中华人民共和国建国53年史（网络恶搞版）

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大于 :大寨与小岗
送交者: 影武士 [太守★☆] 于 September 21, 2007 08:17:14 已读 120 天天养生堂
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“大寨精神”与“小岗村精神”

“大寨”与“小岗”，在中国都是家喻户晓的。“大寨”有“大寨精神”，“小岗”也有“小岗村精神”。这两种精神，对中国特别是对中国的农村影响都是很大的。


“大寨精神”的涵义是很明确的。

1964年12月召开的三届人大一次会议上，周恩来在《政府工作报告》中代表党中央、国务院郑重宣布：“山西省昔阳县大寨公社大寨大队，是一个依靠人民公社集体力量、自力更生地进行农业建设，发展农业生产的先进典型。”周恩来指出：“这个大队，原来生产条件很差，是一个穷山恶水土地薄、全部耕地散在七沟八梁一面坡的地方。十几年来，这个大队在党的领导下，充分调动群众的积极性，以加工改造耕地为中心，结合运用‘八字宪法’，高速度地发展了农业生产。”周恩来进一步强调：“大寨大队所坚持的政治挂帅、思想领先的原则，自力更生、艰苦奋斗的精神，爱国家、爱集体的共产主义风格，都是值得大大提倡的。”

“小岗村精神”是什么精神呢？

有人说，“小岗村精神”就是“大包干精神”。“大包干精神”又是什么呢？

官方的说法是：中国的改革是从农村率先突破的。1978年，凤阳小岗村农民首创农业大包干，拉开了中国农村改革的序幕。大包干从农业生产经营方式的改革起步，极大地调动了广大农民的生产积极性，推动了农业和农村经济的快速发展，由此引发了以建立社会主义市场经济体制为主要目标的体制改革和创新。大包干是在中国共产党领导下中国农民的伟大创举，充分体现了解放思想、实事求是的精神，不怕风险、敢闯敢干的精神，相信群众依靠群众的精神。

但是老百姓的说法不相同。老百姓说，“大包干精神”就是“各顾各，没罗嗦”。

不管怎么说，“大寨精神”与“小岗村精神”的差别是很大的，这一点应该是没有问题的。
因此网上评价说：小岗村缺的就是自力更生，奋发图强，艰苦创业的精神。所以，既干不好集体的事业，也干不好个体的事儿。

问题是：我们建设社会主义新农村，最需要的是什么精神？作为搞共产主义的中国共产党，应该鼓励宣传什么精神？什么样的精神，才能解决现在面临着的具体的“三农”问题？

“大寨”的“大寨精神”与“小岗”的“小岗村精神”都有实践的检验。

大寨的实践是：解放前，大寨全村700多亩土地分为4700多块斜挂在七沟八梁一面坡上，是个“山高石头多，出门就爬坡，地无三尺平，年年灾情多” 的地方。解放后，在党支部领导下，大寨人靠“大寨精神”向穷山恶水宣战，制定出10年造地规划，凭着一双手，两个肩膀，一把镢头，两个箩筐，不分昼夜地苦干，利用河沟造粮田，开垦荒坡造梯田。10年间，改造了大寨的七沟八梁一面坡，修成了亩产千斤的高产、稳产海绵田。不仅解决了大寨人的温饱问题，而且每年上交国家20多万斤余粮。1963年，大寨遭受了一场毁灭性的洪涝灾害，山被冲毁，房倒窑塌。面对灭顶之灾，大寨人不要国家慰问的物资，再一次掀起了自力更生、艰苦奋斗、重建家园的热潮。村民们日战大寨田，夜战新农村，短短5年后，一个崭新的大寨展现在人们面前：植树造林1000多亩，整修粮田800多亩，修筑盘山公路12华里，建蓄水池6个，修盘山水渠28华里，铺设地下水管道30000多米，旱地灌溉面积达400亩，实现了农业机械化、水利化……

解放前，他们与大寨一样穷，解放后，又没有走好集体路。他们以“小岗村精神”突破禁令改变了安徽乃至中国农村的经济体制。。但改革开放三十年了，他们却远远落后于邻近其他地方。

1964年6月在谈到第三个五年计划时，毛主席说：“农业主要靠大寨精神。”我还是相信毛主席说的.


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恩，我也觉的毛主席的是对的，农业走大规模集团军作战的模式 - 小玄子 (180 bytes) 9/21/07 (0)

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从次贷危机看美国楼市与中国楼市关系
送交者: 影武士 [太守★☆] 于 September 21, 2007 08:06:03 已读 630 天天养生堂
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始发于2007年年初的美国次贷危机正在一浪高过一浪地冲击美国乃至全球的金融市场，但截至8月底，中国的金融市场和房地产市场似乎没有受到什么影响，就在全球股市大跌的过程中，我国股市创出了新高，股票市值第一次超过了GDP。我国的房价依然在高位运行。每次危机的发生，总有其深刻的内在原因。对于美国次贷危机发生原因的探究，比只关注其直接影响要有意义得多。因此，我们不得不认真思考这样一个问题：美国楼市真的和中国的楼市没有什么关系吗？答案当然是否定的。

　　从金融角度分析美国楼市对中国楼市的影响

　　首先，美国的楼市投资理念对中国楼市投资理念产生了影响。在中国，经常可以听到这样的话：中国的房价上涨很正常，你看看美国的房价，上涨的速度不也很快吗？其中的逻辑十分清楚，美国的楼价在上涨，因此，中国的房价也应该上涨。可见，美国楼市的不断上涨在一定程度上助长了中国楼市投资者的信心。

　　其次，美国楼市对中国楼市产生影响还在于美国货币政策对中国货币政策的影响。“9·11”之后，美国政府为了缓解恐怖袭击和新经济泡沫破灭对经济的冲击，采取了放松银根的货币政策，大幅度降低利率，增加货币供应量，同时让美元汇率不断贬值。这一系列的货币政策操作在让美国经济免遭短期衰退的同时，其副作用也日渐显现出来：美国的楼市逐渐活跃，进而快速上涨，出现了类似股市的“非理性繁荣” 局面。在2000～2005年间，美国很多城市的房价上涨幅度超过100%，房价与租金的比率以及房价与中等收入的比率都达到了历史最高水平。

　　美国宽松的货币政策不仅刺激了美国国内楼市的繁荣，而且也对中国的房地产市场产生了影响。由于人民币汇率在2005年7月之前是采取盯住美元的固定汇率制度，当美元不断贬值时，人民币实际上也处于不断贬值状态，这刺激了中国贸易顺差的不断扩大，导致人民币升值压力逐渐增加。我国外汇储备的大量增加又意味着中央银行以越来越大的数量向市场供应基础货币。受此影响，我国的货币供应量一直居高不下。如此多的货币供应使银行出现了流动性过剩，资金过剩必然使资产价格出现膨胀，而由于股市在2001 年到2005年期间处于泡沫破灭阶段，房地产市场几乎成为吸收这些过剩资本的惟一领域。

　　为了缓解国际资本投机人民币的压力，人民银行不得不让人民币的存款利率与美元存款利率之间保持一定的“距离”。从2004年底至 2006年6月的1年多时间里，美联储多次上调利率，但中国的利率只上调了两次，而且2006年的一次利率调整只上调了贷款利率。利率未能大幅度的调整，使虚热的中国房地产市场难以得到久旱的“甘露”。

　　由此可见，“9·11”之后美国扩张性的货币政策不仅直接或间接地导致了中国货币供应量的扩张，而且封堵了中国利率上调的空间，其结果导致了中国楼市与美国楼市的共同“繁荣”。

　　从运行趋势看，美国楼市价格和石油价格的快速上涨使美联储意识到通货膨胀压力的增加，迫使美联储自2004年之后收紧货币，美国的多次加息给中国的货币政策操作提供了一定空间。但好景不长，自2006年6月份以来，美国楼市已经出现了明显的降温迹象，美联储为了防止楼市出现“硬着陆”，加上国际油价的大幅回落使美国通货膨胀的压力骤减，美联储收缩货币的步伐出现暂停的迹象。比较理想的前景是，美国的楼市经过短暂的回落后，出现“软着陆” 或出现反弹，使美联储保持当前的货币政策或继续进行加息的操作，从而可以使中国赢取时间与空间进行汇率改革和宏观经济的调整。

　　最让笔者担心的是美国楼市出现“硬着陆”(从目前的情况看，这种假设越来越接近现实)。当初，美联储为了缓和科技股泡沫的破灭及恐怖袭击对经济的影响而采取了放松银根的政策，结果刺激了楼市泡沫的兴起。而如今，如果出现美国楼市大幅度下跌的局面，美联储很可能再次采取放松银根的政策。对于中国来说，很可能面临这样的结局：在美国放松银根的同时，对人民币汇率施加更大的压力，更多的国际资本流向中国，中国的外汇储备继续大幅增加，金融和经济领域的流动性更加过剩，股市和楼市的价格继续大幅度上涨，泡沫迅速膨胀。最后在外界的压力下，人民币大幅度升值，国际资本从中国撤出，经济出现降温，资产泡沫破灭。这就是当年日本的“前车之鉴”。

　　从实体经济角度分析美国楼市对中国楼市的影响

　　上述分析是从金融角度来看美国楼市下跌对中国楼市及整个宏观经济的影响，这里隐含着一个重要的假设前提，即美国的货币政策操作继续有效。也就是说，如果美国楼市泡沫破灭，美国货币当局能够通过扩张的货币政策操作来避免经济的“硬着陆”，就如同2001年之后的情况一样。然而，分析最近一年多的美国经济形势，尤其是2007年3月份以来的美国次级按揭证券风波，使笔者感觉这样的假设前提可能是不成立的，也就是说，楼市下跌可能会导致美国经济“硬着陆”。

　　从2006年6月份开始，美国的楼市开始出现明显的疲态。2006年上半年，美国GDP 按年增长了4.3%，其中个人实质消费支出增长为3.7%，约占GDP总量的70%。尽管从总体上看GDP和个人消费支出在上半年都呈现出强势的增幅，可是第二季度对比第一季度却出现了明显的落差。这个落差主要是个人消费支出疲软所致：第一季度个人消费支出的增幅为4.8%，但是第二季度突然下降到 2.8%。导致个人消费出现下降的主要原因是住房消费的疲软。根据美国联邦住房企业监管局办公室的报告显示，2006年第一季度全美房价按年率计算上涨 8.8%，而第二季度仅上涨了4.7%，这是1975年以来房价涨幅下降最快的一个季度。据美国商务部统计，2006年7月未售的住房数量创下了11年来的新高，新房销售跌至近两年的新低，存货增至730万栋。接着美国金融市场开始不断出现不祥之兆：次级按揭证券的违约率不断增加，到2007年7月，该比率已经超过15%，正在向历史最高记录冲刺。

　　种种迹象表明，美国的房地产市场已经进入了一个转折时期，持续多年的繁荣景象将很难再现，即使官方减息，也无力使房地产市场升温，因为住房空置率太大，房价必须降低才能消化这些库存。

　　这对于美国经济来说是非常糟糕的结果，因为美国经济对房地产已经产生了严重的依赖。据报道，自 2001年美国经济复苏以来，新创造的就业岗位中有30%(140万人)与房地产市场有关。2004～2005年，美国GDP的中30%来源于房地产及其相关产业。美国的房地产行业成了名副其实的“支柱产业”，如果该行业出现较大幅度的下滑，将会对美国的就业及经济增长产生巨大的冲击。

