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当欧元遭遇“哈姆雷特之问”
2011年10月16日 08:00:07
来源： 新华国际
走过十年风雨的欧元，眼下正陷入一场前所未有的危机。在“面临崩溃”的唱衰声中，不仅挑战美元的宏愿暂时化为泡影，甚至所谓能否“全身而退”也成了问号。“To be or not to be”——哈姆雷特的疑问，让“疑欧者”与“挺欧者”关于欧元的讨论回到了问题的原点……
“路线图”难成欧债“速效救心丸”
9月28日，欧盟委员会主席巴罗佐在法国斯特拉斯堡的欧洲议会发表演讲。巴罗佐排除了希腊脱离欧元区的可能性。他明确表示，希腊“现在和将来都是欧元区成员国”。新华社记者刘绍平摄 【资料图片】
欧盟委员会主席巴罗佐12日在布鲁塞尔举行的欧洲议会全体会议上公布了应对欧债危机“路线图”。对于这一方案，美欧股市均以“涨”声相报。不过有分析人士认为，救助方案能够在一定程度上暂时稳定市场信心，但由于执行仍存在不确定性，因此很难起到立竿见影的效果。
事实上，此前欧洲决策层已经提出了包括欧洲金融稳定基金（EFSF）扩容和建立欧洲永久救助机制（ESM）等在内的多项救助措施，但至今仍难阻止危机恶化。市场对希腊违约的预期愈加强烈，风险还进一步蔓延至西班牙和意大利等经济体，欧洲银行业也被拖入危机“深坑”。市场人士对中国证券报记者表示，除非解决上述问题的具体措施和机制得以落实，否则因欧债危机带来的市场波动还会持续。
违约噩梦未终结
目前欧元区面临的最大风险莫过于希腊最终违约。本周，由欧洲央行、国际货币基金组织（IMF）和欧盟委员会组成的“三驾马车”结束对希腊的考察，并表示希腊有望于11月初获得80亿欧元的援助贷款。不过短期救助只能延后希腊违约的时间，而无法从根本上解决希腊的债务问题。
罗素投资资本市场研究部门主管约翰·威利斯对中国证券报记者表示，从理论上来讲希腊违约已经不可避免。不只如此，希腊已经实施的财政紧缩措施也没有达到目标，同时希腊经济增速也在继续下降，债务占GDP比例持续上升。
威利斯预计，如果欧洲建立起相对完备的应对措施，且希腊确实无法完成既定目标，预计“三驾马车”于12月再度对希腊财政紧缩状况审查之际，希腊的“有序违约”就将发生。威利斯认为，目前欧洲决策层考虑的关键因素是银行需要拥有足够的资本缓冲债务违约影响，同时防止违约事件蔓延、影响意大利和西班牙债券市场，预计未来几个月决策层将密集推出举措。
对此张茉楠也表示，欧洲最大的不确定性在于希腊，如果政策不给力，则市场会让它无序违约。而希腊违约甚至被踢出欧元区无疑将是“最坏的情况”，因为一旦希腊被踢出欧元区，则意味着欧洲货币联盟解体，这对欧元信用的打击将非常大。
“欧元区正在做最坏的打算。”渣打银行在最新的一周报告中指出，希腊依旧是欧债危机的中心，且至今没有任何迹象显示希腊可以摆脱违约的情况。渣打银行经济学家指出，欧洲决策者正试图通过以银行资本重组为目标扩大欧洲金融稳定基金（EFSF）和必要情况下确保流动性两个手段抑制危机的蔓延。“他们计划确保希腊债务违约尽可能有序进行。”>>>详细
当欧元遇到“哈姆雷特”
10月5日，在比利时首都布鲁塞尔，几位客户在德克夏银行比利时总部的一个柜台前静候。 比利时首相伊夫·莱特姆４日晚宣布拆分法国和比利时合资银行德克夏银行集团，德克夏成为在欧洲债务危机中倒下的第一家银行。新华社记者王晓郡摄 【资料图片】
对于持续发酵的欧债危机是否意味着欧元危机，存在不同观点。
不可否认，即使没有欧元，一些欧洲国家的债务危机也是不可避免的，正如欧元区以外的国家也未能在债务问题上幸免于难一样。但无疑，因为有了欧元，一些欧洲国家的债务危机，便成为欧洲债务危机，欧债危机必然带有欧元性质。
不仅如此，欧债危机也直接威胁欧元的生存和发展。如果没有欧元，一个债务国是否“破产”，主要是一个经济体的问题。而在共同货币格局下，听任一个成员“违约”乃至“破产”，不能不认为是对单一货币的某种否定。正因如此，在欧洲领导人对欧债危机举棋不定时，欧元的前途便笼罩在层层疑云之中。
.......
