一切资源，自取灭亡。”
这封信有19页长，包含了很多统计数据，这里有个缩略版：“除了石油之外，所有重要商品的价格在2002年之前的100年中持续下跌。从2002年到现在，这股下降的势头一去不复返，取而代之的是更剧烈的价格上涨，涨幅比第二次世界大战时还要大。从统计数据来看，大多数商品价格现在和之前的低价已经相去甚远，于是这一轮价格变化让许多人有利可图——事实上，一场典范转移确实在发生——这也许是自工业革命以来最重大的经济事件。”
当物价上扬并居高不下时，并不会产生泡沫。价格总会转回正常水平，但是“正常水平”也是随时变化的，这种变化就是所谓“典范转移”。按照格兰森的说法，石油是第一个经历典范转移的商品。一个世纪以来，它的价格先是逐渐跌回了相当于今天16美元一桶的水平，然后在1974年突然停止下跌开始上涨，达到35美元一桶，格兰森认为现在这段时间里石油的价格又翻了一倍。金属原材料和几乎其他所有商品，比如煤炭、玉米、棕榈油、大都、糖料、棉花等，也紧随涨势。“从现在开始，价格压力和资源紧缺将会长期支配我们的生活，”格兰森说，“全世界正在以惊人的速度逐渐消耗有限的自然资源，这引起了资源价格的根本性转变。我们在新形势下需要调整投资行为，如果我们反应足够迅速，这些措施就能起作用。”
格兰森在现在关于经济增长和商品价格的辩论中支持马尔萨斯的人口论。双方的争辩常常绕回1980年生物学家保罗·艾利西和和经济学家朱利安·西蒙之间的那场辩论。艾丽西预言人口过快增长导致资源紧缺，而西蒙则坚持认为，人口增长所引起的任何短期的资源价格上涨，将刺激发明者和企业家寻找充分利用有限资源的新方法，这样的做法将从长期降低价格。两人打了个赌，选出五种商品，以价格作为稀缺性的标志，看它们的价格在1990年会变得更高还是更低。10年后，世界人口增加了八千万，而价格变化的事实证明西蒙以5比0完胜艾利西。
自那时起，马尔萨斯人口论的支持者一直试图让人们淡忘这次失败，但是就像格兰森在他七月份的信中指出的那样，如果我们把原来随机设定的打赌时限从10年延长到现在，艾利西就会以4比1获胜，而且如果把范围扩大到所有的重要商品，艾利西就赢得更彻底。格兰森总结说，对于延长赌注的想象其实证明了“人们终有一死，不得不下短期的赌注，而更重要的是，至少现在，艾利西的理论仍然被证明是正确的。”“至少现在”暗示了这句话的不确定性，而对于明显的典范转移会不会又是价格泡沫，也没有任何确切的答案。
格兰森习惯赶早不赶晚，这几乎是价值投资者改不掉的职业习惯。在泡沫一个接一个地破裂之前早早地敲响警钟，提前救市，导致他流失了不少利润和客户。但是他对价格走势的预言几乎都能应验，不光是经济泡沫，连影响深远的典范转移都能被他说中。于是他现在的建议，似乎是在给我们多一点时间，让我们能在深思熟虑后得出更加符合人类利益的反应，但他并没有指望我们这么做。
但是格兰森说：“亡羊补牢为时不晚，做好力所能及的事也能挽救局势。”这也就是说，我们需要赚很多钱来保护我们想保护的人和物——生物多样性，家人，国家，甚至全人类。
格兰森还是个充满激情的环保主义者，不光是因为显而易见的原因，更因为他相信，人类和地球之间紧张的利益关系是我们这个时代的一个宏大的经济故事。他对我说：“商品价格浮动带来的影响有可能是我职业生涯中最有趣的事，我十分确定，下一个一百年不会好过。我们明明有足够的资源去自如地应对这一次历史转折，但是我们不会，而且很明显，我们根本不能。”
赌注已经高得不能再高了。潜在的巨大灾难到底会不会降临，格兰森并没有细说，但是在他慎重的言词后面，灾难似乎已经日渐临近。据不完全统计，世界人口现在已达到七十亿。格兰森最后对我说：“地球所能承载的稳定人口数大约在十五亿到五十亿之间，但这个数字并不重要，重要的是：我们采取什么措施才能使人口数恢复到地球资源可以承受的水平？”
2011年09月05日 07:00:00
来源： 新华国际
新华网北京9月5日电（杨潇）在自然资源日渐枯竭、国际大宗商品价格持续上扬的大背景下，许多经济学家和战略投资家开始担心，新一轮的商品价格或许上扬。美国波士顿学院专家卡罗·罗特拉近日采访了被称为“末日预言家”的GMO资产管理公司主席杰里米·格兰森，并在美国《纽约时报》上发表了《资源枯竭对战略投资的影响》一文，分析了自然资源枯竭的严峻形势，批评了美国投资者只顾经济利益不顾生态环境的做法，并号召各方共同采取措施，应对资源短缺可能造成的经济动荡。