　　在美国国内，有一种非常有影响力的观点认为，即使房地产价格下跌，也不会对美国的就业和经济增长产生严重的影响，其依据是20世纪 90年代初的房地产也曾经出现过波动，但并没有对美国的经济带来大的影响。的确，上一波房地产泡沫破灭出现在20 世纪90年代初，当时的美国失业率也曾经上升，但只持续了非常短的时间后，高科技产业迅速崛起，由房地产泡沫破灭而抛出的剩余劳动力很快被下一波的需求所接纳。 2001年前后也出现了1995年之后的类似情况，当新经济泡沫破灭后，美国通过降低利率来刺激本已开始复苏的房地产行业(美国的房地产业是从1997年开始复苏的)，用房地产行业来替代网络科技行业，使美国经济保持了持续快速增长。而目前，我们一时还看不出有其他任何行业，像当年的高科技行业一样，可以将这一波房地产泡沫抛出的剩余劳动力吸收，很难看到哪个行业可以充当下一阶段美国经济增长的“龙头”。

　　那么，如果美国经济出现“硬着陆”，对中国的房地产行业及整个宏观经济将产生什么样的影响呢？

　　这要从中国的经济结构说起。中国经济增长的主要动力之一不是个人消费支出，而是外需的增长，特别是美国消费者对中国产品需求的增长。从 2001年到2005年，中国出口贸易平均增长率为 25%，而2004年和2005年的增幅分别达到35%和28%。2004年，出口增长占全国GDP增长的2%，而2005 年这一比例上升到4%，2006年进一步上升到6%以上。

　　如果将经第三国或中国香港转出口的货品计算在内，中国对美国的出口价值约占中国出口总额的50%，所以在很大程度上，中国的出口增长速度取决于美国的需求。又因为中国的出口以消费品为主，因此美国对个人消费品的需求带动了中国的出口经济。美国的消费需求在很大程度上决定了中国出口制造业领域投资规模的增长速度，如电厂、港口、公路及铁路运输建设等出口制造业所必需的硬件设施。

　　总而言之，外需直接或间接地带动了中国65%的国内投资。美国个人消费支出的强势增长与随之产生的消费品需求，刺激了中国的投资增长。如果2007年之后美国个人消费支出增长放缓或收缩，势必对中国的出口增长产生较大影响，中国的出口可能会出现零增长甚至负增长的情况。

　　可见，分析美国楼市对中国的影响不仅要从金融角度，还要从实体经济角度。有可能出现的情况是，在美国楼市衰退初期，由于消费的惯性作用，美国对中国的进口速度并不会明显减少，这时美国的货币政策对中国的货币政策影响较大，在美国停止提高利率的同时，人民币出现更大的升值压力，中国金融体系的流动性更加过剩。

　　但美国楼市出现明显的“硬着陆”迹象后，中美之间的实体经济影响会越来越大，从而将出现美国的楼市拖累中国楼市的结局。2007年 8月份之后，随着美国次贷危机的加重，美欧国家的经济增长将出现明显的减速，中国出口增长和贸易顺差的扩大将难以为继，中国的出口可能面临1997年以来最严峻的考验。-

　　作者单位：中国社会科学院金融研究所

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经济是圆的 不能走成方的 - LING (0 bytes) 9/22/07 (0)
未必不是好事．．． - 小玄子 (0 bytes) 9/21/07 (0)
美国已经启动第2次登月计划，硬着陆是不可能的 - daqin (0 bytes) 9/21/07 (1)
晕，没看到你这个，人类又要有进步了，哈哈，危机，这就是机啊 - 小玄子 (4 bytes) 9/21/07 (0)
严重支持这篇文章的观点 - LING (0 bytes) 9/21/07 (0)

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曹建海：关于《反垄断法》和外资并购的一些观点
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对于金融集团和国资委两大利益集团的所谓国际化、走出去、做大做强的口号，我历来是坚决反对的。我认为，这是既得利益者以改革开放名义行个人私利之实的借口，这样的改革越改越与全体人民对国有企业的所有权归属越远；这样的开放越开越卖国，越有利于像黑石集团这样的嗜血机构，企业投资越来越远离全体人民能够看得见的边界。

在中国投资有限公司故意钻入由前香港财政司长梁锦松引路指认、黑石集团设计好的圈套之后，中国的高层决策者以及两大集团的实际掌控者，将把全国人民的财产运作到何方呢？值得我们关注。

我认为，中国国有企业的唯一改革方向，是回归其本来全民化的道路；而不是任由高官、太子党、各路权贵挥霍一空和中饱私囊。希望中国的最高决策者认真思考，不要囿于立场装作听不懂；当然，如果真的不懂，就要认真思考自身的素质问题了。

以下是两篇关于《反垄断法》和外资并购的文章，可以反映我的一些思想。其中一篇是在《中国证券报·产权周刊》组织的研讨会的发言；另一篇是新华社《国际先驱导报》对我的采访。

并购需要跨过安全门槛

http://www.chinasecurities.com.cn/cqzk/06/200709/t20070910_1191695.htm

8月30日，反垄断法草案终于在十届全国人大常委会第二十九次会议上通过，它将自2008年8月1日起施行。今后，像达娃之争、方便面集体涨价等事件，在中国将不再存在法律盲点。我国企业可以运用《反垄断法》，保护自己的权益，增强在国际竞争中的力量。《中国证券报·产权周刊》邀请京城六位资深人士，共同探讨这部经济宪法的影响力和可操作性。

　 核心观点：外资在中国的收益非常高，能不能为本国人民带来福利其实更重要。

　　《反垄断法》的本质应该是推动竞争的。竞争可以促进经济效益，但过度了就会损害经济效益。与此同时，竞争也要建立在公平的基础上，否则极易出现腐败、寻租等破坏经济的行为。如今，外资在中国的收益非常高，摩根斯坦利有900％的回报。能不能为本国人民带来福利其实更重要。

　　国家安全其本质不仅仅是军备竞赛、武力对抗、国家防卫系统，只有本国人民的利益得到保护，国家的安全才有保障。《反垄断法》对国有企业特殊的保护颇具争议，我认为要从两个方面来看，如果简单的从竞争看，这是反竞争的，但是，在什么一些情况下，这种对国有企业的特殊保护，可能有利于国家安全，或者有利于本国人民的利益。

　　另外，《反垄断法》对经营者集中的关注也需要相应系统的配合。我国缺乏市场份额调查系统，包括国家统计局几乎不调查这方面的数据。而且我国部分股权配置存在交叉持股现象，也就是很多企业相互持股，这样导致将来难以对股权进行界定。同时，在并购时，由于一些企业没有所有权，那些实际代理人很容易与并购方配合。这时，他们完全可以通过各种各样的配合来抵消法律的效力。如今，全世界的产业投资者和金融机构正在中国上空盘旋着寻找目标。将来假如人民币继续升值，一些出口企业面临倒闭，倒闭之后按照收益法评估的话，就不值钱了，这时候是外资收购的大好时机。所以说，这部法律出台并不表示一切就安全了。相配套的国企改革、分配制度建设等还要跟上来。

先驱访谈：外资并购“安全阀”需拧得更紧

来源： 国际先驱导报
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　　 《反垄断法》中对于国家安全涵盖的范畴，安全审查的负责机构、程序等等，都还没有明确的规定

　　国际先驱导报记者梁辉发自北京新近出台的《反垄断法》，对外资并购国内企业要进行“国家安全审查”的条款，引起了外国媒体以及跨国公司的广泛关注。目前在中国，能源生产、机械制造、食品消费品生产、商业、金融服务业已成为外资并购的重要领域。跨国公司对中国一些重点企业实施并购，也激起了业界关于外资并购是否会危及国家安全的争论。而商务部恰巧此时发布的一项报告得出“中国还没有外资垄断行业”的结论，也引发了舆论的广泛关注和讨论。日前，《国际先驱导报》记者就此相关问题采访了中国社会科学院工业经济研究所投资与市场研究室主任曹建海博士。

　　经贸问题与国家安全密不可分

《国际先驱导报》：国外媒体和跨国企业对《反垄断法》持正面赞扬的同时，亦表达了忧虑。你认为，他们赞扬什么？担忧什么？
他们享受到了很多的超国民待遇，但他们仍然觉得在很多领域受到政府部门行政权力以及国有企业垄断地位的限制。他们寄希望于《反垄断法》，限制政府权力以及国有企业的垄断地位，为他们更广泛更深入进入中国市场提供法律依据。这是他们赞扬的主要原因。
而他们所忧虑的，是《反垄断法》中对“外资并购进行国家安全审查”的条款。他们认为经济问题应该放在经济领域内解决，不能政治化。这种观点是非常幼稚的，纯商业利益的经济行为根本不存在，世界上还没有哪个国家的经济与安全是可以割裂开来。因此，“经济问题不能政治化”只是西方在中国谋求更大利益的一个借口。其实，把经济行为上升到国家安全的政治高度，西方国家，尤其是美国做得是最厉害的。

　　安全审查还需进一步完善

《国际先驱导报》：“国家安全”如何来界定？
曹建海：《反垄断法》中的“国家安全审查”，应该包括经济安全和涉及社会稳定、国家防卫等政治军事安全，两者之间并没有一刀切的界限。对外资并购给国家安全带来的影响应该从经济安全和政治军事安全两个方面进行综合评估，因为外资并购不仅涉及一个经济利益的得失问题，而且涉及社会就业、环境保护以及国民经济体系稳定、国家军事安全等方面的问题。因此，在进行国家安全审查时，不仅要进行短期评估，而且要进行长期战略评估；不仅要从经济层面计得失，而且要从社会稳定、环境生态、国家防卫等多层面进行综合系统的评估，对并购前与并购后的情况，进行全面、系统、综合的对比与权衡。
《国际先驱导报》：目前，对于外资并购的国家安全审查大致有哪些法规、程序？
曹建海：《反垄断法》中对于国家安全涵盖的范畴，安全审查由哪些机构来执行，按照什么样的程序来审查，都还没有明确的规定。目前所实行的安全审查，也还没有非常明确的、细节性的程序与审查办法。另外，一些审查可能还是“隐形”的，需要通过制定一系列的实施条例来“显形”，让《反垄断法》中的条款具体化，从而更具可操作性。
目前，在商务部、发改委、国家工商总局等政府机构都设有相关的审查部门，行政资源在一定程度上是多头分散的。对外资并购买涉及经济安全的审查工作主要由商务部来做，去年9月施行的《关于外国投资者并购境内企业的规定》对此做了相关安排；涉及更高一级的国家安全，应该由国家安全部门以及在全国人大常委会设立国家安全委员会，来进行相关的安全审查。美国的做法是以部门审查与国会审查相结合。

　　中国不应成为外资并购避风港

《国际先驱导报》：商务部9月8日发布的《2007中国外商投资报告》，得出了“中国还没有出现外资垄断行业”的结论。你对此有何评价？
曹建海：这个结论值得商榷。其实，现在出现外资垄断的中国行业已经很多了。一个企业垄断一个行业的，比如微软对电脑操作系统的垄断、因特尔对芯片的垄断、达能对饮料行业的垄断，等等；双头垄断那就更多了，比如百事可乐与可口可乐对饮料市场、富士与柯达对胶卷行业，等等。很多的民族老品牌消失了，新品牌成长不起来，这是中国长期的、过于慷慨的招商引资政策的结果。
《国际先驱导报》：你如何看待当前国内外资并购的态势？
曹建海：在目前全球并购处于低潮的情况下，中国不应该成为外资并购的避风港。总体来看，外资进入中国大体经历了三个阶段：第一个阶段始于1992年的“中策现象”。这是指外资企业利用国际财团的实力，以超低价收购中国国有企业，再利用金融操作手段包装在境外上市，吸收资金牟取利益。在当时国有企业“改制即成功”的背景下，外资并购国企非常踊跃。
第二阶段始于本世纪初的国有企业MBO改革到2004年“郎顾之争”。这种“老鼠分赃式”的所谓“MBO模式”（也称“管理者购买模式”），导致国有资产大量流失。国家在叫停这种现象以后，剩下来的国企大多属于优质资产，这个时候“外资并购”就成了一个威胁。
第三个阶段应该始于“徐工收购事件”，政府对外资并购才有了“国家安全审查”的概念。一段时间以来出现的外资“斩首并购”现象，让人担忧国家的经济安全。所谓的“斩首并购”，就是指外资一进入就收购行业内龙头国有企业，这在中国的装备制造业上比较明显。国外金融资本进来以后，对中国威胁就更大。例如凯雷、黑石这样的做财务性投资的公司，它们通过包装收购企业在境外上市后，再把股权卖到国际资本市场，从中套利。
　　事实证明，我们政府部门以前的那种“不求所有，但求所在”的口号，是很不正确的。