如何拯救债务危机，决策者也正面临一系列“何去何从”的两难。
一是“救还是不救”。“不救”或不“全力营救”，可能出现“多米诺”效应，但如何实现“大救援”所必须的动员，给欧洲金融稳定工具加大火力，还看不到清晰路径。
二是“分还是不分”。坐视一些债务国违约，进而脱离单一货币体系，必然导致欧元分崩离析。不过，虽然巴罗佐排除了希腊脱离欧元区的可能性，可是否放弃“单速欧元”而转向“多速欧元”的话题，仍被舆论讨论着。
三是“退还是不退”。这也不是一个新问题，但更有根本性，即欧盟的政治抱负与其经济承担能力之间是否存在太大的差距，欧洲一体化的步伐是否超越了经济社会发展的实际，而需要适当缓行乃至倒车。 >>>详细（木人 来源：《环球》杂志第20期 《环球》杂志授权使用，其他媒体如需转载，请与《环球》杂志联系。）
9月29日，德国总理默克尔（左）和财长朔伊布勒在联邦议院交谈 新华社 图
欧债危机似乎又闯过了一关。当地时间29日，德国联邦议会以绝对多数票通过了备受关注的欧洲金融稳定基金（EFSF）改革方案，为欧元区进一步援助重债国、缓解主权债危机消除了一大障碍。分析人士认为，德国议会的高票放行，可能进一步加速欧元区17国通过EFSF改革方案的步伐，为稳定短期局势起到积极作用。
不过，不少经济学家和机构认为，即便旨在扩大危机救助能力的EFSF改革方案顺利获得通过，欧债危机的解决也绝不可能就此万事大吉。下一步，欧元区各国还必须拿出更大的政治勇气，来解决财政统一以及经济增长疲弱等更深层次的难题。瑞银等投行甚至警告说，欧债危机进入了“更危险的阶段”。
从市场的反应看，投资人并没有因德国议会通过EFSF方案而欢欣鼓舞，欧洲主要股市和欧元都在上述消息传出后应声下行。
欧洲股市冲高回落
北京时间29日18时左右，德国议会经过数小时的投票宣布，以523票赞成、85票反对的绝对多数通过了EFSF的改革方案，改革方案是在7月21日的欧盟峰会上达成的，主要内容是扩大EFSF的权限，授权该基金在二级市场买入欧元区国债以及援助区内银行等。
根据该方案，德国向EFSF提供的担保额将从之前的1230亿欧元提高至2110亿欧元。EFSF通过发债筹资向重债国提供援助贷款，但需要欧元区其他成员国提供担保。
在周四的投票前，外界一度担心默克尔政府无法在执政联盟内部获得足够的支持票数，进而导致其在未来推动欧债危机解决时阻力增大。但从最终的投票结果看，这样的情况并未出现。
根据相关规定，欧盟在7月份峰会上达成的有关EFSF扩大权限的法案必须在获得欧元区17国议会全部通过后方可实施。目前，仍有少数国家没有进行投票。不过，在芬兰、德国相继放行后，业界预计EFSF法案在奥地利、斯洛伐克等其他几个欧元区国家通过的可能性很大。 >>>详细
欧洲，该拯救的不只是银行
10月11日，法国农业信贷集团的高管宣布，该国银行业无需重组也能渡过难关，丝毫不掩饰法兰西人的自信与傲慢。如果这个消息早出台一天，估计能让刚与德国总理默克尔达成提振银行业计划的萨科齐难堪。法国银行业联合会称，市场的担忧源自于部分欧元区国家的公共财政状况，而不是银行业本身，这也许说到了关键。欧洲，需要拯救的不只是银行。
银行业“殉葬”
“殉葬”可能言之过重了点，但德克夏银行的实例已让人看到，破坏力虽不如雷曼兄弟的倒下那般巨大，然而欧元区银行业的一条巨大裂缝正在形成。
在欧元区银行系统发生的最新事件中，法国－比利时合资的德克夏银行根据比利时、法国和卢森堡政府达成的救助计划被进一步收归国有。
奥地利Erste 银行表示，该行将公布今年前9个月发生净亏损近10亿欧元。
希腊银行股跌幅高达22%，市场预计希腊需要进一步救助，意味着这些银行冲销的希腊国债规模将远高于目前账目上的水平。希腊有些小银行已被收归国有。丹麦一些银行也被整合。
德法领导人自然看到了这条裂缝，所以想弥补。德国总理默克尔与法国总统萨科齐在9日的欧元区峰会宣布，他们决心采取必要措施确保银行获得资本重组，并将在综合性方案的框架中提出建议，使欧元区国家之间能够更紧密的合作，其中涉及对欧洲条约的修改。
按欧美媒体的表述，他们一方面表达了“力保欧洲银行安全”的决心，更立下了“重新定义欧洲”的壮志。
“德法轴心”下决心拯救欧元
资料图片：9月27日，在德国首都柏林的总理府，德国总理默克尔(右)和希腊总理帕潘德里欧在新闻发布会后交谈。当天，德国总理默克尔在会见来访的希腊总理帕潘德里欧时强调，“我们希望在欧元区里有一个强大的希腊，为此德国愿意提供一切必要的帮助”。新华社/路透
９日，法国总统萨科齐前往柏林会晤德国总理默克尔，旨在以一个团结的德法轴心形象共同拯救欧元，拯救金融业。但舆论认为，光喊“团结一致”的口号是远远不够的，欧盟必须拿出具体方案，必须下“猛药”、出“重拳”，积极抱团救市。
欧元区国家虽然采取了一系列措施，但是欧债危机愈演愈烈，正在欧元区国家扩散。继希腊、爱尔兰、葡萄牙之后，意大利的经济形式也不乐观。如果意大利也在危机中倒下，欧元区有可能难以再振作起来。欧洲的民意正越来越多地转向怀疑论。德国去年１２月的民调显示，６６%的德国人支持援助希腊，现在最新民调则显示，７０%的德国人反对援助希腊。
屋漏偏逢连夜雨，船破偏遇顶头风。欧债危机还未有任何转机，欧洲金融机构又开始动荡。号称全球最大的城市银行——因持有高额希腊债券的比利时德克夏银行面临破产困境。德国、法国和其他一些欧洲国家的金融机构也持有高额的希腊债券，其中德国的银行持有额度约２００亿欧元，法国为１６０亿欧元。最近多个欧洲国家的银行机构被调低评级。特别是由欧洲央行、欧盟委员会以及国际货币基金组织专员共同组成的“三驾马车”，不久前对希腊的改革措施给予了负面评价，称其“进两步，退一步”。这让人联想到２００８年，美国雷曼兄弟正式申请破产，引发了美国乃至全球范围内的金融危机。如果欧债危机处理不当，全球经济“二次衰退”一触即发。