为保持文章的原汁原味，新华网国际频道翻译仍沿用了第一人称形式编译了全文。译文从今天开始分三部分连载，敬请关注。今日是第三部分。
呼吁关注全球变暖的电影《不容忽视的真相》
格兰森的事业就是建立在价格上下波动使经济一直在波峰和波谷之间进行周期性变化这个信念之上的，所以他警告说这次情况和以往不同，而且并不令人乐观的消息很快就成了万人瞩目的新闻。在他四月份的信《梦醒时分：能源储备充足、价格持续下降的日子将一去不复返》中，他提出“我们正处在历史上一个巨大的通货膨胀的拐点时期，市场已经向我们发出了价格讯号”，警告投资者说“如果我们仍然对经济增长死抓不放，我们终将耗尽一切资源，自取灭亡。”
这封信有19页长，包含了很多统计数据，这里有个缩略版：“除了石油之外，所有重要商品的价格在2002年之前的100年中持续下跌。从2002年到现在，这股下降的势头一去不复返，取而代之的是更剧烈的价格上涨，涨幅比第二次世界大战时还要大。从统计数据来看，大多数商品价格现在和之前的低价已经相去甚远，于是这一轮价格变化让许多人有利可图——事实上，一场典范转移确实在发生——这也许是自工业革命以来最重大的经济事件。”
当物价上扬并居高不下时，并不会产生泡沫。价格总会转回正常水平，但是“正常水平”也是随时变化的，这种变化就是所谓“典范转移”。按照格兰森的说法，石油是第一个经历典范转移的商品。一个世纪以来，它的价格先是逐渐跌回了相当于今天16美元一桶的水平，然后在1974年突然停止下跌开始上涨，达到35美元一桶，格兰森认为现在这段时间里石油的价格又翻了一倍。金属原材料和几乎其他所有商品，比如煤炭、玉米、棕榈油、大都、糖料、棉花等，也紧随涨势。“从现在开始，价格压力和资源紧缺将会长期支配我们的生活，”格兰森说，“全世界正在以惊人的速度逐渐消耗有限的自然资源，这引起了资源价格的根本性转变。我们在新形势下需要调整投资行为，如果我们反应足够迅速，这些措施就能起作用。”
格兰森在现在关于经济增长和商品价格的辩论中支持马尔萨斯的人口论。双方的争辩常常绕回1980年生物学家保罗·艾利西和和经济学家朱利安·西蒙之间的那场辩论。艾丽西预言人口过快增长导致资源紧缺，而西蒙则坚持认为，人口增长所引起的任何短期的资源价格上涨，将刺激发明者和企业家寻找充分利用有限资源的新方法，这样的做法将从长期降低价格。两人打了个赌，选出五种商品，以价格作为稀缺性的标志，看它们的价格在1990年会变得更高还是更低。10年后，世界人口增加了八千万，而价格变化的事实证明西蒙以5比0完胜艾利西。
自那时起，马尔萨斯人口论的支持者一直试图让人们淡忘这次失败，但是就像格兰森在他七月份的信中指出的那样，如果我们把原来随机设定的打赌时限从10年延长到现在，艾利西就会以4比1获胜，而且如果把范围扩大到所有的重要商品，艾利西就赢得更彻底。格兰森总结说，对于延长赌注的想象其实证明了“人们终有一死，不得不下短期的赌注，而更重要的是，至少现在，艾利西的理论仍然被证明是正确的。”“至少现在”暗示了这句话的不确定性，而对于明显的典范转移会不会又是价格泡沫，也没有任何确切的答案。
格兰森习惯赶早不赶晚，这几乎是价值投资者改不掉的职业习惯。在泡沫一个接一个地破裂之前早早地敲响警钟，提前救市，导致他流失了不少利润和客户。但是他对价格走势的预言几乎都能应验，不光是经济泡沫，连影响深远的典范转移都能被他说中。于是他现在的建议，似乎是在给我们多一点时间，让我们能在深思熟虑后得出更加符合人类利益的反应，但他并没有指望我们这么做。
但是格兰森说：“亡羊补牢为时不晚，做好力所能及的事也能挽救局势。”这也就是说，我们需要赚很多钱来保护我们想保护的人和物——生物多样性，家人，国家，甚至全人类。
格兰森还是个充满激情的环保主义者，不光是因为显而易见的原因，更因为他相信，人类和地球之间紧张的利益关系是我们这个时代的一个宏大的经济故事。他对我说：“商品价格浮动带来的影响有可能是我职业生涯中最有趣的事，我十分确定，下一个一百年不会好过。我们明明有足够的资源去自如地应对这一次历史转折，但是我们不会，而且很明显，我们根本不能。”
赌注已经高得不能再高了。潜在的巨大灾难到底会不会降临，格兰森并没有细说，但是在他慎重的言词后面，灾难似乎已经日渐临近。据不完全统计，世界人口现在已达到七十亿。格兰森最后对我说：“地球所能承载的稳定人口数大约在十五亿到五十亿之间，但这个数字并不重要，重要的是：我们采取什么措施才能使人口数恢复到地球资源可以承受的水平？”