　　美国干预手段值得借鉴

《国际先驱导报》：7月，美国通过了《2007年外国投资与国家安全法案》，强化了对外国公司投资美国资产的审查和限制。你如何看待美国对待外资收购的态度和做法？有什么值得中国借鉴的吗？
曹建海：美国的反应机制是相当快的，国会议员随时可以就一项外资并购提交法案，法案通过后即具有法律效力。美国这项新法案的主要特点就是加大了惩罚力度，不仅事前禁止，而且有事后惩罚，这里的政治威慑力是相当大的。
可以想像，以后中国企业要想通过收购的方式走进美国，难度是可想而知的了。因为在美国看来，中国是战略对手，中国任何收购其企业的行为都是一种威胁。相比之下，我们的法律机制缺乏这种威慑力，反应也比较迟钝，要么法律缺失，要么法律出台以后就很难更改，美国这些方面的做法应该是值得我们借鉴的。

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美联储大幅降息对中国有何影响
送交者: crn2005 [太守★☆] 于 September 21, 2007 07:44:05 已读 451 天天养生堂
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　　中评社香港9月21日电／美联储自2003年6月以来的首次降息于9月18日通过实施，但降息的幅度超过了大多数人的设想：联邦基金利率和贴现率双双下调50个基点，前者从5.25%下调至4.75%，后者下降到5.25%。

　　东方早报发表商务部研究院研究员梅新育文章表示，在金融市场预期持续恶化、国际组织纷纷下调美国经济增长预期的情况下，尽管美国实质经济部门目前的统计数据总体上还算光鲜，但为了防止形成完整的“死亡螺旋”：即“丧失抵押品赎回权的借款人增多———房地产市场空置现象加剧———贷款机构低价脱手———房价进一步下跌———借款人信用问题进一步加剧———更多的抵押品无法赎回”，美联储大幅降息可以说是确实有必要和前瞻性的。作为美国最大贸易锇橹唬诖渭栋唇椅；耘分藿鹑谑谐〉拇疽丫嗟毕宰诺那榭鱿拢懒⒋司俣跃萌找嫒蚧闹泄挠跋煲财奈俗⒛俊?

　　文章认为，美国次级按揭危机对中国的直接影响甚微，因此美联储此次旨在应对美国次级按揭危机的降息行动对中国的直接影响相应也不会太大。在国际金融（货币）危机传染机制中，直接的影响通常通过贸易联系传递。中美双边经贸规模庞大，按中国海关统计，2006年中美贸易额已达2627亿美元，其中中国出口2035亿美元；2007年1—7月中美贸易额1670亿美元，其中中国出口1277亿美元。许多人由此担心，如果美国经济因次级按揭危机而发生衰退，高度依赖出口的中国经济将因此蒙受重创。

　　然而，在高度全球化的当今世界经济体系下，尽管经济萧条在总体上将削弱一个发达国家的进口能力，但却将增加其对进口低档次廉价商品的需求。尽管中国近年来努力提升出口商品结构，但就总体而言，中国对美欧等发达国家出口依然以廉价商品为主，因此，发达国家经济萧条未必会减少中国对其出口，反而可能有所增进。2000年下半年起，美国经济逐步滑入萧条，但中国对美出口仍逐年增长，1999年为419.47亿美元，2000年为521.04亿美元，2002年已达699.51亿美元，原因即在于此。换言之，贸易联系不太可能成为此次美国次级按揭危机传染中国的途径。相应的，美联储此次降息虽然有帮助美国摆脱潜在全面危机之效，但通过贸易联系对中国形成的直接影响却无足轻重。尽管如此，美联储降息行动对中国的间接影响还是存在的，包括对初级产品市场行情和国际资本流动的影响，其中近期最明显的影响是支持大宗初级产品行情，特别是支持能源价格。油价堪称这一轮全球性通货膨胀的罪魁祸首，在投资基金的爆炒之下，纽约商品交易所10月份交货的轻质原油期货价格9月18日盘中突破每桶82美元，创出新高。原油价格持续上涨，对中国经济长期发展的影响不容忽视。

　　此外，就长期而言，美联储降息对中国最大的影响是会使得更多的热钱涌入中国。一方面，虽然对于美国是否进入降息周期，市场上还存在不同的看法，但中国今年以来已经五次加息，中美之间的利差进一步缩小。而且中国未来仍有可能继续加息，以抑制通货膨胀。另一方面，美联储降息后，美元汇率应声而跌，18日纽约外汇市场美元对绝大多数其他西方主要货币的比价下跌，对欧元的比价更是创新低。在这种情况下，人民币升值的压力又进一步加大。中美利差不断缩小和人民币升值的预期，无疑会吸引更多的热钱进入中国，在市场流动性已经过剩、通胀压力不断增加的情势下，热钱将使国内宏观调控的难度进一步加大。


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见证1加元＝1美元的历史性时刻 【个人观点】
送交者: 冰之 [巡抚★★] 于 September 21, 2007 02:20:15 已读 1128 天天养生堂
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是的，美国东部时间周四上午10点58分，加元兑美元汇率首次达到1.0004美元，随后稍降以99.87美分收市，比周三提高了1.37美分。

这是近31年来加元首次实现与美元等值。主要原因有二: 一是受国际石油价格迅速升高的影响，二是美元日薄西山似的的弱化。略微详细点讲，对石油、小麦、煤以及金属矿资源等加拿大产品的高需求是推动加元上涨的一个原因。而美国经济的衰弱使美元自身也贬值。理论上，这对加拿大的能源和进口业以及加拿大人出外旅游有推动作用，然而加拿大的工业将会因此受到巨大打击！

在人民币迅速升值之前，记得即使本坛也有人大骂中国政府操控汇率、控制人民币升值速度，说让人民币升值对中国百姓好，中国公民可消费更多的进口商品。现在价值大增的加元会使在加拿大购买美国产品更便宜而且会推动加拿大人前往美国旅游，旅游的价格会比一个月前大大降低。好事，但仅仅是目光短浅者的好事！谁手里的财富都是有限的，靠现有财富多数人支撑不了太久。看看吧：加拿大人这几天在电视里、广播里、报纸上、网络上大呼小叫，加元会继续给国内制造业增加压力，这些企业不得不在美国折价出售商品或者干脆被挤出美国市场。另外，去加拿大旅游要比去美国更贵，而这无疑会给加拿大自己的旅游业带来灾难性打击！就个人而言，我不怕加元升值，可就加拿大整体而言，这种痛楚别人体会不到的！

美元的贬值是美国经济本身决定的，可美国经济现状是布什上台后的“政绩”。布什政府放任美元贬值，在短时间内能缓解美国经济的滑坡，好赖也能支撑到他任期的最后，却令世人越来越失去对美元的信心。即使后面下任政府有本事令美元再次涨起来，曾经作为准世界货币的美元的辉煌也必将不再，因为世界各国的人们不可能永远是傻子、永远心甘情愿为美国政府纳税，人们在国际金融博弈中成熟了。

这也可以算作是布什对世界的“贡献”吧。


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英国《金融时报》 格老谈全球经济(上)
送交者: bigfool [知县★] 于 September 20, 2007 20:06:24 已读 722 天天养生堂
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作者：英国《金融时报》克里什纳•古哈(Krishna Guha)
2007年9月19日 星期三


很

多人认为，如果美联储(Fed)主席还是艾伦•格林斯潘(Alan Greenspan)的话，面对此次金融市场动荡，美国央行或许会更快、更有力地降息。

不会的，格林斯潘如是说。在他位于华盛顿康涅狄格大道的办公室里，在长达3小时的采访过程中，这位前美联储主席表示：时代不同了。

格林斯潘称：“我们现在所处的时期，要比我在任时困难许多。当时，我们不用担心通胀的苏醒，现在则不得不关注这一点。”他补充道：“相比之下，你在下调利率以应对危机时，不得不更加万分小心。”



但有些人的观点与格林斯潘不同，他们认为美联储应该大力降息。这些人包括美国国家经济研究局(National Bureau of Economic Research)颇具影响力的局长马丁•费尔德斯坦(Martin Feldstein)。他们的理由是，在目前的情况下，在通胀问题上犯错误（而非在经济增长问题上犯错误），是“两害相权取其轻”。

格林斯潘并不认同这种对风险平衡的分析。他表示：“我对这些风险有着不同的估量。”

格林斯潘曾因在以往市场危机中举措有力而备受尊崇，但他对继任者本•伯南克(Ben Bernanke)迄今小心翼翼的危机处理态度赞赏有加(编者注：本文英文版发表于9月17日，伯南克已于9月18日大幅降息)。

对于评论目前的货币政策争论，格林斯潘表现得既直率，又有一点不自然。“我想，我无法继续做我一直在做的事，而又不去评论货币政策，因为我在自己的书中已经切实而又含蓄地提到了这些问题。”

格林斯潘表示：“我的主要意思是，失业与通胀之间此消彼长的关系已经发生变化。”

全球化通缩作用将开始衰退

在他的论断中有两个论点。其中不太有争议的一点是，美国正在进入一个生产率增长较为低缓的时期。格林斯潘表示，如果企业发现提高生产率的上佳投资机会，它们是不会对股东大笔分红的。他表示：“当前，创新机会有点饱和，相对而言，在上世纪90年代，这类机会很多。”

另一个颇具争议的论点是，全球化的通缩作用将很快开始衰退。他表示：“价格变化率，或者说是通缩程度，是与全球化的变化率相关联的。”

原先实行中央计划经济的中国和前苏联阵营的10亿工人加入全球经济，曾对世界各地的价格产生了巨大的通缩效应。但是，一旦这些工人纳入全球经济，“变化率就变成了零”。

“从中期来说，我在任时有幸遇到的通缩压力将逐渐消失。”

反对方认为，通胀预期看来还稳稳的处于低位。对此，格林斯潘显得颇不以为然。他的目光透过他那标志性的黑边眼镜，盯着采访者，说道：“这种情况将会改变。”

潜在成本压力正开始上升。他还预计原油价格将升至每桶100美元，并担心随着美国和其它富裕国家逐渐步入老龄社会，应享权益支出(entitlement spending)将导致这些国家的赤字日益上升。他表示，在那样的环境里，通胀预期将会上升，而无需美联储首先犯下政策错误。

美国经济的全球化

很多经济学家对格林斯潘的“全球化与通胀关系论”提出了质疑。但在某些方面，他在这个关系上的具体看法并不那么重要，相对而言更重要的是，他深信，如果不将美国经济看作正在经历巨变的全球经济的一部分，就无法理解美国经济的运转。他表示：“问题在于全球力量势不可当。我们无法像从前那样对美国经济做出预测。”