德法两国领导人在柏林会晤后发出的一个明确信号是，携手共同面对危机，国家间的共同利益是国家合作的基础。因此，联手应对欧债危机及可能的金融危机是欧盟各国的共同利益所在。德法领导人在柏林会晤中多次强调了两国为欧洲的前途所担负的共同责任，表示对包括在是否并且怎样使用“欧洲金融稳定工具”(ＥＦＳＦ)问题在内的所有基本问题保持一致。萨科齐在记者招待会上说，希腊是欧元区的一部分，我们将找到稳定欧洲金融业的办法，并同时为希腊所遇到的问题找到长期可行的解决方案。默克尔也坚定地表示，尽管希腊的财政状况危急，各方一定要致力于避免新一轮银行危机的出现，并“将尽可能地为银行提供资金保障，因为良好的借贷环境是经济健康发展的基础”。
德法领导人极力想向外界证明，无论如何，局势仍在掌控之中，但默克尔和萨科齐都没有就如何解决希腊问题和目前银行危机给出具体的答案。两位领导人只是表示，正在处理细节问题，将最晚于１１月初Ｇ２０峰会在戛纳召开之际发布稳定银行业和欧元的整体计划。
欧债笔记：为德国退出欧元区算笔账
新华网北京９月２６日电（记者 金旼旼）德国总理默克尔２５日在德国电视一台讲话时强调说，无论德国还是希腊，都不能退出欧元区。的确，虽然德国和希腊国内退出欧元区的呼声从未停止，但欧洲领导人迄今从未考虑过任何可能有损欧元区完整性的方案。
欧元区政治家之所以从未严肃考虑过德国和希腊的退出可能，实则是利益博弈的结果。对德国、法国等经济财政相对健康的国家来说，援助“后进”不是人情，而是买卖，是基于成本核算的理性选择。
德国主动抛弃欧元、重拾马克的想法乍听起来颇具号召力，因为德国人有理由愤怒：挥霍的希腊人没完没了地予取予求，但希腊犯错，凭什么德国买单？颇有威望的德国企业界大佬、德国前工业联合会主席汉斯－奥拉夫·亨克尔上月底就公开呼吁，德国应该立即脱离欧元区。而诺贝尔经济学奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨也认为，德国未来只有放弃欧元一途。
德国放弃欧元的好处显而易见：不用再为希腊和其他欧元区边缘国家买单。一个更有吸引力的想法是，德国可以“劝退”奥地利、芬兰和瑞典这三个经济和财政状况更好的欧元区国家，组成一个新的货币联盟。
但默克尔之所以认定德国不能抛弃欧元，是因为与援救相比，退出的成本或许更高。首先，如果德国退出，欧元即便不土崩瓦解，也必然大幅贬值，这必将引发全球金融风暴。并且一旦德国退出，欧元资产贬值，持有大量境外欧元资产的德国银行业将遭受巨额损失，或引发国内银行业危机。
其次，如果德国重拾马克，本币必然快速升值，这将严重打击其出口。由于欧元汇率相当于各成员国的平均汇率水平，因此对经济实力最强的德国来说，欧元汇率其实远低于德国应有的汇率水平。德国加入欧元区后一直坐享“汇率低估”优惠，这也是它十年来出口蓬勃发展的重要原因。
全球拯救欧元区？难！
9月23日至25日，国际货币基金组织（IMF）和世界银行2011年年度会议在华盛顿举行，来自187个国家的财政部长、央行行长、经济学家在会议期间重点讨论了全球经济是否驶向二次衰退、希腊债务违约和全球金融形势等议题。年会主题是“全球挑战，全球解决方案”，中国央行行长周小川、财政部长谢旭人率团参会，就人民币国际化和欧债危机解决方案发表了意见。
希腊：成年会“靶心”
不管是经济增长方面还是金融市场上，投资者近期对欧元区都失去了信心。世行行长佐利克和IMF总裁拉加德强调，世界经济进入一个新的危险阶段，呼吁所有国家都要成为“负责任的利益攸关者”，主要国家要发挥政治领导力，形成合力，应对危机，否则世界将“输掉这场寻找增长的战役”。IMF警告欧元区称，必须在6周内解决希腊债务违约的危机，否则全球必然进入二次衰退。这意味着欧元区必须在6周内建立一道坚实的金融防火墙来保护银行体系。美国财政部长盖特纳也在会上警告称，欧洲央行必须在防止希腊违约方面发挥作用。
如果下个月还拿不到第6批80亿欧元“救命款”，希腊只能宣告违约破产，其后果难以预计。欧盟委员会主席巴罗佐呼吁各国尽快通过和落实希腊的第二轮救助方案，提议发行欧元区共同债券和开征金融交易税，并通过立法加强经济治理。俄罗斯财长库德林表示，救助希腊使其免于违约有助于降低意西两国步希腊后尘的危险。库德林认为，如果世界经济走下坡路，意西两国融资成本也会急剧飙升，两国将更加难以偿还债务。２０国集团（G20）财经领导人也在会上发表声明称，各国央行将做好准备，在有需要时向银行提供流动性，确保银行业能够获得资金应对当前风险。G20还首次召开财政和发展问题双部长会议，对发展问题给予特别关注。 >>>详细
欧债危机没有答案？
新华网巴黎１０月１２日电（记者李明）１２日出版的德国《商报》开了“天窗”。在刊发对法国巴黎银行首席执行官博杜安·普罗特的专访时，只刊登了记者提问，没有刊登受访者回答。这一做法引发媒体热炒，同时也象征着欧债危机的现状：答案在哪里？
按照《商报》的说法，两名记者今年９月初采访了普罗特，但法国巴黎银行迟迟不批复对其专访中直接引语的审核，最后干脆不同意刊发专访。对此，法国巴黎银行当天迅速作出回应，称这是沟通误会，并于当天下午在其官网上公布了专访全文。
就仅仅是沟通误会这么简单？
让我们先看看《商报》记者的提问吧：“为什么欧洲银行宁愿把钱存在欧洲央行，而不愿相互拆借？”“巴黎银行的现金储备足够吗？”“欧洲银行处境是不是与三年前雷曼兄弟破产前相似……”
说实话，在欧洲银行股价剧烈波动、银行资本急需补充、德夏银行被迫拆分这样的大背景下，这样的问题确实不好回答。
从巴黎银行公布的内容看，其实普罗特的回答没有什么敏感内容。但敏感的是市场心理。巴黎银行新闻处负责人安托万·西尔解释说，采访是９月７日完成的，当时国际货币基金组织总裁克里斯娜·拉加德刚呼吁欧洲银行业应大规模增资，而９月１３日《华尔街日报》有报道说巴黎银行正面临美元流动性危机，结果造成该行股价暴跌。巴黎银行担心，在这种市场情绪下，任何微小细节都有可能被无限放大。
在眼下的非常时期，不止是巴黎银行，整个欧洲银行业都处于一种惴惴不安、谨小慎微的情绪中。前些日子，记者本已与法国一家银行首席经济学家约定好做专访。但事到临头却变卦。理由是，非常时期，该银行不愿意出现在公众视线中。
