乐观的页岩油公司
不过，最近美国独立中、小页岩油公司纷纷公布的财报显示，虽然整个行业的石油勘探活动大幅缩水，但没有一家公司预计产量会下降。
而这些公司恰恰是此轮页岩革命的主力军。
从页岩油的生产成本来看，油井一旦投产，后期运营所需的现金流就会大幅下降，这一降幅甚至比传统油田更大。所以，
页岩油公司需要不断保持稳定生产。这些公司向投资者表示，即便钻机数量减少了，仍可以保持相当高的产量。
比如EOG Resources今年计划削减40%的资本支出，但产量仅缩水3%；Hess计划削减14%开支，但产量却预计增加12%。
如果今年页岩油公司预计的产量最终都实现，那么你会看到一个令人震惊的数字。
这种戏剧性的场景以前也曾发生过。2008年，美国天然气价格雪崩，不少分析师曾预计页岩气生产商将会被彻底消灭。
美国页岩气钻机从2008年夏天的1606个降至上周的268个，但页岩气产量却在稳步上升。
如今，许多因为油价暴跌而陷入困境的公司，很多也都曾经历过当年的天然气暴跌。他们需要再度证明，他们没那么容易被打垮。
减投入不减产量
英国《金融时报》分析指出，页岩公司之所以能减投入不减产出，大致有三方面原因。第一，削减的压力很多都通过延迟付款，
取消订单等方式转嫁给了钻机供应商等上下游其他公司。
第二，页岩公司将剩下的投资用在产能最高的设备上。削减低效的钻机和员工，保持核心油田的高效运转。
第三，页岩公司还可能通过技术进步来增产。比如，通过批量钻井技术（pad drilling）可以大大减少钻机的停机时间，
用最少的钻机，开发尽可能多的钻井。
EIA研究显示，过去一年中，三大页岩油区单个钻机的出油量平均提升了24%至30%不等。
去年10月，研究机构HIS估计美国页岩油生产商的盈亏平衡线中位数为57美元/桶。这意味着今年在大幅削减成本后，该平衡线将大幅下移。
华尔街见闻在此前的文章中也提到，和传统油井相比，页岩油井的关闭和重启非常简单。而传统的油井必须采取“封井”，这不但耗资巨大，
要重新启动油井的话油需要耗时数个月甚至数年。这也让页岩油在竞争中存在更大的灵活性。
浴火重生？
如今，许多分析师都预计油价将于年内回升。如高盛就预计美油将跌至在40.5美元后反弹，并于2016年涨回65美元。
EIA负责人Adam Sieminski表示，页岩油行业未来能否保持增长，取决于其到底能将成本降到多低：“以前，我们知道页岩油企业在100美元
的价格上可以活得很好。如今，我们发现他们在50至75美元也还可以承受。”
如果油价真的如许多分析师预测的那样回升，那么美国页岩油企业可能将重获新生。即便在75美元/桶的价格以下，
依然能够持续不断的保持增产。
不过，最近美国独立中、小页岩油公司纷纷公布的财报显示，虽然整个行业的石油勘探活动大幅缩水，但没有一家公司预计产量会下降。
而这些公司恰恰是此轮页岩革命的主力军。
从页岩油的生产成本来看，油井一旦投产，后期运营所需的现金流就会大幅下降，这一降幅甚至比传统油田更大。所以，
页岩油公司需要不断保持稳定生产。这些公司向投资者表示，即便钻机数量减少了，仍可以保持相当高的产量。
比如EOG Resources今年计划削减40%的资本支出，但产量仅缩水3%；Hess计划削减14%开支，但产量却预计增加12%。
如果今年页岩油公司预计的产量最终都实现，那么你会看到一个令人震惊的数字。
这种戏剧性的场景以前也曾发生过。2008年，美国天然气价格雪崩，不少分析师曾预计页岩气生产商将会被彻底消灭。
美国页岩气钻机从2008年夏天的1606个降至上周的268个，但页岩气产量却在稳步上升。
如今，许多因为油价暴跌而陷入困境的公司，很多也都曾经历过当年的天然气暴跌。他们需要再度证明，他们没那么容易被打垮。
减投入不减产量
英国《金融时报》分析指出，页岩公司之所以能减投入不减产出，大致有三方面原因。第一，削减的压力很多都通过延迟付款，
取消订单等方式转嫁给了钻机供应商等上下游其他公司。
第二，页岩公司将剩下的投资用在产能最高的设备上。削减低效的钻机和员工，保持核心油田的高效运转。
第三，页岩公司还可能通过技术进步来增产。比如，通过批量钻井技术（pad drilling）可以大大减少钻机的停机时间，
用最少的钻机，开发尽可能多的钻井。
EIA研究显示，过去一年中，三大页岩油区单个钻机的出油量平均提升了24%至30%不等。
去年10月，研究机构HIS估计美国页岩油生产商的盈亏平衡线中位数为57美元/桶。这意味着今年在大幅削减成本后，该平衡线将大幅下移。
华尔街见闻在此前的文章中也提到，和传统油井相比，页岩油井的关闭和重启非常简单。而传统的油井必须采取“封井”，这不但耗资巨大，
要重新启动油井的话油需要耗时数个月甚至数年。这也让页岩油在竞争中存在更大的灵活性。
浴火重生？
如今，许多分析师都预计油价将于年内回升。如高盛就预计美油将跌至在40.5美元后反弹，并于2016年涨回65美元。
EIA负责人Adam Sieminski表示，页岩油行业未来能否保持增长，取决于其到底能将成本降到多低：“以前，我们知道页岩油企业在100美元
的价格上可以活得很好。如今，我们发现他们在50至75美元也还可以承受。”
如果油价真的如许多分析师预测的那样回升，那么美国页岩油企业可能将重获新生。即便在75美元/桶的价格以下，
依然能够持续不断的保持增产。