对于自己任内的房地产泡沫，在他的解释中，核心就是这个全球分析。格林斯潘表示，房地产泡沫“从根本上是由长期实际利率的下降所造成的”，而造成长期实际利率下降的原因，则是来自中国等快速增长的新兴市场经济体的大量过剩储蓄。长期利率的下降促成了房地产价格的最初上涨，而这又释放出了随之而来的投机活动。他将这归罪于人性——不过，他认为这一人性是“（过分乐观而导致的）兴奋”，而不是“贪婪”。

批评格林斯潘的人士认为，本世纪初，美联储将过低的利率维持了过长时间，加剧了房地产市场的泡沫。对这些批评人士来说，格林斯潘的解释是一种推卸责任。但对格林斯潘而言，他们的说法是一种狭隘的解释，极度夸大了美联储在全球一体化的资本市场上的作用。

他指出，当美联储在2004年和2005年加息时，长期利率出现了下降，而非上升。他表示：“我们面对的是我们无法控制的东西。”长期利率“是货币政策之外的因素决定的”，是人们渴望的储蓄与投资的全球均衡发生变化的结果。

批评人士称，美联储当时应该付出更大努力，更为及时、更为迅速地加息。格林斯潘反驳道，鉴于当时通胀水平非常低，这种做法“在政治惯例上”无法接受。他表示，“外界以为我们是完全独立且拥有全部自主决定权，这是错的。”

但他表示，即便是美联储更为大胆地加息，“我们试图推高长期利率或抵押贷款利率的努力也会遭受2004年那样的惨痛失败”。

（待续）

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英国《金融时报》格老谈全球经济（中） - bigfool (4711 bytes) 9/20/07 (0)
英国《金融时报》格老谈全球经济（下） - bigfool (5331 bytes) 9/20/07 (1)
这可是一代牛人啊，世界史都会记载的啊！咋没人顶 - 小玄子 (0 bytes) 9/21/07 (0)

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英国《金融时报》格老谈全球经济（中）
送交者: bigfool [知县★] 于 September 20, 2007 20:08:45 已读 367 天天养生堂
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回答: 英国《金融时报》 格老谈全球经济(上) 由 bigfool 于 September 20, 2007 20:06:24:

作者：英国《金融时报》克里什纳•古哈(Krishna Guha)
2007年9月20日 星期四


现

在，格林斯潘比以往任何时间都更加肯定，各国央行不应在泡沫开始膨胀时试图击破它们。“我得出的结论是，泡沫是不可避免的，”他表示。“人们无法避免泡沫……他们不能汲取教训。”

他辩称，事实上，有限的、抑制泡沫的努力通常都会遭受失败，从而导致“局面更加糟糕，而非好转”。相反，他表示，央行应该事后收拾残局，同时避免实施任何可能导致泡沫重新膨胀的举措。他表示，在互联网泡沫破裂之后，“我们实际上推迟了下调联邦基金利率的决定，直到纳斯达克大幅缩水确凿无疑之后才采取行动。”

格林斯潘认为美联储的利率政策并未导致房地产泡沫，但许多支持这一说法的人仍然认为，美联储应该在监管方面做得更好，以限制泡沫的破坏性。



不过，这位前美联储主席反驳了这种说法。他表示，“你面对的真正问题是犯罪问题。”他指的是抵押贷款经纪公司肆意妄为，没有如实地说明其销售的产品。他在此次采访中首次也是唯一一次提高嗓音说道：“这是欺诈——欺诈或盗窃。在这个国家，这是刑事犯罪。”

格林斯潘表示，欺诈是“各州总检察长们需要负责”的问题，与美联储无关。他表示：“把10个这样的人送进监狱，达到效果的将比你想象中的要好。”

格林斯潘表示，他反对扩大美联储对抵押贷款机构的监管职责，原因是担忧不择手段的纪经公司“会在他们的窗口贴上一个‘由美联储监管'的标识，从而欺骗更多的人。”

格林斯潘指出，至少有40个不同国家存在房地产热潮——这次他没有使用“泡沫”这个词。

他表示：“美国怎么算都不在中间水平以上。”他补充称，各国的长期利率“都在下降，包括发展中国家”——在那些发展中国家，通胀已降至非常低的水平。

本世纪初，其它主要央行也在推行宽松的货币政策，但格林斯潘认为，即便是总体而言，它们也没有推动长期利率。他表示：“每个央行与我们面临着同样的全球因素，它们也都尽了央行的本分。”

在格林斯潘的眼中，这些全球力量主要是由于全球经济自由化而释放出的市场力量。他表示，即便各国央行试图直接干预长期市场，但也可能无法控制长期利率。

另外，他认为，即便是那些持有巨额外汇储备的国家，也不会对市场造成如此巨大的影响。他指出，2003年和2004年初，日本在突然停止货币干预之前，曾大规模卖出日元，买入美元。他表示：“他们从累积巨额美元到撤离美元的做法，几乎未对美元/日元汇率、利率及其它领域造成影响。”

格林斯潘承认，如果中国停止购买美元，并将其外汇储备转换成欧元，“将推升美国长期利率。”不过，他表示：“我敢跟你打赌，增幅不会超过50基点。”

他表示，即便将盈余从美元兑换为其它货币，也必须放在某个地方，不会从全球金融体系中消失。

格林斯潘描述的世界看上去就像一个全球市场天堂——它具有一个非常奇怪的特点：在全球竞争不断加剧的世界中，利润远远高于其应处水平。

格林斯潘称：“从会计学的角度来看，我们知道其中的原因，”——按照历史标准衡量，在美国和其它发达国家的国民收入中，员工薪酬所占比例处于不寻常低位——“但从经济学的角度来看，我们不明白其中的道理。”

他表示，长期而言，“真实薪酬倾向于向真实生产率看齐。我们看到这种趋势持续了几代时间，但现在并非如此。由于我所不清楚的原因，它已经偏离了轨道。”

令人吃惊的是，格林斯潘没有像许多人那样谴责中国。他认为，企业应该无法将价格定在超出其边际成本的水平，但很明显，许多企业如今能够做到这点。“它们本不可能做到，”他表示，“这里的问题是，存在一些他们不能确定的限制因素，让他们能够做到这一点。”他补充称：“应引入竞争。”

格林斯潘表示，“我过去期待，现在仍期待”利润和薪资比例能够实现某种程度的正常化。我问格林斯潘，对他而言，利润比例处于高位是否依然是一个谜，格林斯潘表示： “是的，这依然是个谜。”在格林斯潘的新书中，他担心如果美国员工平均薪资未能开始更为迅速地上涨，对自由市场的政治支持力可能会受到破坏。

较长期而言，他担心的一个大问题是，随着全球整合带来的通缩因素开始衰减，同时，随着中国和其它新兴市场不断增长的消费减少了储蓄盈余并推升长期利率，美国经济状况将变得不利。

他表示，他对全球储蓄趋势的分析，与伯南克在上周向德国央行(Bundesbank)发表的演讲中提出的观点非常相似——“除了一点例外”。

“他认为这是一场延续数十年的调整，但我对此表示怀疑。”

格林斯潘承认，他没有强有力的证据证明这是短期调整，但他微笑着补充称：“我知道他也没有任何证据证明这是长期调整。”

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2007年9月21日 星期五


在

格林斯潘的回忆录中，真正的英雄是资本主义

《动荡年代》

格林斯潘选择了一个完美时刻来发表他的回忆录：在金融市场危机之际，在万众瞩目的美联储政策会议召开前夕。甚至是本书的书名《动荡年代》(The Age of Turbulence)，如果不是典型地，也是令人惊奇地具有先见之明。



格林斯潘在书名中提到的“动荡”有两层含义：全球资本主义能量推动的激烈变革，以及处于全球资本主义核心位置的市场机制定期遭受的功能失调。

格林斯潘辩称，这些时而爆发的危机是不可避免的，因为它们——以及危机之前的价格泡沫——最终植根于人性，及其从亢奋转向恐惧的倾向。

他的新书书名也可以定为《通缩年代》(The Age of Disinflation)。这部著作的大主题是，过去25年，全球自由资本主义如何成功带来了低通胀、低利率和全球繁荣的黄金时代。

其他人将对抗通胀的胜利归功于格林斯潘、其前任保罗•沃尔克(Paul Volcker)以及其他央行行长。然而，格林斯潘辩称，是更深层的力量发挥了作用：即全球经济一体化、全球放松市场管制以及科技革命。

资本主义是格林斯潘故事中的超级英雄。这位央行行长只是一个密友——不是蝙蝠侠，而是罗宾(Robin)。格林斯潘讲述的是亚当•斯密(Adam Smith)“看不见的手”和约瑟夫•熊彼德(Joseph Schumpeter)“创造性毁灭”(creative destruction)发挥作用的故事。

不过，这最终是一本关于政治经济学的书，而不是经济学专著。格林斯潘谈到1989年柏林墙的倒塌，把这件事当成是全球经济的一个重大发展——在那一刻，所有人都看到了中央计划方式的土崩瓦解。他还说到，观察正确建立市场机制的困难之处，让他对资本主义的法律、机构和文化基础有了更丰富的认识。

这本书的结构怪了一点，其实它相当于把两本书钉在了一起：一本是自传，另一本是一系列关于全球经济的论文。

组成自传的前11章非常吸引人。格林斯潘生于（在大萧条之前的）1926年，曾是一个著名的商业顾问，帮助过尼克松(Nixon)竞选，并在福特(Ford)政府担任白宫首席经济顾问，还领导过一次重大社保改革。后来，他加入美联储，当了主席，一当就是18年。

在讲述个人故事的过程中，格林斯潘提醒读者，自20世纪70年代以来，经济背景已经发生了多么巨大的转变。当时，在决策者看来，通胀问题是根本无法解决的。

此书行文风格清晰，几乎没有格林斯潘在任时有名的官气十足、暧昧不明的“美联储式语言”。我们从中可以了解到，一个背诵棒球得分和列车时刻表的男孩如何成了美联储主席，在20世纪90年代中期，根据宏观数据看出美国生产率即将衰退，并相应调整了货币政策——这可以说是他最大的成就。

书中一个反复出现的主题，就是资产价格泡沫：20世纪90年代的股票泡沫、还有本世纪前十年的住宅泡沫。这并不意外，正是推低通胀和利率的潜在力量，同时推高了资产价格，提供了最初的收益，刺激了后来的投机行为。

格林斯潘在书中透露，当初，他对上述两种泡沫确实非常担心，并且试图用加息的方式予以抑制。

正是这些努力的失败，让他确信，央行不应该试图戳破泡沫。

关于1987年和1998年的金融危机等“近乎灾难的事件”，书中有一些真知灼见。由始至终，他都在强调灵活的美国经济所具有的弹性。比如，美国经济仅以最微小的衰退，就消化吸收了网络泡沫破灭和911恐怖袭击的影响。

根深蒂固的自由主义情结

毕生都是共和党人的格林斯潘，显示了一种根深蒂固、反对大政府的自由主义情结。不过，他承认，近年来，他再也没能像在克林顿(Clinton)政府中这样，找到惺惺相惜的伙伴。

他承认，他当初附和一些人的说法，认为世纪之交会有预算剩余可供支配，这一点上，他错了。他对共和党在2000年之后大肆挥霍的做法进行了严厉批评——暗指共和党在2006年中期选举中失利，也是应得的下场。

14 个分析性章节更为参差不齐。其中的国家分析并没有格林斯潘标准的惊人之处；他对全球变暖经济学的论述不够完整，而且不尽人意。与此形成鲜明对比的是，他对应享权益支出以及政府对经常账户失衡相对缺少关注提出的警告，都得到了有力论证。他认可这样一种观点：美国工人平均收入增长的停滞，威胁到放开管制市场在政治上的可持续性。