如果说在目前情况下银行高层对新闻报道心有余悸的话，那么记者一位朋友的亲身经历则说明紧张情绪已体现到了银行的日常业务中。记者这位朋友需要从自己账户中提取一笔两万欧元资金，结果遭银行工作人员盘问了半天。对此，朋友无奈地说道：“我真是无话可说。”
是的，普通银行客户无话可说。“金融精英代表也已无话可说，我们记录了一个没有答案的采访。”德国《商报》在编者按中写道，“这样的采访，您没有看过吧？但它就是欧洲银行现状的象征。”
对欧债来说，如果说三季度的主要担忧还是债务危机的话，那么进入四季度，以德夏银行的分拆为标志，银行业危机已成为最大风险。如果欧盟决策层无法在银行业周围筑起防火墙，那么债务危机很可能将演变为银行业危机，并引发银行体系与实体部门之间的恶性循环。
新华国际时评：挤牙膏式救助卡壳的背后
新华网北京１０月１２日电（记者 吴黎明）由于执政联盟内部的分歧，斯洛伐克议会１１日未通过欧洲金融稳定工具扩容议案，总理拉迪乔娃领导的执政联盟政府被迫下台。
这是在欧债危机冲击下倒掉的第一个欧元区成员国政府，预示着欧债危机冲击波从经济领域扩散到政治领域。欧洲一直在采取挤牙膏方式一点点出台新救助举措，如今连挤牙膏都遭遇政治卡壳，应对债务危机料将更加步履维艰。
欧元区整体利益与成员国国家利益互相冲突，政府领导人不仅要考虑欧元区大局和本国利益，还得考虑自己及所属党派的人气与选票，这是欧元区用挤牙膏式救助措施应对欧债危机的重要原因。
就拿斯洛伐克来说，最新民调表明，对救助的支持声与反对声旗鼓相当。支持者认为斯洛伐克加入欧元区后享受到好处，自然应承担相应责任，况且欧元区垮掉对斯洛伐克来说将是一个灾难。反对者则认为，为加入欧元区，斯洛伐克人几年来勒紧裤腰带度日，目前人均月工资７８０欧元，比希腊最低工资仅高出３０欧元。作为欧元区“第二穷国”，斯洛伐克凭什么出钱救“挥霍的”希腊？
再看“欧洲金融稳定工具”最大出资者德国。作为欧元区最大既得利益者，维护欧元区攸关德国利益。但德国总理默克尔一直采取挤牙膏式救助策略，甚至经常裹足不前，很大原因也在于此。德国民调显示，大部分民众反对用本国纳税人的钱救助希腊，连默克尔所在基民盟党内部也存在异议。明年联邦议会选举在即，默克尔更加有所忌惮。
从欧元区总体情况来看，各国民意的分裂与斯洛伐克和德国大致类似，使得欧洲政治家既要考虑欧元区大局，也要考虑国内政治因素。从不救助到救助，从只救国家到救国家也救银行，欧洲的救助措施始终像是为形势所迫，挤牙膏一般挤一点出一点，慢了不止半拍。这种做法深受一些经济界人士诟病，甚至被指责为欧债危机愈演愈烈的原因之一。
对欧债危机要做最坏打算
当下欧洲主权债务危机将法德等欧盟“发动机”国家再次顶到了“墙角”。从客观能量上看，欧盟仍然是当今世界的超级经济体，2008年其半数以上的成员国GDP产出约占全球总量的1/3，净资产高达34000亿美元。似乎并“不差钱”的欧洲，“真实的麻烦”究竟出在哪里？
首先，欧盟成员国之间经济发展不平衡，治理模式、财政选项呈多样化，导致联盟财经纪律一再松弛。尽管《马斯特里赫条约》和《稳定与增长公约》都曾明确规定了成员国财政政策的趋同标准，但在实际执行上却难以严格掌握。2001年欧元区经济陷入低谷后，希腊、葡萄牙、法国和德国政府为刺激经济而加大财政投入，赤字水平突破规定上限。为此，2005年3月欧盟理事会通过决议，修改和拓宽了《稳约》对“过度赤字”的定义，此举增加了各国财政政策的自由性，但也意味着内部纪律的松弛，尤其是给那些产业结构单一、经济增长乏力却需要巨额财政维持社会福利的成员国打开了不断增加举债的窗口。一旦遇有周期性经济衰退或外部危机冲击，这些原有的结构性问题便凸显出来，甚至还会连带地增加联盟其他成员的负债率。
其次，货币联盟是“强扭的瓜”，造成各方责、权、利的错配，核心经济体不堪重负而渐失担当热情。虽然欧元有效消除了跨国贸易和投资活动中的汇率风险与换汇成本，巩固了欧盟共同市场，但也造成弱国“搭便车”的现象。对于强国而言，欧元较其原有货币嫌“软”而导致存款贬值，同时稳定的欧元汇率限制了强国的经济增长。自1999年欧元启动以来，上述结构失衡至少已引起三次联盟内部的政策危机，最近一次就是当下的债务风波。围绕它展开的激烈争论，一方面将欧盟经济存在“南”、“北”两极的事实暴露无遗，另一方面则首次将“进”（拆除财政和货币二元结构，统一欧元区各国财政）、“退”（建立退出机制，对“滥竽充数”的成员国实行“零容忍”）两种选择摆在人们面前。
亚当·斯密：“欧洲大国共同面临的巨额债务，在长期或许将毁掉这些伟大的国家。”
1776年，经济学鼻祖亚当·斯密在《国富论》中写道：“欧洲大国共同面临的巨额债务，在长期或许将毁掉这些伟大的国家。”那时，欧洲大国正因为频繁的争霸战争而背上了巨额的财政负担。
今天，当我们重读这段文字，难免平添无限感慨。尽管两个多世纪之后的今天，将欧洲拖进债务深渊的是希腊、意大利、西班牙这些相对边缘的欧洲国家，债务形成的原因不是战争而是高福利制度和竞争力匮乏，但是，它所具备的破坏力同样足以毁掉欧洲半个多世纪来所累积的一体化成果——欧元。
60年前，刚刚经历了二战硝烟的欧洲饿殍遍野、满目疮痍，欧洲的老牌国家不得不降尊纡贵，向新兴的美国祈求援助。英国照会美国国务院，声称其无力再给希腊和土耳其以经济和军事的援助，希望美国继续援助。随着杜鲁门主义和马歇尔计划的先后出台，欧洲从此生活在美国霸权的卵翼之下，而作为欧洲领头羊的英国则全面让出了世界霸主的地位，其中就包括承认美元作为首要国际货币的地位。世界的权力格局发生了自工业革命以来最大的一次转移。
历史相似的轮回充满吊诡。同样是希腊这个边缘国家这一次推倒了欧洲债务危机的“多米诺骨牌”，拉响了欧洲自二战以来最为严重的“警报”：作为欧洲统一和力量象征的欧元几乎到了存亡绝续的关键时刻。欧洲不得不再一次降尊纡贵向区外国家祈求援助，只不过这一次出面的不是英国，而是另一个老牌国家法国，而祈援的对象也是另一个新兴国家——中国。不仅如此，就在不久前，金砖国家在华盛顿对外发表了救援欧债危机的集体声音，世界真的已经大变。