有时，他触及深刻的层面，问一问，既然资本主义取得了巨大的物质成功，那我们为什么一直没能再次发现类似19世纪的乐观精神：即自由市场和自由社会将给人类进步带来一个更广泛的衡量标准。

也许，在所难免的是，鉴于本书范围之广，它的结论不能很成功地把所有线索拧在一起。最后，我们看到他的警告：带来通缩时代的基本动力正开始减弱。格林斯潘指出，与近年来的低通胀相比，到2030年，通胀可能会更接近1939年到1989年4.5%的平均水平。

提供这么一个数字，对那位正在努力控制通胀预期的继任者来说，确实没什么帮助。但是，格林斯潘试图指出更重要的一点：从长远来看，如果没有美国公众及其政治代表的全力支持，美联储就无法阻止通胀回到较高水平。

归根结底，接纳还是抵制通胀力量，作出这种决策的不是一个人或一家机构，而是一个国家。

全文完

译者/何黎

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自豪：中国车坎坷中驶向德国 华晨终过知识产权关 车展声势浩大
送交者: 兵部尚书 [太守★☆] 于 September 20, 2007 18:05:30 已读 1049 天天养生堂
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中国车坎坷中驶向德国 华晨终过知识产权关

　　星岛环球网
　　
　　汉诺威展览公司的负责人近日表示，在法兰克福车展，华晨的展台与雷克萨斯比肩而临，声势浩大。而据德国媒体消息，双环越野车尽管曾遭到仿冒指责，仍然在法兰克福车展上展出。

　　德国海关发言人表示，没有参展厂家报告自己权利受到侵犯的情况，包括宝马汽车公司指责的中国产双环越野车也没有受到举报。今年，德国海关首次对法兰克福车展上的产品进行检查。

华晨走出碰撞阴影

　　据《国际金融报》报道，中华汽车在德国的总经销商萨克斯近日表示，“德国的安全检测部门表示在法兰克福车展之前不进行碰撞试验。于是，我们蛭靼嘌赖囊患壹煅樗怯τ玫陌踩曜加氲鹿耆谎！?font color=E6E6DD>

　　德国汽车俱乐部ADAC今年6月对市场上的华晨尊驰进行抽检，测试结果仅为一颗星，而最高等级为五颗星。79天之后，西班牙的一家认证公司，按照同样欧洲NCAP标准进行了正面和侧面碰撞试验，送检车达到了三星标准。华晨公司表示，车内一共有65个部件被更换，大幅提高了驾驶室安全性。

　　在6月ADAC对尊驰车进行碰撞试验的当天，德国电视台的转播车就在现场。华晨公司的董事池冶强调了华晨在欧洲市场上的继续发展的决心，“进入欧洲市场的时候，我们主动拿出汽车在欧洲安全检测机构进行测试。经历了ADAC碰撞门之后，我们加快了改善产品的步伐。”

双环“抄袭”宝马失实

　　除了华晨汽车之外，另有一家德国经销商——德国中国汽车有限公司在法兰克福车展上推出了中国产品：双环汽车的CEO，和浙江永源集团的UFO。德国中国汽车有限公司总经理施瓦茨强调，并没有与宝马就涉嫌侵权的事情交涉过。“现在，德国海关已经确认，这款车不是仿造品。这是官方的结论。”

　　法兰克福开展前夕，德国媒体曾经纷纷报道宝马指责双环仿造X5系列吉普车，并要求将这款车排除在展会之外。施瓦茨指出，很多西方汽车企业的产品之间也有类似的地方。这次因为是中国汽车，就受到了西方公众的特别关注。

　　华晨汽车董事池冶认为，中国车在走向海外的同时要注重树立自主品牌，“从我们的角度看，没有必要模仿其他汽车。华晨产品的设计是和外国设计公司合作的结果。”

德国市场的傲慢与偏见

　　据华晨汽车提供的资料显示，至2011年，华晨公司计划在欧洲销售15.8万辆汽车。华晨认为，在德国市场屡受挫折是因为德国作为世界汽车大国的傲慢和偏见。

　　华晨公司董事长祁玉民也曾经表示，华晨生产的是中低档的汽车，德国不造。德国每年向中国出口高档车60万辆，华晨今年才出口1.5万辆。根据德国一家民意调查公司的有代表性的问卷调查，每4位德国司机中就有一位表示，可以想象驾驶中国造的汽车。

　　施瓦茨说：“利德和阿尔迪这样的廉价商品超市是德国商业的趋势，我们将成为汽车市场上的利德和阿尔迪。德国现在很多东西很贵，包括汽油等，人们没有足够的钱来购买昂贵的汽车，而中国汽车展现的是另外一种可能性。”施瓦茨还表示将在10月启动销售中国汽车，已经收到280个商家的申请。

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葛林斯潘：预测到2030年中美将成主要竞争对手
送交者: 大司马 [进士☆] 于 September 20, 2007 16:01:28 已读 320 天天养生堂
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前联邦准备理事会主席葛林斯潘认为，到2030年，中国将成为美国的主要竞争对手，而中国领导人接受市场经济的程度，将决定全世界的经济命运。

葛林斯潘在17日出版的回忆录「动荡的年代」中说：「2030年的全球景象，有一大部分将视这种结果而定。如果中国继续推动自由市场资本主义，绝对会把全世界推向新的繁荣境界。」中国在2005年已超过英国成为全球第四大经济体。

他认为中国在资本主义和民主框架内促成的经济成长，可能取代共党统治，而且中国已接受自由市场竞争，使它踏上扩大政治自由之途。

葛林斯潘也预期欧元可能取代美元，成为全世界最主要的储备货币，或是地位同样重要，因为美元已失去对欧元的大部分领先优势，欧洲中央银行也成为一股不可轻视的全球经济力量。

曾主掌全世界力量最强大的中央银行20年的葛林斯潘，在回忆录最后一章描述他对未来的看ǎ⒃げ饷拦ɑ跖蛘徒泳纭⑸Τ沙ぜ趸骸⒗手辽俳岣叩?0%，使联准会的超然独立地位遭到政治人士挑战。

他表示纽约仍是世界金融之都，不过伦敦已成为全世界的国际金融领袖。他预测英国前景看好，欧洲大陆则必须欢迎移民和减少社会福利，俄国必须充分恢复法治才能继续发展，印度则潜力无穷，虽然官僚作风和农业人口仍占工作人力的五分之三，可能使它无法像中国一样强大。

日本现为仅次于美国的全球第二大经济体，不过人口展望比欧洲更不利，可能很难维持现有地位，虽然实力仍不容忽略。

葛林斯潘说，不论大国或小国，自由贸易和市场开放的程度，将决定每个国家的成就。他说：「连像美国和中国这些强大国家在新世界争夺经济霸业之际，可能都会发现它们多少得屈从更强大的力量，那就是市场全面全球化。」

葛林斯潘在1987年出任联准会主席，去年1月才卸任。这段期间，美国的经济成长率平均维持3%。他预测从现在到2030年，这种成长率可能降低到2.5%以下。


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美元末日理论：黄金中国分割
送交者: 兵部尚书 [太守★☆] 于 September 20, 2007 15:59:33 已读 2714 天天养生堂
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新华声

笔者又要杜撰名词了。黄金中国分割，就是指的黄金价格因为中国实行储备多元化增加黄金储备之后，对于国际黄金价格，将形成一个支撑价位。这个价位，就像一条分割线，将影响今后相当长一段时间的黄金走势。
中国原有的黄金储备不到1%。就是说不到100亿美元的储量。那么笔者估计今后黄金占有比例大概为10%。也就是说将在1000亿美元以上，而且随着储备增加，3年后可能在2万亿左右，那么将要达到2000亿美元。保守地说，应该1000亿到1500亿之间，形成一个相对稳定的储备层。这个储备层的均价，将成为所谓的黄金中国分割。
由于储备的操作人员必然要尽力维持储备的增值，因此这个黄金中国分割基本上成为价格的下限。在黄金中国分割以下5%，就是中国储备可能大笔买进的位置。
笔者揣测中国储备管理单位已经开始操作了。原来的说法是7月份在上海开张。但是我们没有看到任何后续的消息，除了央行行长最近发表了一个讲话，提出多元化储备，后来又捣了糨糊说实际上没有改变政策云云。但是笔者还是倾向于认为黄金储备的操作就是在最近开始了。
如果回过去看的话，估计在145一线是央行购进的最低可能价格。因为今年7月份以来这是曾经达到的最低价。比较客观地估计150是目前央行新增储备的均价，也就是这个黄金中国分割的最低可能位置。
这个估计将会在今后黄金价格的变动中得到验证，也就是我们应该观察到150价位附近的强大推升力。因为央行不可能在短时间内完成1000亿美元的采购，所以一到均价附近，央行就可能买进。而国际黄金投资者也一定会注意这个位置，从而使得这个位置成为一个阻力位置。
同理，石油储备等也将出现一个中国分割。


黄金热中话黄金

笔者最近观察黄金价格，连连上涨中已经冲破720关口。特别是今天的涨幅惊人，从720大涨近20元达到740不到的位置。黄金热已经在所难免。笔者从2006年6月涉足购买纸黄金，黄金是我最早的投资对象，后来慢慢涉及股票。当时黄金在168元人民币/克，现在是快178了。笔者一直认为黄金的价格要上涨，基于笔者所探讨的美元末日理论，黄金作为中性货币，在美元危机中必然暴涨。关于这个推导我就不重复了。
本轮金价上涨，应该可能实现800美元/盎司的价位。美联储第一次降息，就达到740美元/盎司。基于这个起点，笔者估计美联储在6个月到8个月中要持续减息。因此黄金价格在这个减息周期中将节节高升。笔者在2006年11月份当时黄金在145/克一线的时候，因为听说我国黄金储备局成立，估计中国应该会加大进黄金的力度，曾经估计过一个中国黄金分割和一个中国黄金平台，如果没有记错的话，一个是150人民币/可克，一个是157/克。美元末日理论：黄金-石油验证笔者在研究美元末日理论这样一个假设，是本着这么一种态度的。就是一门科学，或者一个科学的学说，其体系应该说这样的：
1。由一些基本的假设开始；
2。推导出一些推论；
3。与现实当中的事实相对照，
3-1。如果事实与推导相符，就说明理论有合理之处；
3-2。如果事实与推导不符，就说明理论可能是谬误，或者有缺陷。就要更正。就会修改假设，或者增加假设。
4。假设逐渐增多之后，就要研究假设的相容性和假设集合的最小性。
美元末日理论的几个基本假设：
1。国际存在巨量剩余美元；
2。剩余美元引起资产市场的通胀；
3。资产市场与实物经济通过石油和贱金属期货相联系。形成资产市场到消费市场的通胀传导。
4。美元将面临一次大调整，大贬值。
本文就目前的石油和黄金下跌提供了一个验证美元末日理论的挑战。按照美元末日理论，黄金和石油由于期货市场的关系，属于资产市场的产品，将处在资产市场的通胀中。由于美国的赤字继续发展，这些资产产品从中长期来看，必然上涨，至少不会明显地下跌。
如果黄金石油特别是期货市场的价格大幅下挫，并且不再上涨，那么美元末日理论的假设就有问题。如果这些资产市场产品的价格反弹，并且长期在高位居高不下，那么美元末日理论就经受住了这个考验。
黄金价格能够找到比较详尽的资料，可以看到在2006年5月黄金价格达到历史高点700美元/盎司。此后在6月份开始回落，几经上下，都没有再回到700美元/盎司。最近黄金跟着石油价格下跌，目前在570美元/盎司浮动。
回国去看的话，黄金价格在1980至1983年之间一度达到历史高点800美元/盎司，此后一直在500美元/盎司长期徘徊。2006年开始从500美元一线向上运动，达到700美元/盎司的区间。
笔者认为按照美元末日理论的假设和推论，500美元这个平台应该不再有效，换句话说，就是黄金应该在600美元以上的平台波动。如黄金恢复到500美元/盎司的平台，有效地持续停留下去的话，美元末日理论就必须作重新的研究。就是什么机制在制衡剩余美元的运转。
如果黄金价格恢复到600美元以上的区间，笔者认为美元末日理论基本上还是有效的。但是真正的考验还在于黄金石油等包括资产市场各种衍生物的价格继续上涨，如果继续上涨，那么美元末日理论是有效的。
目前各国股市的大涨，似乎表现出剩余美元的一种新的运转机制。石油贱金属的价格如果长期大幅上涨的话，势必影响消费市场的通胀。但是股市的上涨，似乎是可以无限的而不影响消费市场的通胀。
笔者对此非常感兴趣。这样的机制如果的确有效的话，无疑为虚拟经济提供了一种理论上无限发展的前景。笔者将对此进一步研究。