将今日的欧洲之困简单归咎于欧元是肤浅的，也是对二战后一直苦苦致力于欧洲联合的那些伟大的政治家的不公。如果没有欧元、没有欧洲的联合，尽管以德国为代表的另一部分欧洲国家确实可以独善其身，但欧洲作为一个整体的板块，在世界政治的权力版图上，只会更加虚弱而不是更加强大。
欧元的困境绝不是欧洲联合的结果，而是欧洲一体化特别是政治一体化难以深入的必然宿命。1美元纸币上印的是乔治·华盛顿，100俄罗斯卢布上印的是莫斯科大剧院，100元人民币上印的是毛泽东，而只有欧元纸币上的图案是虚构的建筑物。
这或许隐喻着，欧元所代表的世界还远不是一个有强有力身份认同和强有力政治执行力的真实共同体，它更多地存在于人们特别是政治精英们的意念之中，一旦危机来临，没有一个成员国愿意去为危机国真心地付出。 >>>详细
2011年10月16日 08:00:07
来源： 新华国际
走过十年风雨的欧元，眼下正陷入一场前所未有的危机。在“面临崩溃”的唱衰声中，不仅挑战美元的宏愿暂时化为泡影，甚至所谓能否“全身而退”也成了问号。“To be or not to be”——哈姆雷特的疑问，让“疑欧者”与“挺欧者”关于欧元的讨论回到了问题的原点……
“路线图”难成欧债“速效救心丸”
9月28日，欧盟委员会主席巴罗佐在法国斯特拉斯堡的欧洲议会发表演讲。巴罗佐排除了希腊脱离欧元区的可能性。他明确表示，希腊“现在和将来都是欧元区成员国”。新华社记者刘绍平摄 【资料图片】
欧盟委员会主席巴罗佐12日在布鲁塞尔举行的欧洲议会全体会议上公布了应对欧债危机“路线图”。对于这一方案，美欧股市均以“涨”声相报。不过有分析人士认为，救助方案能够在一定程度上暂时稳定市场信心，但由于执行仍存在不确定性，因此很难起到立竿见影的效果。
事实上，此前欧洲决策层已经提出了包括欧洲金融稳定基金（EFSF）扩容和建立欧洲永久救助机制（ESM）等在内的多项救助措施，但至今仍难阻止危机恶化。市场对希腊违约的预期愈加强烈，风险还进一步蔓延至西班牙和意大利等经济体，欧洲银行业也被拖入危机“深坑”。市场人士对中国证券报记者表示，除非解决上述问题的具体措施和机制得以落实，否则因欧债危机带来的市场波动还会持续。
违约噩梦未终结
目前欧元区面临的最大风险莫过于希腊最终违约。本周，由欧洲央行、国际货币基金组织（IMF）和欧盟委员会组成的“三驾马车”结束对希腊的考察，并表示希腊有望于11月初获得80亿欧元的援助贷款。不过短期救助只能延后希腊违约的时间，而无法从根本上解决希腊的债务问题。
罗素投资资本市场研究部门主管约翰·威利斯对中国证券报记者表示，从理论上来讲希腊违约已经不可避免。不只如此，希腊已经实施的财政紧缩措施也没有达到目标，同时希腊经济增速也在继续下降，债务占GDP比例持续上升。
威利斯预计，如果欧洲建立起相对完备的应对措施，且希腊确实无法完成既定目标，预计“三驾马车”于12月再度对希腊财政紧缩状况审查之际，希腊的“有序违约”就将发生。威利斯认为，目前欧洲决策层考虑的关键因素是银行需要拥有足够的资本缓冲债务违约影响，同时防止违约事件蔓延、影响意大利和西班牙债券市场，预计未来几个月决策层将密集推出举措。
对此张茉楠也表示，欧洲最大的不确定性在于希腊，如果政策不给力，则市场会让它无序违约。而希腊违约甚至被踢出欧元区无疑将是“最坏的情况”，因为一旦希腊被踢出欧元区，则意味着欧洲货币联盟解体，这对欧元信用的打击将非常大。
“欧元区正在做最坏的打算。”渣打银行在最新的一周报告中指出，希腊依旧是欧债危机的中心，且至今没有任何迹象显示希腊可以摆脱违约的情况。渣打银行经济学家指出，欧洲决策者正试图通过以银行资本重组为目标扩大欧洲金融稳定基金（EFSF）和必要情况下确保流动性两个手段抑制危机的蔓延。“他们计划确保希腊债务违约尽可能有序进行。”>>>详细
当欧元遇到“哈姆雷特”
10月5日，在比利时首都布鲁塞尔，几位客户在德克夏银行比利时总部的一个柜台前静候。 比利时首相伊夫·莱特姆４日晚宣布拆分法国和比利时合资银行德克夏银行集团，德克夏成为在欧洲债务危机中倒下的第一家银行。新华社记者王晓郡摄 【资料图片】
对于持续发酵的欧债危机是否意味着欧元危机，存在不同观点。
不可否认，即使没有欧元，一些欧洲国家的债务危机也是不可避免的，正如欧元区以外的国家也未能在债务问题上幸免于难一样。但无疑，因为有了欧元，一些欧洲国家的债务危机，便成为欧洲债务危机，欧债危机必然带有欧元性质。
不仅如此，欧债危机也直接威胁欧元的生存和发展。如果没有欧元，一个债务国是否“破产”，主要是一个经济体的问题。而在共同货币格局下，听任一个成员“违约”乃至“破产”，不能不认为是对单一货币的某种否定。正因如此，在欧洲领导人对欧债危机举棋不定时，欧元的前途便笼罩在层层疑云之中。
.......
如何拯救债务危机，决策者也正面临一系列“何去何从”的两难。
一是“救还是不救”。“不救”或不“全力营救”，可能出现“多米诺”效应，但如何实现“大救援”所必须的动员，给欧洲金融稳定工具加大火力，还看不到清晰路径。
二是“分还是不分”。坐视一些债务国违约，进而脱离单一货币体系，必然导致欧元分崩离析。不过，虽然巴罗佐排除了希腊脱离欧元区的可能性，可是否放弃“单速欧元”而转向“多速欧元”的话题，仍被舆论讨论着。
三是“退还是不退”。这也不是一个新问题，但更有根本性，即欧盟的政治抱负与其经济承担能力之间是否存在太大的差距，欧洲一体化的步伐是否超越了经济社会发展的实际，而需要适当缓行乃至倒车。 >>>详细（木人 来源：《环球》杂志第20期 《环球》杂志授权使用，其他媒体如需转载，请与《环球》杂志联系。）
9月29日，德国总理默克尔（左）和财长朔伊布勒在联邦议院交谈 新华社 图
欧债危机似乎又闯过了一关。当地时间29日，德国联邦议会以绝对多数票通过了备受关注的欧洲金融稳定基金（EFSF）改革方案，为欧元区进一步援助重债国、缓解主权债危机消除了一大障碍。分析人士认为，德国议会的高票放行，可能进一步加速欧元区17国通过EFSF改革方案的步伐，为稳定短期局势起到积极作用。
不过，不少经济学家和机构认为，即便旨在扩大危机救助能力的EFSF改革方案顺利获得通过，欧债危机的解决也绝不可能就此万事大吉。下一步，欧元区各国还必须拿出更大的政治勇气，来解决财政统一以及经济增长疲弱等更深层次的难题。瑞银等投行甚至警告说，欧债危机进入了“更危险的阶段”。
从市场的反应看，投资人并没有因德国议会通过EFSF方案而欢欣鼓舞，欧洲主要股市和欧元都在上述消息传出后应声下行。
欧洲股市冲高回落
北京时间29日18时左右，德国议会经过数小时的投票宣布，以523票赞成、85票反对的绝对多数通过了EFSF的改革方案，改革方案是在7月21日的欧盟峰会上达成的，主要内容是扩大EFSF的权限，授权该基金在二级市场买入欧元区国债以及援助区内银行等。
根据该方案，德国向EFSF提供的担保额将从之前的1230亿欧元提高至2110亿欧元。EFSF通过发债筹资向重债国提供援助贷款，但需要欧元区其他成员国提供担保。
在周四的投票前，外界一度担心默克尔政府无法在执政联盟内部获得足够的支持票数，进而导致其在未来推动欧债危机解决时阻力增大。但从最终的投票结果看，这样的情况并未出现。
根据相关规定，欧盟在7月份峰会上达成的有关EFSF扩大权限的法案必须在获得欧元区17国议会全部通过后方可实施。目前，仍有少数国家没有进行投票。不过，在芬兰、德国相继放行后，业界预计EFSF法案在奥地利、斯洛伐克等其他几个欧元区国家通过的可能性很大。 >>>详细
欧洲，该拯救的不只是银行
10月11日，法国农业信贷集团的高管宣布，该国银行业无需重组也能渡过难关，丝毫不掩饰法兰西人的自信与傲慢。如果这个消息早出台一天，估计能让刚与德国总理默克尔达成提振银行业计划的萨科齐难堪。法国银行业联合会称，市场的担忧源自于部分欧元区国家的公共财政状况，而不是银行业本身，这也许说到了关键。欧洲，需要拯救的不只是银行。
银行业“殉葬”
“殉葬”可能言之过重了点，但德克夏银行的实例已让人看到，破坏力虽不如雷曼兄弟的倒下那般巨大，然而欧元区银行业的一条巨大裂缝正在形成。
在欧元区银行系统发生的最新事件中，法国－比利时合资的德克夏银行根据比利时、法国和卢森堡政府达成的救助计划被进一步收归国有。
奥地利Erste 银行表示，该行将公布今年前9个月发生净亏损近10亿欧元。
希腊银行股跌幅高达22%，市场预计希腊需要进一步救助，意味着这些银行冲销的希腊国债规模将远高于目前账目上的水平。希腊有些小银行已被收归国有。丹麦一些银行也被整合。
德法领导人自然看到了这条裂缝，所以想弥补。德国总理默克尔与法国总统萨科齐在9日的欧元区峰会宣布，他们决心采取必要措施确保银行获得资本重组，并将在综合性方案的框架中提出建议，使欧元区国家之间能够更紧密的合作，其中涉及对欧洲条约的修改。
按欧美媒体的表述，他们一方面表达了“力保欧洲银行安全”的决心，更立下了“重新定义欧洲”的壮志。
“德法轴心”下决心拯救欧元
资料图片：9月27日，在德国首都柏林的总理府，德国总理默克尔(右)和希腊总理帕潘德里欧在新闻发布会后交谈。当天，德国总理默克尔在会见来访的希腊总理帕潘德里欧时强调，“我们希望在欧元区里有一个强大的希腊，为此德国愿意提供一切必要的帮助”。新华社/路透
９日，法国总统萨科齐前往柏林会晤德国总理默克尔，旨在以一个团结的德法轴心形象共同拯救欧元，拯救金融业。但舆论认为，光喊“团结一致”的口号是远远不够的，欧盟必须拿出具体方案，必须下“猛药”、出“重拳”，积极抱团救市。
欧元区国家虽然采取了一系列措施，但是欧债危机愈演愈烈，正在欧元区国家扩散。继希腊、爱尔兰、葡萄牙之后，意大利的经济形式也不乐观。如果意大利也在危机中倒下，欧元区有可能难以再振作起来。欧洲的民意正越来越多地转向怀疑论。德国去年１２月的民调显示，６６%的德国人支持援助希腊，现在最新民调则显示，７０%的德国人反对援助希腊。
屋漏偏逢连夜雨，船破偏遇顶头风。欧债危机还未有任何转机，欧洲金融机构又开始动荡。号称全球最大的城市银行——因持有高额希腊债券的比利时德克夏银行面临破产困境。德国、法国和其他一些欧洲国家的金融机构也持有高额的希腊债券，其中德国的银行持有额度约２００亿欧元，法国为１６０亿欧元。最近多个欧洲国家的银行机构被调低评级。特别是由欧洲央行、欧盟委员会以及国际货币基金组织专员共同组成的“三驾马车”，不久前对希腊的改革措施给予了负面评价，称其“进两步，退一步”。这让人联想到２００８年，美国雷曼兄弟正式申请破产，引发了美国乃至全球范围内的金融危机。如果欧债危机处理不当，全球经济“二次衰退”一触即发。
德法两国领导人在柏林会晤后发出的一个明确信号是，携手共同面对危机，国家间的共同利益是国家合作的基础。因此，联手应对欧债危机及可能的金融危机是欧盟各国的共同利益所在。德法领导人在柏林会晤中多次强调了两国为欧洲的前途所担负的共同责任，表示对包括在是否并且怎样使用“欧洲金融稳定工具”(ＥＦＳＦ)问题在内的所有基本问题保持一致。萨科齐在记者招待会上说，希腊是欧元区的一部分，我们将找到稳定欧洲金融业的办法，并同时为希腊所遇到的问题找到长期可行的解决方案。默克尔也坚定地表示，尽管希腊的财政状况危急，各方一定要致力于避免新一轮银行危机的出现，并“将尽可能地为银行提供资金保障，因为良好的借贷环境是经济健康发展的基础”。
德法领导人极力想向外界证明，无论如何，局势仍在掌控之中，但默克尔和萨科齐都没有就如何解决希腊问题和目前银行危机给出具体的答案。两位领导人只是表示，正在处理细节问题，将最晚于１１月初Ｇ２０峰会在戛纳召开之际发布稳定银行业和欧元的整体计划。
欧债笔记：为德国退出欧元区算笔账