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三年前让我娘买100盎司...但是那个时候小...说话没人听 - ash_2001_0 (0 bytes) 9/21/07 (0)
模型好，末日？感觉．．．说不出的感觉 - 小玄子 (0 bytes) 9/21/07 (0)
上榜，庆祝！ - 兵部尚书 (0 bytes) 9/21/07 (0)
我想问一问各位高手，对加币今天已经超过美金怎么看？？？ - 一派胡言 (0 bytes) 9/20/07 (2)
我觉得美元挺稳妥的，拿起杠杆吧 - shebudeni (0 bytes) 9/21/07 (0)
美金前景不乐观. 很可能会持续下跌. - me (0 bytes) 9/21/07 (0)

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[ZT]为什么是天津，为什么不能是天津
送交者: 一会注册个马甲 [知县★] 于 September 20, 2007 10:38:09 已读 839 天天养生堂
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2007年08月20日中午,一个普普通通的日子，一个普普通通的中午，毫无预兆，国家外汇管理局网站上一则形式上普普通通的信息发布使这一天成为了天津历史上最值得纪念的时刻之一。港股直通车天津开闸，这则新闻迅速被各大网站转载，第二天，包括《纽约时报》、《华尔街日报》、《金融时报》以及凤凰卫视、《东方日报》《中国证券报》、《第一财经日报》等欧美、香港、内地的各大媒体纷纷对这一新闻进行重点报道。

这则文号为汇复【2007】276号的文件必将成为一个标志，成为天津——这个100年前的中国北方金融中心——重新崛起的标志。

为什么是天津

为什么是天津？为什么不是上海？为什么不是深圳？为什么不是北京？为什么不是广州？甚至为什么不是青岛为什么不是大连的问题潮水般在网络上蔓延。

为什么是天津？

《证券时报》发表资本市场研究会秘书长王一萱的文章说, 此次开放个人投资港股方式意味深长，还表现在开放的地点选择上。一般情况下，在内地地域开放选择上会以与香港有密切经济和人员往来的广东省为先，首选深圳。比如2003年7月CEPA推出的个人访港自由行，首批试点城市是以深圳为首的广东4个城市，之后的香港人民币回流选择在人民银行深圳中心支行。但此次外管局将资金自由行的出口选在了天津，凸现了下一步金融政策向北方经济中心天津倾斜的意图。

香港《东方日报》发表题为《资金自由行，为何选择天津试点》的文章，也提出了同样的问题，中央北水南调，内地个人资金自由行来港的大动作，第一个试点选在天津滨海新区，此一决定，引发本港政商界有心人士的猜测。内地同胞投资买港股，中央为何选择天津来做试点？既不是内地两大股市所在地上海和深圳，也不是广州这个南方大城市，为甚麽？

文章认为，表面上的最大理由，自然是天津市长戴相龙，曾任人民银行行长长达七年，他不但熟悉金融运作，亦与特区相关官员熟悉，包括特首曾荫权和金管局总裁任志刚。但除了这个理由，相信有更深层次意义。在中央近三代领导人当中，邓小平选择了深圳作为发展经济特区的第一个试点，结果证明空前成功。其后选择上海作为发展国际大都会的试点，打造一个上海特区，结果如何有目共睹。如今，是不是也有意以天津作为发展新型金融中心的试点？不选择上海，大概是恐其尾大不掉吧。不选择广东，因为粤省未必与香港充分合作也，港珠澳大桥是个例子。而京津乃胡温重地，天子脚下，可以指挥若定。

其实，在官方通讯社新华社8月20日当天的相关报道中，对这个疑问有着权威解释：

　　天津滨海新区是中国继上海浦东之后的第二个综合配套改革试验区。2006年6月，中国政府提出今后“在金融企业、金融业务、金融市场和金融开放等方面的重大改革，原则上可安排在天津滨海新区先行先试”。

　　中国第一只私募产业基金——渤海产业投资基金2005年12月13日获批在天津滨海新区成立，成为中国政府特批试点的首个利用国内资金设立的产业投资基金。现任天津市市长戴相龙为中国人民银行原行长。

仔细解读新华社的上述说法，不难看出，港股直通车放在天津滨海新区而不是其他城市地区，有着极其深刻和必然的理由。港股直通车放在天津，合乎国家战略，是国家战略的具体步骤，是顺理成章，是历史必然。作为中国政府在区域发展方面的国家战略，从2003年前央行行长戴相龙成为天津市长开始，渤海产业基金、渤海银行等等，中国政府正在有条不紊地推进天津——这个被认为是中国经济发展第三极的发展。

天津自下而上的创新

为什么是天津？为什么是中行？上海、深圳、北京，建行、工行、交行、招行，纷纷向中央政府伸手。

一时间，天津不能吃独食，天津有特权，天津是大农村等等议论在质疑这个国家战略的重要组成部分。事实上，港股直通车放在天津，除了国家战略的因素之外，还有更为具体的原因。

作为港股直通车受益最大的金融机构中国银行的董事长肖钢在接受记者采访的时候，透露了港股直通车的一些内幕消息。

中银集团下属的中银国际积极主动地参与了天津市滨海新区的金融改革创新试点，其业务人员常到天津出差。大约一年前，中银国际的业务人员在与中行天津分行的业务人员交流时，谈到如何在支持滨海新区改革开放中扩大中行业务，碰撞出一个大胆的想法：如果能允许个人购汇并通过中银国际投资香港股市，中行天津分行就能卖出一些外汇，中银国际也能赚取一些交易费。此举既符合国家遏制外汇储备过快增长的精神，又能给中行带来业务机会，何乐而不为？天津市政府有关部门和领导得知这个创新火花后，十分欣赏，不久即得到了国家有关部委的肯定。于是，中银国际和中行天津分行在各有关部门的大力指导和支持下，开始设计具体试点方案。几上几下之后，目前正在履行有关报批程序。中国银行已经做好了试点的各项准备。

也就是说，港股直通车，是天津方面自下而上的创新，是天津面对城市衰落主动地自我救赎的一部分。港股直通车，无论是最初的创意，还是初步的研讨，无论是方案的设计，还是前期的准备，都是天津方面主动的全力推进的。

当然，港股直通车一定是国家有关部门大力支持下的结果，但是，不容置疑的是，港股直通车的整个创意、方案和前期准备工作，都是天津方面的丰硕成果，换句话说，天津对港股直通车是有着完全的知识产权的。

仅从这点上来看，港股直通车不放在天津，恐怕是说不过去的，尤其是上海深圳北京等城市和工行建行等机构，在国家没有批准港股直通车的时候，不仅没有做任何工作，而且，连这件事都不曾知道，现在国家批准了项目，就过来争抢，还说天津是特权，是吃独食，于情于理都说不过去。

事实上，以历史的角度看待港股直通车这一事件中，其他城市的表现并不足为奇。在历史上，天津曾多次遭遇到类似的境遇。天津自下而上的创新，报到中央政府，就有其他城市来分享甚至是掠夺天津的创意和构思。大到上个世纪90年代的证交所之争，小到一两个亿的技改项目，天津提出方案，最后被其他城市拿走的例子比比皆是。

为什么不能是天津？

虽然港股直通车放在天津既有深刻的宏观背景，又有具体的操作逻辑，但在这次港股直通车事件中，其他城市的网民对天津的质疑还是令人深思。

总结起来，对天津的质疑除了歇斯底里的谩骂之外，著名的声称“你去听我的话，你是一个很蠢很蠢的人”的学者易宪容的一篇文章，集中地反映了对港股直通车落户天津的质疑。

易先生这篇文章的核心观点是：“港股直通车”作为一项的重大的开放政策，应该制定有效的市场准入规则，形成有效的市场竞争机制，而不是成为一项个人意见的特权与专利。而把一项重大的国家开放政策变为某个部门特权与专利时，首先损害的是国家政策的公信度，损害的整个社会利益。

对此，渤海论坛——这一天津本地最为活跃的民间网上论坛的网友普遍认为，易宪容的这篇文章，与他几年来鼓吹的被事实证明极为滑稽可笑的房价崩盘论一样，充斥着对他评论的领域的极端无知，他的这篇文章，不仅充斥着对天津的无知和歧视，充斥着对国家战略的无知，更显示出着易宪容作为一个学者的幼稚和学术素养的缺乏。

易先生大约这样几个反对的具体理由,渤海论坛的网友一一作了回复：

易宪容：如果论地缘，在深圳与广东，其市场的基础条件，其投资者的便利性及投资者对香港市场的了解等方面肯定会好于天津。如果从市场的发展程度来看，上海也不会落后于天津，但为什么不是在深圳与上海而是在天津？

渤海论坛网友：如果论地缘，天津滨海新区是中国经济版图中目前最大的地缘政治。作为一个经济领域的学者，我们不大相信易先生不知道天津滨海新区在国家战略中的地位，但明知这样的地缘政治，而在这一篇批评政府一项天津滨海新区政策的文章中，只字不提天津滨海新区在国家战略中的地位和作用，易先生是何用意？此外，深圳和上海市场条件再好，也仅仅是中国的两个城市，作为中央政府，可以在一定阶段内扶持个别地区的发展，但不可能永远发展一两个城市而不顾及其他城市和地区。所谓天津滨海新区的国家战略，就是从这一个角度出发，就是要让比深圳和上海差一些的城市得到发展。天津滨海新区这些年有一句话让人印象深刻被人们反复提及，就是“我们要的是发展权”。说天津吃独食有特权，倒不如说，深圳和上海所拥有的特权终于开始松动了，全国其他城市地区，终于开始有了与深圳和上海平等的机会了——请注意，是平等的机会，而不是平等。

易宪容：为什么仅是中行天津支行来做？……为什么建行、工行、农行、交行不可做呢？如果这些银行可以做，那么国内其他银行为什么不可以做？

渤海论坛网友：易宪容这位学者，恐怕不是不知道，目前的中国金融市场，不是一个完全市场竞争的市场，抛开中国的市场现状空谈市场理想，或是这位学者幼稚的可以，或是出于某种非学术的心理因素而妄顾学术良知。众所周知，中国银行一直是中国金融业的对外窗口，虽然随着金融市场的开放进程，其他银行也逐步地取得了部分对外业务的许可。但不容否认的是，中国银行仍然是中国金融业最重要的对外窗口和交易平台，中国银行在对外业务方面的资源、经验等的优势，在短时间内其他银行无法望其项背。况且，港股直通车这一业务品种，自始至终，是中国银行天津分行为主导进行创意研发的，仅从知识产权的角度讲，港股直通车也只能是中国银行天津分行的业务。