新华网北京９月２６日电（记者 金旼旼）德国总理默克尔２５日在德国电视一台讲话时强调说，无论德国还是希腊，都不能退出欧元区。的确，虽然德国和希腊国内退出欧元区的呼声从未停止，但欧洲领导人迄今从未考虑过任何可能有损欧元区完整性的方案。
欧元区政治家之所以从未严肃考虑过德国和希腊的退出可能，实则是利益博弈的结果。对德国、法国等经济财政相对健康的国家来说，援助“后进”不是人情，而是买卖，是基于成本核算的理性选择。
德国主动抛弃欧元、重拾马克的想法乍听起来颇具号召力，因为德国人有理由愤怒：挥霍的希腊人没完没了地予取予求，但希腊犯错，凭什么德国买单？颇有威望的德国企业界大佬、德国前工业联合会主席汉斯－奥拉夫·亨克尔上月底就公开呼吁，德国应该立即脱离欧元区。而诺贝尔经济学奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨也认为，德国未来只有放弃欧元一途。
德国放弃欧元的好处显而易见：不用再为希腊和其他欧元区边缘国家买单。一个更有吸引力的想法是，德国可以“劝退”奥地利、芬兰和瑞典这三个经济和财政状况更好的欧元区国家，组成一个新的货币联盟。
但默克尔之所以认定德国不能抛弃欧元，是因为与援救相比，退出的成本或许更高。首先，如果德国退出，欧元即便不土崩瓦解，也必然大幅贬值，这必将引发全球金融风暴。并且一旦德国退出，欧元资产贬值，持有大量境外欧元资产的德国银行业将遭受巨额损失，或引发国内银行业危机。
其次，如果德国重拾马克，本币必然快速升值，这将严重打击其出口。由于欧元汇率相当于各成员国的平均汇率水平，因此对经济实力最强的德国来说，欧元汇率其实远低于德国应有的汇率水平。德国加入欧元区后一直坐享“汇率低估”优惠，这也是它十年来出口蓬勃发展的重要原因。
全球拯救欧元区？难！
9月23日至25日，国际货币基金组织（IMF）和世界银行2011年年度会议在华盛顿举行，来自187个国家的财政部长、央行行长、经济学家在会议期间重点讨论了全球经济是否驶向二次衰退、希腊债务违约和全球金融形势等议题。年会主题是“全球挑战，全球解决方案”，中国央行行长周小川、财政部长谢旭人率团参会，就人民币国际化和欧债危机解决方案发表了意见。
希腊：成年会“靶心”
不管是经济增长方面还是金融市场上，投资者近期对欧元区都失去了信心。世行行长佐利克和IMF总裁拉加德强调，世界经济进入一个新的危险阶段，呼吁所有国家都要成为“负责任的利益攸关者”，主要国家要发挥政治领导力，形成合力，应对危机，否则世界将“输掉这场寻找增长的战役”。IMF警告欧元区称，必须在6周内解决希腊债务违约的危机，否则全球必然进入二次衰退。这意味着欧元区必须在6周内建立一道坚实的金融防火墙来保护银行体系。美国财政部长盖特纳也在会上警告称，欧洲央行必须在防止希腊违约方面发挥作用。
如果下个月还拿不到第6批80亿欧元“救命款”，希腊只能宣告违约破产，其后果难以预计。欧盟委员会主席巴罗佐呼吁各国尽快通过和落实希腊的第二轮救助方案，提议发行欧元区共同债券和开征金融交易税，并通过立法加强经济治理。俄罗斯财长库德林表示，救助希腊使其免于违约有助于降低意西两国步希腊后尘的危险。库德林认为，如果世界经济走下坡路，意西两国融资成本也会急剧飙升，两国将更加难以偿还债务。２０国集团（G20）财经领导人也在会上发表声明称，各国央行将做好准备，在有需要时向银行提供流动性，确保银行业能够获得资金应对当前风险。G20还首次召开财政和发展问题双部长会议，对发展问题给予特别关注。 >>>详细
欧债危机没有答案？
新华网巴黎１０月１２日电（记者李明）１２日出版的德国《商报》开了“天窗”。在刊发对法国巴黎银行首席执行官博杜安·普罗特的专访时，只刊登了记者提问，没有刊登受访者回答。这一做法引发媒体热炒，同时也象征着欧债危机的现状：答案在哪里？
按照《商报》的说法，两名记者今年９月初采访了普罗特，但法国巴黎银行迟迟不批复对其专访中直接引语的审核，最后干脆不同意刊发专访。对此，法国巴黎银行当天迅速作出回应，称这是沟通误会，并于当天下午在其官网上公布了专访全文。
就仅仅是沟通误会这么简单？
让我们先看看《商报》记者的提问吧：“为什么欧洲银行宁愿把钱存在欧洲央行，而不愿相互拆借？”“巴黎银行的现金储备足够吗？”“欧洲银行处境是不是与三年前雷曼兄弟破产前相似……”
说实话，在欧洲银行股价剧烈波动、银行资本急需补充、德夏银行被迫拆分这样的大背景下，这样的问题确实不好回答。
从巴黎银行公布的内容看，其实普罗特的回答没有什么敏感内容。但敏感的是市场心理。巴黎银行新闻处负责人安托万·西尔解释说，采访是９月７日完成的，当时国际货币基金组织总裁克里斯娜·拉加德刚呼吁欧洲银行业应大规模增资，而９月１３日《华尔街日报》有报道说巴黎银行正面临美元流动性危机，结果造成该行股价暴跌。巴黎银行担心，在这种市场情绪下，任何微小细节都有可能被无限放大。
在眼下的非常时期，不止是巴黎银行，整个欧洲银行业都处于一种惴惴不安、谨小慎微的情绪中。前些日子，记者本已与法国一家银行首席经济学家约定好做专访。但事到临头却变卦。理由是，非常时期，该银行不愿意出现在公众视线中。
如果说在目前情况下银行高层对新闻报道心有余悸的话，那么记者一位朋友的亲身经历则说明紧张情绪已体现到了银行的日常业务中。记者这位朋友需要从自己账户中提取一笔两万欧元资金，结果遭银行工作人员盘问了半天。对此，朋友无奈地说道：“我真是无话可说。”
是的，普通银行客户无话可说。“金融精英代表也已无话可说，我们记录了一个没有答案的采访。”德国《商报》在编者按中写道，“这样的采访，您没有看过吧？但它就是欧洲银行现状的象征。”
对欧债来说，如果说三季度的主要担忧还是债务危机的话，那么进入四季度，以德夏银行的分拆为标志，银行业危机已成为最大风险。如果欧盟决策层无法在银行业周围筑起防火墙，那么债务危机很可能将演变为银行业危机，并引发银行体系与实体部门之间的恶性循环。
新华国际时评：挤牙膏式救助卡壳的背后
新华网北京１０月１２日电（记者 吴黎明）由于执政联盟内部的分歧，斯洛伐克议会１１日未通过欧洲金融稳定工具扩容议案，总理拉迪乔娃领导的执政联盟政府被迫下台。
这是在欧债危机冲击下倒掉的第一个欧元区成员国政府，预示着欧债危机冲击波从经济领域扩散到政治领域。欧洲一直在采取挤牙膏方式一点点出台新救助举措，如今连挤牙膏都遭遇政治卡壳，应对债务危机料将更加步履维艰。
欧元区整体利益与成员国国家利益互相冲突，政府领导人不仅要考虑欧元区大局和本国利益，还得考虑自己及所属党派的人气与选票，这是欧元区用挤牙膏式救助措施应对欧债危机的重要原因。
就拿斯洛伐克来说，最新民调表明，对救助的支持声与反对声旗鼓相当。支持者认为斯洛伐克加入欧元区后享受到好处，自然应承担相应责任，况且欧元区垮掉对斯洛伐克来说将是一个灾难。反对者则认为，为加入欧元区，斯洛伐克人几年来勒紧裤腰带度日，目前人均月工资７８０欧元，比希腊最低工资仅高出３０欧元。作为欧元区“第二穷国”，斯洛伐克凭什么出钱救“挥霍的”希腊？
再看“欧洲金融稳定工具”最大出资者德国。作为欧元区最大既得利益者，维护欧元区攸关德国利益。但德国总理默克尔一直采取挤牙膏式救助策略，甚至经常裹足不前，很大原因也在于此。德国民调显示，大部分民众反对用本国纳税人的钱救助希腊，连默克尔所在基民盟党内部也存在异议。明年联邦议会选举在即，默克尔更加有所忌惮。
从欧元区总体情况来看，各国民意的分裂与斯洛伐克和德国大致类似，使得欧洲政治家既要考虑欧元区大局，也要考虑国内政治因素。从不救助到救助，从只救国家到救国家也救银行，欧洲的救助措施始终像是为形势所迫，挤牙膏一般挤一点出一点，慢了不止半拍。这种做法深受一些经济界人士诟病，甚至被指责为欧债危机愈演愈烈的原因之一。
对欧债危机要做最坏打算
当下欧洲主权债务危机将法德等欧盟“发动机”国家再次顶到了“墙角”。从客观能量上看，欧盟仍然是当今世界的超级经济体，2008年其半数以上的成员国GDP产出约占全球总量的1/3，净资产高达34000亿美元。似乎并“不差钱”的欧洲，“真实的麻烦”究竟出在哪里？
首先，欧盟成员国之间经济发展不平衡，治理模式、财政选项呈多样化，导致联盟财经纪律一再松弛。尽管《马斯特里赫条约》和《稳定与增长公约》都曾明确规定了成员国财政政策的趋同标准，但在实际执行上却难以严格掌握。2001年欧元区经济陷入低谷后，希腊、葡萄牙、法国和德国政府为刺激经济而加大财政投入，赤字水平突破规定上限。为此，2005年3月欧盟理事会通过决议，修改和拓宽了《稳约》对“过度赤字”的定义，此举增加了各国财政政策的自由性，但也意味着内部纪律的松弛，尤其是给那些产业结构单一、经济增长乏力却需要巨额财政维持社会福利的成员国打开了不断增加举债的窗口。一旦遇有周期性经济衰退或外部危机冲击，这些原有的结构性问题便凸显出来，甚至还会连带地增加联盟其他成员的负债率。
其次，货币联盟是“强扭的瓜”，造成各方责、权、利的错配，核心经济体不堪重负而渐失担当热情。虽然欧元有效消除了跨国贸易和投资活动中的汇率风险与换汇成本，巩固了欧盟共同市场，但也造成弱国“搭便车”的现象。对于强国而言，欧元较其原有货币嫌“软”而导致存款贬值，同时稳定的欧元汇率限制了强国的经济增长。自1999年欧元启动以来，上述结构失衡至少已引起三次联盟内部的政策危机，最近一次就是当下的债务风波。围绕它展开的激烈争论，一方面将欧盟经济存在“南”、“北”两极的事实暴露无遗，另一方面则首次将“进”（拆除财政和货币二元结构，统一欧元区各国财政）、“退”（建立退出机制，对“滥竽充数”的成员国实行“零容忍”）两种选择摆在人们面前。
亚当·斯密：“欧洲大国共同面临的巨额债务，在长期或许将毁掉这些伟大的国家。”
1776年，经济学鼻祖亚当·斯密在《国富论》中写道：“欧洲大国共同面临的巨额债务，在长期或许将毁掉这些伟大的国家。”那时，欧洲大国正因为频繁的争霸战争而背上了巨额的财政负担。
今天，当我们重读这段文字，难免平添无限感慨。尽管两个多世纪之后的今天，将欧洲拖进债务深渊的是希腊、意大利、西班牙这些相对边缘的欧洲国家，债务形成的原因不是战争而是高福利制度和竞争力匮乏，但是，它所具备的破坏力同样足以毁掉欧洲半个多世纪来所累积的一体化成果——欧元。
60年前，刚刚经历了二战硝烟的欧洲饿殍遍野、满目疮痍，欧洲的老牌国家不得不降尊纡贵，向新兴的美国祈求援助。英国照会美国国务院，声称其无力再给希腊和土耳其以经济和军事的援助，希望美国继续援助。随着杜鲁门主义和马歇尔计划的先后出台，欧洲从此生活在美国霸权的卵翼之下，而作为欧洲领头羊的英国则全面让出了世界霸主的地位，其中就包括承认美元作为首要国际货币的地位。世界的权力格局发生了自工业革命以来最大的一次转移。
历史相似的轮回充满吊诡。同样是希腊这个边缘国家这一次推倒了欧洲债务危机的“多米诺骨牌”，拉响了欧洲自二战以来最为严重的“警报”：作为欧洲统一和力量象征的欧元几乎到了存亡绝续的关键时刻。欧洲不得不再一次降尊纡贵向区外国家祈求援助，只不过这一次出面的不是英国，而是另一个老牌国家法国，而祈援的对象也是另一个新兴国家——中国。不仅如此，就在不久前，金砖国家在华盛顿对外发表了救援欧债危机的集体声音，世界真的已经大变。
将今日的欧洲之困简单归咎于欧元是肤浅的，也是对二战后一直苦苦致力于欧洲联合的那些伟大的政治家的不公。如果没有欧元、没有欧洲的联合，尽管以德国为代表的另一部分欧洲国家确实可以独善其身，但欧洲作为一个整体的板块，在世界政治的权力版图上，只会更加虚弱而不是更加强大。
欧元的困境绝不是欧洲联合的结果，而是欧洲一体化特别是政治一体化难以深入的必然宿命。1美元纸币上印的是乔治·华盛顿，100俄罗斯卢布上印的是莫斯科大剧院，100元人民币上印的是毛泽东，而只有欧元纸币上的图案是虚构的建筑物。
这或许隐喻着，欧元所代表的世界还远不是一个有强有力身份认同和强有力政治执行力的真实共同体，它更多地存在于人们特别是政治精英们的意念之中，一旦危机来临，没有一个成员国愿意去为危机国真心地付出。 >>>详细