易宪容：如果没有一个严格的市场准入标准，如果这种严格的市场准入标准不是通过有效的市场机制来确立，而完全是通过人为的因素来规定，那么这对其他金融机构公平不公平？对其他地方公平不公平？

渤海论坛网友：易先生凭什么臆断国家外汇管理局对港股直通车的批复不是依据严格的市场准入标准批复的？正是因为有着严格的市场准入标准，港股直通车才会落户天津滨海新区，才会落户中国银行天津分行。易先生置天津方面、置中国银行天津分行长达一年的准备于不顾奢谈市场准入标准，难道应该不允许进行了长时间的准备、创意的提出者和方案的研究者中国银行天津分行来开展业务，而是应该允许此前对此一无所知、没有任何准备、没有任何详细研究和论证的工行、建行来开展业务吗？如果允许此前对此一无所知、没有任何准备、没有任何详细研究和论证的工行、建行来开展业务，易先生觉得是不是就对其他金融机构、其他地区公平了？

易宪容：试点能够成为一个部门的特权与专利吗？如果说假定该事件一定要试点，为什么不可通过竞争的方式来进行，非要放在天津？

渤海论坛网友：说来说去，易先生这位曾经在学生时代久居上海的学者，别扭的还是“非要放在天津”。如果这个试点放在上海，我相信，易先生绝对不会认为这是上海的特权和专利，一定不会问出天津是不是可以来与上海竞争的问题。这么说绝不是对易先生的污蔑，而是事实：易先生在公开场合发表各种言论不是一年两年了，易先生从没有质疑过上海、深圳和其他城市地区的特殊政策，从来没有质疑过某些城市地区的特殊政策是不是人治、是不是特权和专利，从来没有质疑过放在上海、深圳的试点要通过竞争的方式来进行。

引用近年来大陆的一句流行语，人，不能无耻到这个地步。

==============================================================================================
缓推源于利益之争

港股直通车政策出台后，出现的戏剧性变化让人们始料未及。

从国家外汇管理局8月20日批复，到本文写作之日，已经一个月有余，并无任何实质性的进展。

仔细考察这一段时间以来的各种消息和评论，大致可以看出，影响港股直通车按点发车的大约有如下几个因素：

1、城市利益之争。

前述对天津滨海新区获得港股直通车的批复的质疑，实际上是中国各大城市之间在经济发展方面激烈竞争的一个典型案例。

2、承办机构之争。

前述大陆其他银行争抢中国银行天津分行蛋糕的事实，凸现了港股直通车的潜在市场空间和巨大的市场想象力。

3、金融安全考量。

当前国内外宏观经济形势的发展，对于中国的外汇体制改革已经提出了迫切要求。试点方案推出之后，香港市场的强烈反应与媒体聚焦，导致决策层对个人境外证券投资的风险控制和操作细则不得不再做审慎评估。

4、监管权力之争。

批复港股直通车的部门，是国家外汇管理局，隶属银监会。外汇出入境以及中国银行开户等，管辖权限都为银监会。个人投资境外证券，则涉及证监会的监管职能。


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温总是天津人。。。。。 - 小玄子 (0 bytes) 9/21/07 (0)

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谭野：史上最牛散户背后隐藏的神秘力量
送交者: 影武士 [太守★☆] 于 September 20, 2007 06:16:08 已读 1097 天天养生堂
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史上最牛散户追踪 背后隐藏神秘力量


谭野 大河报

　　纵横股市的有两个刘芳。一个是女，一个是男；一个在北京，一个在郑州；一个曾在中国平安上市时神秘出现，一个曾在Ｓ飞亚达股改时翻江倒海。到底哪一个是“史上最牛散户”？抑或真的“股神”刘芳另有其人？

　　“刘芳”，一个再普通不过的人名，但是与“史上最牛散户”这个称谓联系在一起时就变得神秘诡异。

　　在一些证券论坛里，网友戏称刘芳为“涨停大队长”或者“股神”。刘芳的显山露水，是从最近*ＳＴ金泰的惊人走势开始。43个涨停后又一路跌停的*ＳＴ金泰创造了中国证券市场的多项记录，除控股股东——新恒基的黄俊钦以外，刘芳也因为本次大涨而留名中国证券史。

　　也就是因为*ＳＴ金泰，神秘自然人刘芳才进入公众的视野。然而这些或许只是冰山一角。

　　老鼠仓还是“股神”？

　　刘芳的传奇性让媒体闻风而动，大家都希望能解开这个神秘的刘芳的面纱。

　　媒体最先从股市公开信息切入调查刘芳，很快大家发现了一个蹊跷的现象：刘芳所持股的上市公司都有重组、整体上市、股改等炒作概念；而且几乎都是在炒作题材消息出现之前预先布局，其中包括*ＳＴ金泰、Ｓ飞亚达Ａ、川化股份、汕电力Ａ等，刘芳持股公司几乎都是题材概念开始流传之前建仓的。

　　数据显示，刘芳总共直接或间接持有13家上市公司股权。直接持有股权的上市公司就有*ＳＴ金泰、川化股份、汕电力、桐君阁、凯迪电力、三环股份等6家，间接持有股权的上市公司有新都酒店和Ｓ飞亚达Ａ两家，今年一季度或去年年底持有过的上市公司有云内动力、建发股份、亿城股份（爱股,行情,资讯）、广安爱众、ＳＴ达声等5家。今年的牛市行情，这13家公司股权可能为刘芳带来上亿元的利润。

　　如果是一个靠智慧和技术投资的散户，那么刘芳何以能在许多题材股的概念散播之前就抢先建仓？

　　大家开始怀疑，这个刘芳并不是真正的散户。或者是基金老鼠仓，或者是某上市公司高管的代言人。

　　但是随后的调查或许可以证实刘芳并不是基金老鼠仓，因为刘芳大手笔进驻的股票都是在概念还没有炒作前，等建仓完成后，市场上才充满传闻，而这些小道消息并非无中生有，最后大多得到公司证实。由此可见，刘芳在购买这些股票前，不是做好了重组、收购这些股票的准备，就是确切知道该公司的内幕。而基金只能是做庄、放消息炒作，不能左右上市公司管理层。

　　但是这也并不能证明刘芳就是上市公司高管的代言人，因为上市公司高管人员只能成功地预知和炒作自家公司，而不可能像刘芳这样成功地早于市场一个多月提前掌握近十家上市公司未公布的内幕。

　　既不是基金老鼠仓，也不是上市公司高管代言人。那么刘芳到底是谁？难道真是股神？

　　此刘芳ｏｒ彼刘芳？

　　在随后的调查中，一个更令人吃惊的事实逐渐呈现出来：在股市上曾经有两个较为知名的刘芳，史上最牛散户究竟是哪一个刘芳尚未可知。

　　其中一个是曾入选过胡润富豪榜并名列第16名的刘芳。这个刘芳在当时通过持有中国平安保险而入选胡润富豪榜。

　　2004年6月24日平安保险(集团)股份有限公司在香港成功上市，这一天诞生了许多重磅新闻，比如平安招股价为每股10．33港元，根据这一天同时公开的平安自然人持股情况，如果将尚不能流通的法人股按该招股价计算，12个亿万富翁和2个准亿万富翁一夜之间冒了出来，身价超过10亿港元的也有 4人之多，他们的身价合计约为91亿港元。

　　这些自然人中，既有刚刚离任的健力宝集团总裁张海这样的“资本大鳄”，也有平安第五大股东源信行“所有者”刘芳这样的“无名之辈”。

　　平安保险公司的上市公告显示，刘芳作为源信行投资公司的控制者，通过北京恒丰永业经贸有限公司和北京裕昌隆工贸有限公司，持有源信行投资公司75%的股权，进而间接持有4．6%的平安股权。

　　另一个刘芳则是Ｓ飞亚达第三大流通股股东——开封鑫丰商贸有限公司(以下简称开封鑫丰)的创始人。2006年12月13日，自然人乔红军和刘芳共同出资组建，法定代表人为乔红军，注册资本80万元。

　　开封鑫丰在成立当年的最后十几天，大量买入Ｓ飞亚达414．74万股，成为Ｓ飞亚达第三大流通股股东。从注册登记到进入Ｓ飞亚达的12个交易日中，刘芳所持Ｓ飞亚达已经净赚1600多万元，是其注册资本的20倍。

　　同时，Ｓ飞亚达流通股股东多次股改被否决，其背后就有开封鑫丰。

　　这两个刘芳浮出水面的年份一个为2004年，一个为2006年。但是又一个疑问是：这两个刘芳会不会是同为一人呢？

　　男刘芳ｏｒ女刘芳？

　　此前媒体在报道史上最牛散户刘芳时用的人称代词均为“她”，而且大部分媒体的观点认为这两个刘芳为同一人。

　　但是本报记者在调查中发现，这两个刘芳并非一人，一个是北京人，一个是郑州人，一个是女性，一个是男性，一个今年28岁，一个今年32岁。

　　北京的刘芳，女，1979年6月7日出生，高中学历，家庭住址是北京东城区某街道，1997年毕业后，一直在北京一家商务中心市场销售部担任市场拓展经理。

　　郑州的刘芳，男，1975年出生，家庭地址是郑州市中原东路某小区，其在2004年曾在河南精益工程咨询有限公司工作。

　　针对北京的刘芳，当时媒体曾进行过较为详尽的调查，他们曾找到了工商部门登记的其家庭住址。那是个非常狭窄拥挤的小四合院，不到100平方米的空间里住着4户人家，外加门脸处开的一家破旧的刀削面馆。房屋基本属于年久失修，满是油毡和水泥修补的痕迹。

　　其的邻居、刀削面馆老板当时告诉前来采访的媒体，刘芳是在这里住过，但已经搬走三四年了。而且她爸没当过什么官，是首汽的出租车司机；她妈在一个机械厂当工人，两人都退休了。

　　而本报记者在寻找刘芳所开办的公司开封鑫丰的注册地时也大感吃惊，这家可能在资本市场翻云覆雨的公司的注册地竟然在一个叫“菜市”的狭窄凌乱的居民生活区。

　　开封鑫丰的注册地址是开封市禹王台区新政北街167号，记者在新政北街沿街找了4趟才找到。这是一个没有挂门牌号的陈旧二层楼房。

　　当记者问里面的一位办事员时，她告诉记者，“没有听说有公司在这里办公”，而另一位工作人员告诉记者，“好像去年年底我们这里和一个公司签过租赁协议，但对方并没有来办公”。

　　记者在随后查阅到的一些资料里，看到了一份开封鑫丰和开封市菜市办事处经济发展中心签订的租赁协议：开封鑫丰租赁房屋三间计60平方米，租金为一年600元。

　　营业执照显示，开封鑫丰的经营范围是计算机及配件销售，但是在一个杂乱的居民区内经销ＩＴ产品显然是难以让人理解的。

　　看来，开封鑫丰似乎是专门为资本运作而成立的，但是在记者试图联系男刘芳时，刘芳的手机一直处于无人接听状态。

　　财团影子ｏｒ张海旧部？

　　最牛散户究竟是哪个刘芳？看来两个刘芳都有可能。但是两个刘芳的背景都是令人生疑的。在北京的刘芳成为平安保险公司上市之后最大的自然人持股者 (持有按市值计算高达29．44亿港元的平安股权)的消息传出后，连和她同住一个大杂院的街坊们也没有想到，而且也不大相信，因为在当时刘芳仅是一个20 多岁的女孩子，而且是一家公司普通的中层。

　　而郑州的刘芳在两年前还是一家公司的职员，而两年后就一跃成为资本市场的大玩家，这也是令人感到吃惊。

　　一些上市公司进行重组或被收购前，刘芳总是能够提前建仓，而且刘芳还不是基金老鼠仓和上市公司高管代言人7，这就只有两种解释：一、刘芳是某个超级财团的影子。二、刘芳是某些资本运作高手的代表。

　　其实，在平安保险上市前曾有分析称刘芳极有可能是代人持股。

　　因为北京市工商局的登记数据显示，平安公司第五大股东源信行投资公司成立于2000年10月27日，但刘芳父女进入这家公司是此后一年的事。 2001年12月10日，父女俩各以50万元人民币的注册资本金，在同一天分别成立了北京恒丰永业经贸有限公司和北京裕昌隆工贸有限公司。两天后，只有3 位股东的源信行投资公司就将2000万元人民币的出资以两个1000万元分别转让给了恒丰永业和裕昌隆。刘芳父女开始正式出场。

　　之后北京平民出身、在一公司开出租车的刘芳之父与刘芳分别通过几次注资以10．4亿元人民币成为源信行投资公司的控股股东。

　　很显然，刘芳父女并不是源信行的实际控制人，在其身后有着实力雄厚的大型财团，而刘芳父女只是它们的影子。

　　而郑州的刘芳则有可能是张海的旧部。

　　熟悉Ｓ飞亚达的人，对开封鑫丰和河南方晨科贸有限公司(以下简称河南方晨)的大名可能早已熟悉，因为飞亚达三次股改被否，“暗箭”皆出自该流通股股东之手。

　　相关资料显示，河南方晨由3个自然人股东宋艳梅、党爱武和宋希英于2004年年底成立，最初的法定代表人是宋希英，2007年1月，法定代表人变更为现在的薛向青。其中宋希英与宋艳梅属于姐妹关系，宋希英两年前已举家搬迁到上海。

　　一家媒体在宋希英曾居住的小区了解到，宋虽然已经搬家，但其在郑州的房子并没有出售，目前给她看房子的是其亲戚。而这个“亲戚”不是别人，正是开封鑫丰的法定代表人乔红军。

　　相关资料显示，1992年3月，年仅18岁的宋希英任职于河南省森威商务有限公司(现更名为河南凯陆实业有限公司)，担任办公室主任。1996 年5月至2002年5月，宋于河南梅赛置业有限公司担任副总一职。早在2001年10月河南森威、河南梅赛受让东方时代在豫美实业中的股份之时，张海就已承认这两家公司同为其关联公司。

　　此外，河南方晨的股东宋艳梅属于河南方正科技咨询公司(以下简称河南方正)元老级人物，而现在河南方晨的法定代表人薛向青也曾就职于河南方正。

　　而河南方正前身即为1996年11月27日张海联合其他股东、出资1999万元成立的河南心智实业有限公司。如此看来，称宋艳梅、宋希英、薛向青为张海旧部似乎并不为过。

　　从刘芳到开封鑫丰，从开封鑫丰到河南方晨，从河南方晨到河南方正，再从河南方正到张海。刘芳、张海之间似乎有着某种牵连。

　　但史上最牛散户，到底是哪一个刘芳？其背后隐藏的又是哪一支神秘的力量？

　　由于公开的持股信息极其简略，加之从营业部或结算公司查证，需要履行极其复杂的手续，所以到目前为止，记者并未能最后确认刘芳的真实身份。

　　看来，股市造就的财富神话，悬疑还将持续。

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真的散户，直面惨淡的人生，正视淋漓的鲜血．．． - 小玄子 (0 bytes) 9/21/07 (0)
背后的人很有背景就是了，这样的事儿多了 - wentaway (0 bytes) 9/21/07 (0)
胡哥说了，坚决查办！一百年之内清除老鼠，为股民除害 - ac (0 bytes) 9/20/07 (0)
晕哦~ - feixd (0 bytes) 9/20/07 (0)

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　　另一个刘芳则是Ｓ飞亚达第三大流通股股东——开封鑫丰商贸有限公司(以下简称开封鑫丰)的创始人。2006年12月13日，自然人乔红军和刘芳共同出资组建，法定代表人为乔红军，注册资本80万元。

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　　当记者问里面的一位办事员时，她告诉记者，“没有听说有公司在这里办公”，而另一位工作人员告诉记者，“好像去年年底我们这里和一个公司签过租赁协议，但对方并没有来办公”。

　　记者在随后查阅到的一些资料里，看到了一份开封鑫丰和开封市菜市办事处经济发展中心签订的租赁协议：开封鑫丰租赁房屋三间计60平方米，租金为一年600元。

　　营业执照显示，开封鑫丰的经营范围是计算机及配件销售，但是在一个杂乱的居民区内经销ＩＴ产品显然是难以让人理解的。

　　看来，开封鑫丰似乎是专门为资本运作而成立的，但是在记者试图联系男刘芳时，刘芳的手机一直处于无人接听状态。

　　财团影子ｏｒ张海旧部？

　　最牛散户究竟是哪个刘芳？看来两个刘芳都有可能。但是两个刘芳的背景都是令人生疑的。在北京的刘芳成为平安保险公司上市之后最大的自然人持股者 (持有按市值计算高达29．44亿港元的平安股权)的消息传出后，连和她同住一个大杂院的街坊们也没有想到，而且也不大相信，因为在当时刘芳仅是一个20 多岁的女孩子，而且是一家公司普通的中层。

　　而郑州的刘芳在两年前还是一家公司的职员，而两年后就一跃成为资本市场的大玩家，这也是令人感到吃惊。

　　一些上市公司进行重组或被收购前，刘芳总是能够提前建仓，而且刘芳还不是基金老鼠仓和上市公司高管代言人7，这就只有两种解释：一、刘芳是某个超级财团的影子。二、刘芳是某些资本运作高手的代表。

　　其实，在平安保险上市前曾有分析称刘芳极有可能是代人持股。

　　因为北京市工商局的登记数据显示，平安公司第五大股东源信行投资公司成立于2000年10月27日，但刘芳父女进入这家公司是此后一年的事。 2001年12月10日，父女俩各以50万元人民币的注册资本金，在同一天分别成立了北京恒丰永业经贸有限公司和北京裕昌隆工贸有限公司。两天后，只有3 位股东的源信行投资公司就将2000万元人民币的出资以两个1000万元分别转让给了恒丰永业和裕昌隆。刘芳父女开始正式出场。

　　之后北京平民出身、在一公司开出租车的刘芳之父与刘芳分别通过几次注资以10．4亿元人民币成为源信行投资公司的控股股东。

　　很显然，刘芳父女并不是源信行的实际控制人，在其身后有着实力雄厚的大型财团，而刘芳父女只是它们的影子。

　　而郑州的刘芳则有可能是张海的旧部。

　　熟悉Ｓ飞亚达的人，对开封鑫丰和河南方晨科贸有限公司(以下简称河南方晨)的大名可能早已熟悉，因为飞亚达三次股改被否，“暗箭”皆出自该流通股股东之手。

　　相关资料显示，河南方晨由3个自然人股东宋艳梅、党爱武和宋希英于2004年年底成立，最初的法定代表人是宋希英，2007年1月，法定代表人变更为现在的薛向青。其中宋希英与宋艳梅属于姐妹关系，宋希英两年前已举家搬迁到上海。

　　一家媒体在宋希英曾居住的小区了解到，宋虽然已经搬家，但其在郑州的房子并没有出售，目前给她看房子的是其亲戚。而这个“亲戚”不是别人，正是开封鑫丰的法定代表人乔红军。

　　相关资料显示，1992年3月，年仅18岁的宋希英任职于河南省森威商务有限公司(现更名为河南凯陆实业有限公司)，担任办公室主任。1996 年5月至2002年5月，宋于河南梅赛置业有限公司担任副总一职。早在2001年10月河南森威、河南梅赛受让东方时代在豫美实业中的股份之时，张海就已承认这两家公司同为其关联公司。

　　此外，河南方晨的股东宋艳梅属于河南方正科技咨询公司(以下简称河南方正)元老级人物，而现在河南方晨的法定代表人薛向青也曾就职于河南方正。

　　而河南方正前身即为1996年11月27日张海联合其他股东、出资1999万元成立的河南心智实业有限公司。如此看来，称宋艳梅、宋希英、薛向青为张海旧部似乎并不为过。

　　从刘芳到开封鑫丰，从开封鑫丰到河南方晨，从河南方晨到河南方正，再从河南方正到张海。刘芳、张海之间似乎有着某种牵连。

　　但史上最牛散户，到底是哪一个刘芳？其背后隐藏的又是哪一支神秘的力量？

　　由于公开的持股信息极其简略，加之从营业部或结算公司查证，需要履行极其复杂的手续，所以到目前为止，记者并未能最后确认刘芳的真实身份。

　　看来，股市造就的财富神话，悬疑还将持续。

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陈旭敏：黄金的“黄金时代”
送交者: 影武士 [太守★☆] 于 September 20, 2007 06:15:21 已读 369 天天养生堂
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黄金的“黄金时代”

英国《金融时报》中文网经济事务评论员陈旭敏
2007年9月13日 星期四


如果你在目前的通胀压力下惊惶失措

如果你在目前震荡的股市面前迷失了方向

如果你在目前高处不胜寒的楼市前裹足不前


那么，配置点黄金吧，黄金或许可以给你压压惊。

事实上，黄金早已走入中国居民的投资视野，从此前的纸黄金，到实物黄金，以及中国证监会日前正式批准上海期货交易所上市黄金期货，黄金投资在中国已有燎原之势。

从1999年探底每盎司251美元，经过一段时间的筑底，黄金从2002年便开始了他的牛市之旅，并于2006年5月12日冲至25年以来的最高点每盎司730美元，目前仍在16个月的高点每盎司714美元左右徘徊，根据目前许多机构的预测，金价突破上世纪80年代850美元的历史高位指日可待。

黄金价格闹匦路⑾植⒎桥既唬?001年9.11美国受到恐怖攻击以来，全球的物价和资产价格在美联储的印钞机的推动下，节节高攀，货币的购买力，尤其是美元的购买力急剧下降，作为通胀的天敌---黄金自然受到青睐。

这从中国人民币的购买力也可以看出，虽然目前中国居民的收入水平比20年前已经高出数倍，但是货币购买力并未同步增长，20年前或许你20元就可能在北京和上海请朋友吃顿饭，而现在没有300元请客，你未必很有面子。20年前你可能四五年的工资就可以买套房，而现在或许要30年的工资才能住上一套不算太远的新房。

不要指望货币的这种购买力能恢复，自1971年美国前总统尼克松将美元从黄金的十字架上拯救出来，美元对于美联储来说，就是加拿大的纸浆，或是电脑中的“比特”，可以无限止地创造出来，哪怕是目前美国财政和经常账户赤字仍在历史新高徘徊。而钉住美元的国家，其货币购买力也是亦步亦趋。


而且是可以看见的未来，美元的购买力，或钉住美元货币的购买力，仍将会继续下降。即使目前整个全球经济除了欧洲和日本外，都淹没在泡沫中，但美联储仍将可能在下次的议息会议上，继续向市场注入货币，以拯救被次贷危机拖累的金融市场。

作为全球第三大黄金生产国，虽然美元购买力熊途漫漫，中国的人民币短期内仍很难摆脱美元与黄金单独相处，在目前人民币汇率仍处在窄幅波动的情况下，美国的赤字将随着中国的国际收支顺差将中国经济和美国经济拴成一起。

如果你不相信中央银行家的艺术，如果你不相信中央银行的科学，那么你就相信黄金吧，这个传承已有几千年的货币之王或许让你在这个被纸币淹没的世界经济中找到安定。


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顶下斑竹，不过我只有银子买饭吃．．． - 小玄子 (0 bytes) 9/21/07 (0)

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